Fonctionnement de la stratégie d'investissement en revenu

Lorsque vous établissez votre portefeuille de placements, votre cabinet de courtage, votre dépositaire général, votre conseiller en placement agréé, votre société de gestion d'actifs, votre planificateur financier ou votre société de fonds communs de placement vous demandera d'identifier la stratégie de placement utiliser pour gérer votre argent. La plupart du temps, ils le feront sur le formulaire de compte, en vous faisant choisir parmi une liste de vérification préexistante qui pourrait inclure des choses comme «préservation du capital», «croissance», «spéculation» et «revenu».

Ce sont des mandats d'investissement. C'est le dernier investissement en matière de revenu dont je veux vous parler dans cet article.

Qu'est-ce qu'une stratégie d'investissement de revenu? Comment ça marche? Quels sont ses avantages et ses inconvénients? Pourquoi quelqu'un choisirait-il sur les alternatives? Excellentes questions, tout. Fouillons-y afin de mieux comprendre les types d'investissements qui pourraient être détenus dans un portefeuille de stratégie de revenu, ainsi que le coût d'opportunité que vous encourrez en ne choisissant pas l'une des autres approches communes.

1. Qu'est-ce qu'une stratégie d'investissement en revenu?

L'expression «stratégie d'investissement dans le revenu» fait référence à la constitution d'un portefeuille d'actifs spécialement conçu pour maximiser le revenu passif annuel généré par les participations. Dans une moindre mesure, maintenir le pouvoir d'achat après les ajustements de l'inflation est important. Une préoccupation tertiaire est la croissance, de sorte que les dividendes réels réels, les intérêts et les loyers augmentent plus rapidement que le taux d'inflation.

2. Quel est l'objectif de la stratégie d'investissement en revenu?

La raison pour laquelle les investisseurs ont constitué un portefeuille de revenus est de produire un flux constant de liquidités qui peut être dépensé aujourd'hui, pompé à partir d'une collection d'actifs à rendement supérieur à la moyenne; l'argent qui peut être utilisé pour payer des factures, acheter des produits d'épicerie, acheter des médicaments, soutenir des causes charitables, couvrir les frais de scolarité pour un membre de la famille, ou à toute autre fin.

3. Quels types d'investissements sont utilisés pour construire un portefeuille de stratégie de revenu?

La répartition de l'actif spécifique entre les différentes catégories d'actifs variera en fonction de la taille du portefeuille, des taux d'intérêt disponibles au moment de la construction du portefeuille et d'une foule d'autres facteurs, mais une stratégie de revenu de:

• Actions de premier ordre sûres, sûres et productives de dividendes avec des bilans conservateurs qui ont une longue histoire de maintien ou d'augmentation du dividende par action même pendant les récessions économiques et les krachs boursiers horribles
• Obligations et autres titres à revenu fixe y compris les bons du Trésor, les obligations de sociétés et les obligations municipales, selon les caractéristiques fiscales du compte (p.g. , vous ne détenez jamais d'obligations municipales exonérées d'impôt dans un Roth IRA ou un autre abri fiscal dans presque toutes les circonstances imaginables)
• Immobilier comprenant à la fois la pleine propriété de biens (peut-être par une société à responsabilité limitée) ou par investissement immobilier fiducies, connues sous le nom de REIT. Ces derniers ont des profils de risque significativement différents et l'investisseur peut être dilué hors de ses capitaux propres si l'équipe de gestion n'est pas assez conservatrice mais qu'une FPI bien achetée peut entraîner une création de richesse substantielle. Par exemple, lors du dernier effondrement du marché en 2008-2009, certaines FPI ont perdu 60%, 70%, 80% + de leur valeur marchande à la suite de la réduction des dividendes de location. Les investisseurs qui ont acheté ces titres alors que le monde s'effondrait ont déjà, dans certains cas, extrait tout leur prix d'achat en dividendes globaux en espèces (les directions ont vite fait de les relancer lorsque les conditions se sont améliorées leur bénéfice net pour bénéficier de l'exonération de l'impôt sur les sociétés) et recueillent maintenant 15% ou 20% + rendement des dividendes-sur-coût
• Master Limited Partnership, ou MLP. Il s'agit de sociétés en commandite cotées en bourse qui peuvent être extraordinairement complexes d'un point de vue fiscal, offrant la possibilité de protéger les distributions de l'impôt en raison de choses comme les provisions pour dépréciation ou épuisement. Les SCM se retrouvent principalement, mais pas exclusivement, dans les industries axées sur les biens durables, en particulier dans les secteurs de l'énergie tels que les pipelines et les raffineries. Les épargnants devraient être extrêmement prudents lorsqu'ils détiennent des SCM dans un compte de courtage doté d'une marge en raison d'une situation dans laquelle vous ne vendez pas vos avoirs mais, aux fins de l'impôt, ils sont considérés comme étant vendus, entraînant des gains en capital et forçant vous pour amasser des fonds. Les détails sont bien au-delà de la portée de cet article, mais si vous détenez des SCM, créez un compte de courtage ou de dépôt distinct en espèces seulement. (Si vous avez une valeur nette décente et que vous craignez beaucoup pour le risque, vous voudrez peut-être même les confier à une société à responsabilité limitée spécialement créée.)
• Fiducies d'unités de redevances. Il s'agit de fonds fiduciaires cotés en bourse (différents des fonds de placement de base) qui, dans de nombreux cas, ne sont pas autorisés à croître mais détiennent une collection d'actifs qui doivent être gérés et distribués par le fiduciaire, souvent une banque. Ces fiducies ont tendance à détenir le droit aux redevances sur les puits de pétrole et de gaz naturel, ce qui les rend extrêmement volatiles. De plus, ils ont une vie limitée. Il arrivera un moment où ils expireront et disparaîtront, vous devez donc être certain que vous payez un prix raisonnable par rapport aux réserves prouvées à une estimation prudente de la valeur susceptible d'être perçue pour le produit lorsqu'il est vendu. C'est un domaine où il est préférable de ne pas marcher, sauf si vous êtes un expert parce que vous allez probablement perdre de l'argent. Pourtant, ils peuvent être des outils merveilleux dans les bonnes circonstances, au bon prix, pour quelqu'un qui a une compréhension profonde des marchés de l'énergie, des minéraux ou des matières premières.
• Comptes du marché monétaire, fonds communs de placement du marché monétaire et leurs solutions de rechange. Bien qu'ils ne soient pas la même chose - un compte du marché monétaire est un type de produit assuré FDIC offert par une banque tandis qu'un fonds commun de placement monétaire est un fonds commun de placement structuré qui investit dans certains types d'actifs et dont le prix est attaché à 1 $. 00 - lorsque les taux d'intérêt sont suffisants par rapport à l'inflation, ces deux alternatives de trésorerie peuvent être un moyen magnifique de garer les fonds excédentaires. Dans les années 1990, par exemple, vous pourriez facilement mettre 10%, 20%, 30% + de votre portefeuille dans des fonds du marché monétaire et recueillir 4% ou 5% + sur votre argent sans prendre aucun des risques que vous rencontrez immobilier, ou la plupart des autres classes d'actifs.
• Les actifs exotiques ou non standard tels que les certificats de privilège fiscal ou la propriété intellectuelle (droits d'auteur, marques, brevets et accords de licence) peuvent être une mine d'or pour le bon type de personne qui comprend ce qu'elle fait. J'ai récemment fait une étude de cas sur mon blog personnel de compositrice Dolly Parton, qui a amassé une fortune estimée entre 450 millions et 900 millions de dollars, principalement grâce à un portefeuille de 3 000 droits d'auteur, qu'elle a utilisé pour financer un parc à thème. empire qui maintenant pompe l'argent dans ses poches de la vente de billets, l'hébergement à l'hôtel, les restaurants, les droits de licence et les souvenirs. Ne marchez pas ici à moins de savoir ce que vous faites, car cela pourrait être désastreux.
• Réserves de liquidités, souvent constituées de comptes de chèques et d'épargne assurés par la FDIC et / ou de bons du Trésor américain, qui sont les seuls équivalents de trésorerie à grande échelle acceptables lorsque la sûreté absolue du capital est non négociable. Idéalement, un portefeuille de stratégie de revenu aura suffisamment d'argent pour maintenir des paiements d'au moins 3 ans si les autres actifs cessent de générer des dividendes, intérêts, loyers, redevances, revenus de licence ou autres distributions.

4. Quels sont les avantages et les inconvénients d'un portefeuille de stratégie d'investissement en revenu?

Le plus grand avantage d'opter pour une stratégie de revenu est d'obtenir plus d'argent à l'avance. Le plus grand inconvénient est que vous renoncez à beaucoup de richesses futures puisque vos holdings vous envoient l'argent de réserve, et ne le réinvestissent pas pour la croissance. Il est très difficile pour une entreprise comme AT & T ou Verizon, qui exporte la plus grande partie du bénéfice d'un dividende en espèces si gros qu'il soit plus de deux fois celui offert sur le marché boursier dans son ensemble, de croître aussi rapidement qu'une entreprise comme Chipotle Mexican Grill, qui est considérablement plus petit et conserve ses bénéfices pour ouvrir de nouveaux emplacements.

De plus, il est beaucoup plus difficile pour un investisseur en stratégie de revenu de tirer parti d'éléments tels que l'impôt différé, car la plus grande partie du revenu viendra aujourd'hui sous forme de paiements en espèces, ce qui signifie les paiements d'impôts reçus.

5. Quels types d'investisseurs opteraient pour un portefeuille de stratégies de revenu?

La plupart des gens qui préfèrent l'approche de la stratégie du revenu se classent dans l'un des deux camps. Le premier est quelqu'un qui est à la retraite et veut vivre de son argent au maximum possible sans envahir trop de principal.En optant pour des actions, des obligations, des biens immobiliers et d'autres actifs à croissance plus lente et à plus haut rendement, il peut y parvenir.

La seconde est une personne qui reçoit beaucoup d'argent dans une sorte d'aubaine - vendre une entreprise, gagner une loterie, hériter d'un parent, peu importe. Si l'argent peut faire une grande différence dans leur niveau de vie, mais ils veulent s'assurer qu'il est là pour le reste de leur vie, ils pourraient opter pour la stratégie de revenu pour servir comme une sorte de deuxième ou troisième salaire net. Imaginez un enseignant gagnant 40 000 $ marié à un gestionnaire de bureau gagnant 45 000 $. Ensemble, ils gagnent 95 000 $ avant impôts. En adoptant une stratégie de revenu qui produit, disons, 4% de paiements annuels, ils peuvent prendre un chèque de 40 000 $ de leur année de portefeuille, ce qui porte le revenu de leur ménage à 135 000 $, ou plus de 42%. Cela va faire une énorme différence dans leur niveau de vie et ils pensent qu'ils vont en profiter plus que d'avoir plus de capital quand ils seront plus âgés. La somme de 1 000 000 $ sert de dotation familiale, un peu comme un collège ou une université; l'argent qui n'est jamais dépensé mais uniquement consacré à la production de fonds disponibles à d'autres fins.