Qu'est-ce qu'un prêt partiellement amorti?

Un prêt partiellement amorti est un type particulier de passif ou d'obligation qui implique un amortissement partiel pendant la durée du prêt et un paiement forfaitaire (montant forfaitaire) à la date d'échéance du prêt. On le trouve couramment dans certains mécanismes de prêts commerciaux, comme le financement d'hôtels, parce qu'il permet à la banque ou à l'institution financière de fixer un taux d'intérêt fixe pour une période donnée (par exemple 7 ou 9 ans). possible, permettant au projet lui-même le temps de se développer et, espère le développeur, d'apprécier (au moins en termes nominaux).

Ceci est avantageux à la fois pour l'emprunteur et pour le prêteur, car le prêteur n'a pas à assumer un risque de duration significatif; en particulier compte tenu de la possibilité réelle d'inflation réduisant la valeur finale à l'échéance.

Malgré leurs avantages potentiels en matière de trésorerie - et ils peuvent être utiles, surtout pour certains types d'entreprises - le risque le plus important de souscrire un prêt partiellement amorti est presque toujours le remboursement massif qui est dû à la fin du contrat . Une erreur commune que font les gens suppose qu'ils seront en mesure de refinancer. Le refinancement n'est pas toujours disponible et, s'il l'est, il n'est pas toujours disponible à des conditions économiquement acceptables. Les dossiers de la Cour des faillites sont parsemés de sociétés, de partenariats et d'individus qui généraient d'importants bénéfices ou jouissaient d'un revenu important et stable, seulement pour constater que le monde s'effondrait et que personne n'était là pour combler l'écart.

À quoi ressemblerait un prêt partiellement amorti

Imaginez que vous vouliez contracter un prêt de 1 000 000 $ partiellement amortissable. Vous avez un taux d'intérêt fixe de 8,5%. La banque accepte de vous donner une échéance de 7 ans avec un calendrier d'amortissement de 30 ans.

Votre paiement sera de 7 689 $ 13 par mois. Vous finirez par payer 645 886 $. 92.

À la fin de 7 ans, vous devrez une somme forfaitaire de 938 480 $. 15. Vous devez rembourser le montant total d'une façon ou d'une autre ou vous serez en défaut. La banque va saisir la garantie; peut-être vous forcer ou le projet de déclarer faillite en fonction de la façon dont il est structuré. Vous finirez par rembourser 1, 584, 367. 07 au total.

En revanche, si vous aviez un prêt traditionnel, entièrement amortissable, d'une durée de 7 ans, vous auriez payé 15 836 49 $ par mois. Vous finirez par rembourser 1 330 330 $. 16. À la fin du trimestre, vous ne devez rien. Le solde est remboursé en totalité.

Pourquoi quelqu'un choisirait-il le prêt partiellement amorti dans cette situation? Malgré le coût plus élevé et la demande de liquidités à la fin de la période, pendant sept ans, l'emprunteur a pu profiter de 8,147 $ 36 de plus en espèces chaque mois que ce qu'il aurait pu autrement en raison du paiement mensuel moins élevé.Cela aurait pu donner au projet suffisamment de temps pour décoller ou pour vendre ce que le bailleur était en train de développer. Dans d'autres cas, la théorie est que la croissance de l'entreprise sous-jacente suffira à balayer l'équilibre (p. Ex., Une entreprise de boissons en expansion rapide qui ne peut répondre à la demande et construit une usine beaucoup plus grande qui, à son rythme actuel l'expansion, devrait faire du paiement ballon une erreur d'arrondi)

Note: Mis à part son alternative, le prêt entièrement amorti, il existe également un prêt non amortissable, ou «intérêt seulement» car il est plus fréquemment appelé. La plupart des investissements obligataires sont structurés de cette façon.