Parts Fonds d'investissement vs fonds communs de placement

Les parts de fiducies d'investissement peuvent être les moins bien comprises, et certainement les moins utilisées, de toutes les sociétés d'investissement enregistrées aux États-Unis. Au 31 décembre 2008, selon le Fact Book des sociétés d'investissement de 2009, les actifs des sociétés de placement enregistrées aux États-Unis étaient les suivants:

• Fonds à capital variable (fonds communs de placement) 9 $. 6 billions en 8022 fonds
• Exchange Traded Funds (ETF) 531 milliards de dollars en 728 fonds
• Closed-End Funds (CEF) 188 milliards de dollars en 646

• Fonds de placement à capital variable (RUU) 28 $. 5 milliards en 5 984 fiducies

Comparez les chiffres ci-dessus à 1990 et 1998:

• Fonds à capital variable (fonds communs de placement) 113 milliards en 3079 fonds en 1990, 1 $. 4 000 milliards de caisses en 7314 en 1998
• Fonds négociés en bourse (FNB) 0 $ en 0 en 1990, 6 $. 2 milliards en 29 fonds en 1998
• Fonds fermés (FEC) 59 milliards de dollars en 249 fonds en 1990, 159 milliards en 492 en 1998
• Fonds de placement en actions (UIT) 105 milliards de dollars en 12, 131 en 1990 , 94 milliards de dollars en 10 966 UIT en 1998

Aperçu structurel des UIT

Les Unités d'Investissement (UIT) peuvent être considérées comme un investissement hybride; partager certaines des qualités des fonds communs de placement et certaines des qualités des fonds fermés.

Les UIT, comme les fonds à capital fixe, émettent un nombre déterminé d'actions. Ces actions sont appelées "unités". "Contrairement aux fonds à capital fixe (et aux fonds à capital variable), les titres d'un portefeuille de l'UIT ne peuvent pas être activement négociés.

Un portefeuille de l'UIT est établi à la date de création et détient les titres initiaux jusqu'à la résiliation de l'UIT.

À la date de résiliation, les actionnaires de l'UIT reçoivent le produit de leur investissement ou peuvent réinvestir dans la prochaine série UIT (si disponible).

Similitudes dans les UIT et les Fonds Mutuels

Les UIT sont similaires aux fonds communs de placement dans la mesure où un investisseur peut racheter des actions (par rapport à une bourse) auprès du sponsor de l'UIT.

Contrairement aux fonds communs de placement, les promoteurs de l'UIT pourraient également maintenir un marché secondaire à l'UIT. En d'autres termes, le sponsor de l'UIT pourrait faciliter les achats et les ventes entre investisseurs afin d'éviter l'épuisement des actifs de l'UIT.

• Un portefeuille diversifié d'actions, d'obligations ou une combinaison des deux
• Obligatoire pour distribuer les plus-values ​​et dividendes aux actionnaires
• Réglementé par la US Securities and Exchange Commission

Différences entre les UIT et les OPC < Les UIT ont une date d'expiration et les fonds communs de placement n'ont pas de date de résiliation.

• Les UITS ont un nombre déterminé d'actions à l'émission et les OPC offrent continuellement de nouvelles actions (à moins que le fonds ne soit fermé).
• Les actifs de l'UIT ne peuvent pas être gérés activement (les investissements au sein de l'UIT sont établis au début et ne sont généralement pas modifiés). Les fonds communs de placement peuvent être gérés activement.
• Quel est le problème avec les UIT?

Alors, quel est le problème avec les UIT? Pourquoi les actifs ont-ils fortement diminué dans les UIT versus les fonds communs de placement et les FNB? Cette question est fondamentalement impossible à répondre. La réponse peut être que les UIT sont mal compris. Mais une meilleure réponse est que les UIT ne sont pas aussi commercialisés que les fonds communs de placement et les ETF - pour de bonnes raisons.

Avez-vous déjà lu sur un UIT chaud? Existe-t-il un Guide des UITs à propos de. com?

Savez-vous pourquoi vous achèteriez un UIT plutôt qu'une autre société d'investissement enregistrée aux États-Unis, même après avoir lu cet article? La réponse à toutes les trois questions est un simple "non. "

Conclusion sur les UIT

Nous pouvons résumer que les UIT ne sont pas aussi rentables pour le sponsor du fonds que les autres sociétés d'investissement, de sorte qu'il y a moins d'UIT créées aujourd'hui qu'en 1990; la fonction de résiliation crée un événement imposable pour l'investisseur; et les avantages d'investir dans des fonds communs de placement et d'autres sociétés de placement surpondèrent aux avantages d'investir dans des UIT.