Devriez-vous détenir une position de négociation pendant la nuit?

Vous êtes un day trader (ou envisagez), achetant et vendant des actions, des devises ou des contrats à terme tout au long de la séance de bourse. Généralement, toutes vos transactions sont fermées avant la fermeture de votre marché, mais vous êtes en train de débattre pour savoir si vous souhaitez occuper un poste du jour au lendemain.

Plusieurs facteurs doivent être pris en compte pour une position au jour le jour, et chaque marché (actions, devises et contrats à terme) doit tenir compte de différents facteurs. Principalement, la gestion des risques et des risques doit être abordée, ainsi que le coût en capital de la position, les changements de levier et la raison stratégique (s'il y en a un) de détenir la position du jour au lendemain.

Raison d'organiser une journée de négoce?

Les day traders ouvrent et clôturent des positions pendant la journée de négociation et, par définition, ne détiennent pas d'opérations du jour au lendemain. Par conséquent, si vous tenez une opération du jour au lendemain, examinez la raison pour laquelle vous l'avez fait. Si la raison n'est pas saine, fermez la position avant la fermeture du marché.

En règle générale, les traders veulent détenir des positions du jour au lendemain, soit pour augmenter leurs profits, soit ils espèrent qu'une transaction perdue sera réduite ou transformée en profit le jour suivant.

Les day traders qui réussissent ont des limites clairement définies sur le moment où ils négocient, et quand ils vont prendre des profits et des pertes. Souvent, ces limites comprennent l'utilisation d'ordres stop loss, d'arrêts de suivi et de cibles de profit. Si l'un de ces ordres, qui ferme un échange, n'est pas atteint à la fin de la séance de bourse, la position est fermée manuellement. La tenue d'une opération du jour au lendemain présente un risque supplémentaire et introduit de nouvelles variables qui n'ont vraisemblablement pas été prises en compte lors du placement initial.

En ce qui concerne les pertes de transactions journalières, elles ne devraient pas être détenues du jour au lendemain. Prendre la perte et commencer à négocier frais le lendemain. Si des protocoles de gestion des risques appropriés sont utilisés, aucune perte n'est préjudiciable, il n'y a donc aucune raison de se demander si un trade deviendra rentable après la fermeture du marché / le jour suivant.

Et tenir un jour de commerce après les heures peut être un pari, car une fois le marché fermé, de nouveaux risques sont introduits (les risques varient selon le marché, certains présentant plus de risques que d'autres).

Si vous cherchez à obtenir un profit supplémentaire sur une journée de négociation en restant du jour au lendemain, c'est aussi un pari. Les conditions changent (ou la négociation est indisponible sur certains marchés) après les heures de marché, et même si le gain pourrait augmenter, il pourrait également se transformer en perte. Verrouillez le profit et échangez le lendemain. Plus de profits peuvent être réalisés demain (sur de nouvelles positions), donc l'espoir de gagner plus d'argent n'est généralement pas une bonne raison pour assumer le risque de détenir une journée de négoce du jour au lendemain.

Les day traders peuvent aussi être tentés de faire un day trade s'ils s'attendent à un gros coup le lendemain. Par exemple, une entreprise révèle ses bénéfices du jour au lendemain, ce qui entraînera une hausse ou une baisse du prix le lendemain.

Bien qu'il y ait un grand potentiel de profit ici, il y a aussi un risque énorme si le trader finit du mauvais côté du mouvement.

Il y a peu de bonnes raisons de détenir un trade du jour au lendemain à moins d'y être forcément contraint par un arrêt de négociation ou un manque de liquidité (et ce dernier problème est évité uniquement par les instruments de trading volumineux). Seuls les échanges de swing (les échanges qui durent quelques jours à quelques mois) devraient être détenus pendant la nuit, et cela devrait être planifié avant que le commerce soit placé, pas une fois dans le commerce.

Facteurs et risques liés à la détention

Tenez compte de ces facteurs pour chaque marché lorsque vous détenez une position du jour au lendemain.

Sur le marché boursier:

• Les exigences en matière de levier changent pour les opérations au jour le jour. La plupart des courtiers américains offriront jusqu'à 4: 1 de levier sur les opérations de jour, mais seulement jusqu'à 2: 1 effet de levier sur les positions au jour le jour. Cela signifie que vous avez moins de capital à votre disposition lorsque vous détenez une nuit. L'effet de levier réduit signifie que vous n'avez peut-être pas assez de capital pour occuper votre position du jour au lendemain.
• Si vous disposez d'un effet de levier pendant la nuit, il y aura des coûts d'emprunt, puisque vous empruntez de l'argent (effet de levier) auprès de votre courtier pour détenir cette position.
• La plupart des actions et des TEF ont beaucoup moins de liquidités juste après la cloche de clôture, et généralement pas de volume jusqu'au lendemain matin avant l'ouverture du marché (avant la mise sur le marché). Si vous maintenez la cloche de clôture, vous serez souvent obligé de maintenir la position jusqu'au lendemain matin, même si vous changez d'avis, car il n'y a pas de liquidité. Cela laisse le commerçant au gré du marché quant à l'endroit où il ouvrira le lendemain. Il pourrait commencer à négocier le lendemain beaucoup plus bas ou plus haut (appelé un «écart»). C'est une inconnue significative.
• Le risque d'un écart important est aggravé s'il y a des nouvelles du jour au lendemain qui auront un impact sur le stock - la différence de prix entre le jour précédent et le jour suivant peut être substantielle. Même si vous passez un ordre stop, il se peut qu'il ne vous protège pas. Le stop loss se remplira au prix le plus proche, ce qui pourrait être significativement pire que le prix attendu (prix sur le stop loss).
• Un écart pourrait également fonctionner en faveur d'un trader, créant un gain beaucoup plus important que prévu.

Sur le marché des changes:

• Le marché des changes se négocie 24 heures sur 24. La négociation est transparente entre le dimanche soir (EST), lorsque les marchés des changes sont ouverts et le vendredi, aux États-Unis. Les écarts de prix sont rares au cours de la semaine, mais peuvent survenir après un week-end (quand il n'y a pas de négociation). Des écarts de prix peuvent survenir lorsque des données économiques importantes sont diffusées. Il est recommandé aux traders de clôturer toutes les transactions qui pourraient être impactées par une publication de données économiques à fort impact programmé, que ce soit du jour au lendemain ou non.
• L'effet de levier ne change généralement pas si vous détenez la nuit (peut varier selon le courtier), par conséquent votre capital / pouvoir d'achat n'est pas affecté.
• À 17 h HNE, votre courtier vous créditera ou vous débitera des intérêts, selon les devises que vous détenez à ce moment-là.C'est ce qu'on appelle le roulement. Typiquement, c'est une petite quantité: quelques centimes à quelques dollars si vous détenez un lot standard, ou une position plus petite. Maintenir le poste après les heures (après 17 heures) peut entraîner une légère hausse ou baisse de votre solde de capitaux propres.
• La plupart des paires de devises ont un volume beaucoup plus élevé et plus de mouvement lorsque les marchés européens et américains sont ouverts. Le volume et la volatilité diminuent généralement lorsque ces marchés sont fermés. Les day traders sont mieux lotis pendant les périodes actives, et les positions de clôture avant les temps calmes (les temps calmes et actifs varient selon la paire de devises). Cela dit, il existe toujours un marché mondial important ouvert aux entreprises quelque part sur la planète, ce qui permet une négociation continue 24 heures sur 24. Par conséquent, la détention d'une position de nuit n'est pas une préoccupation majeure sur le marché des changes.
• Des temps calmes sur le marché des devises signifient moins de volume, ce qui peut entraîner des mouvements très brusques et aléatoires causés par de petits groupes de commerçants ou de grosses commandes. Il peut être difficile de négocier dans de telles conditions à moins que le trader n'ait une stratégie spécifiquement conçue pour ce type d'environnement à faible volume.

Sur le marché à terme:

• Le marché à terme est un hybride similaire des marchés des actions et des changes. De nombreux marchés à terme se négocient 24 heures sur 24, mais le capital et l'effet de levier sont affectés par la détention pendant la nuit.
• La marge de négociation de jour - combien le courtier a besoin d'un négociateur pour négocier un contrat à terme sur un jour - est généralement nettement inférieure à ce qui est requis s'il est détenu du jour au lendemain. Vérifiez auprès de votre courtier quelles sont leurs exigences de marge initiale. La marge initiale est généralement de cinq à dix fois plus élevée que la marge de négociation quotidienne. Si vous mettez en place un contrat spécifique de 500 $ à la journée, vous devrez peut-être mettre plus de 5 $. 000 pour chaque contrat que vous détenez du jour au lendemain.
• En dehors des heures normales de négociation, le volume diminue généralement de manière significative. Le contrat à terme peut toujours avoir des offres et des offres 24 heures (pendant la semaine, pas les week-ends), mais il y a moins de participants, ce qui signifie qu'il y a peu de mouvement ou que le marché pourrait faire de grands mouvements aléatoires. des commerçants ou quelques grosses commandes.
• Alors que la plupart des contrats à terme s'échangent 24 heures sur 24, il peut y avoir des écarts de prix si des données économiques sont publiées ou si des nouvelles importantes sortent. Les écarts de prix peuvent être substantiels lorsqu'il y a peu de liquidités en dehors des heures normales de marché. Il peut aussi y avoir des écarts de prix faibles (ou peut-être importants) au cours de la Période de maintenance (lorsque le marché cesse d'être négocié pendant une certaine période à la fin de la journée).

Dernier mot sur les positions de négociation des portefeuilles Overnight

Le Forex est un marché continu de 24 heures, à l'exception des différentiels de taux d'intérêt crédités ou débités à 17 h HNE. Par conséquent, détenir une position au jour le jour sur ce marché n'est pas une affaire énorme. Cependant, le volume et la volatilité sont plus faibles (pour de nombreuses paires) en dehors des sessions européennes et américaines.

Les stocks comportent des risques importants lorsqu'ils sont détenus pendant la nuit.Non seulement l'effet de levier est réduit et l'intérêt est facturé sur l'effet de levier, mais le trader est également exposé à des écarts de prix potentiellement importants qui peuvent entraîner des pertes (ou des profits) plus importants que prévu.

Davantage de capital est requis pour détenir des positions à terme du jour au lendemain (par rapport au jour). Il y a des périodes de maintenance suivant les heures normales de marché qui peuvent exposer le trader à de petits écarts de prix. Les contrats à terme s'échangent 24 heures sur 24, mais le volume est généralement beaucoup plus faible en dehors des heures normales de bureau.

Les trades journaliers devraient être laissés en day trades. À moins qu'il ne soit initialement prévu d'effectuer un échange pendant la nuit, il devrait être fermé pendant les heures d'ouverture du marché. Cela permet d'éviter le problème habituel de conserver un trade perdant plus longtemps dans l'espoir qu'il reviendra à la rentabilité, ou de parier sur le fait qu'un marché va bondir ou tomber du jour au lendemain. Que ce soit en day trading ou en position overnight, soyez conscient des événements d'actualité à fort impact qui pourraient rendre inefficace un stop loss. Les day traders devraient fermer toutes les positions avant de tels événements à moins que leur stratégie ne soit spécifiquement calibrée et testée pour résister à une volatilité substantielle.