Options de portefeuille: Valeur internationale contre croissance

L'investissement axé sur la croissance et la valeur sont les deux approches les plus populaires pour investir sur les marchés nationaux et internationaux. Alors que les deux fonds visent à générer les meilleurs rendements possibles, ils adoptent des approches très différentes pour la sélection des stocks. Les investisseurs qui choisissent entre des fonds de croissance ou de valeur devraient soigneusement considérer les différences entre chaque approche pour trouver la meilleure adéquation avec leurs propres objectifs d'investissement personnels.

Valeur Investir

L'investissement axé sur la valeur est axé sur l'identification des situations où le cours de l'action d'une société ne reflète pas entièrement sa valeur sous-jacente. Par exemple, une société peut avoir plus d'actifs par action que son prix de l'action, ce qui signifie que l'entreprise pourrait être liquidée pour un bénéfice. Les investisseurs et les fonds axés sur la valeur examinent les états financiers d'une société afin de déterminer la juste valeur, puis d'acquérir des actions à un prix inférieur à la juste valeur dans l'espoir que le marché se rende compte de l'erreur.

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles un titre peut être sous-évalué. Certaines entreprises peuvent connaître une période difficile à court terme qui crée une opportunité d'achat à long terme. D'autres sociétés peuvent avoir des filiales sous-évaluées qui pourraient être disséminées dans des sociétés ouvertes distinctes pour débloquer de la valeur. Par exemple, un conglomérat peut être évalué à 8 fois le bénéfice mais avoir une filiale technologique qui pourrait valoir 50 fois le bénéfice si elle était créée.

En général, les investisseurs axés sur la valeur et les fonds se concentrent sur des opportunités sous-évaluées en tant que «marge de sécurité» plutôt que sur des opportunités de croissance plus risquées. Cette approche produit généralement un revenu plus courant - ou dividendes - que les investissements de croissance tout en offrant la possibilité de gains en capital à long terme si le marché reconnaît la valeur réelle de l'action.

Ces attributs font de la valeur du stock sans doute la stratégie la plus performante à long terme.

Investissement en croissance

L'investissement en croissance est axé sur la sélection d'actions qui connaîtront une croissance supérieure à la moyenne des revenus, des bénéfices ou des flux de trésorerie. La théorie est que les entreprises à croissance plus rapide atteindront des valorisations plus élevées et généreront un plus grand potentiel de gains en capital. Et cela a été le cas dans de nombreuses sociétés technologiques - telles que Google et Facebook - qui ont surperformé le marché global en termes de croissance des revenus et de performance boursière.

L'inconvénient de l'investissement axé sur la croissance est que les actions à forte croissance sont généralement plus risquées et payent moins de revenus courants - ou de dividendes - puisque les bénéfices sont réinvestis. Les entreprises technologiques comme Twitter, par exemple, ont sous-performé le marché et n'ont généré aucune valeur pour les investisseurs sous forme de dividendes. Ces caractéristiques font qu'il est important pour les investisseurs en croissance de diversifier leurs avoirs et / ou de sélectionner avec soin les actions ou les gestionnaires de fonds.

Vs de croissance. Valeur Investir

	Croissance Investir	Valeur Investir
Caractéristiques	Concentrez-vous sur les sociétés à croissance rapide qui ont tendance à négocier à des niveaux plus élevés dans l'espoir d'une appréciation plus rapide.	Concentrez-vous sur les sociétés sous-évaluées qui ont tendance à se battre avec les ventes ou les bénéfices dans l'espoir que le marché réalise leur potentiel.
Avantages	Potentiel de gains en capital à croissance plus rapide.	Potentiel de gains en capital si le marché réalise de la valeur; marge de sécurité; et, les dividendes possibles.
Risques	La croissance peut ne pas être réalisée; les multiples d'évaluation peuvent diminuer; et, ils ont tendance à être des investissements plus risqués.	Les marchés peuvent avoir correctement évalué le stock et la valeur intrinsèque peut ne jamais être réalisée.

Le meilleur des deux mondes

Les investisseurs à la recherche d'une combinaison de valeur et de croissance pourraient vouloir envisager des fonds mixtes fondés sur les principes de la croissance à un prix raisonnable (GARP). Ces fonds sont axés sur l'appréciation du capital, les versements de dividendes et les faibles évaluations, ainsi que sur les actions qui réinvestissent leurs bénéfices dans la croissance. Essentiellement, ces fonds se concentrent sur des actions à des prix raisonnables qui ont un potentiel de croissance plutôt que sur des actions sous-évaluées sans croissance ou des actions de croissance surévaluées.

Fonds internationaux de croissance et de valeur

Les investisseurs internationaux ont plusieurs options lorsqu'ils envisagent une croissance axée sur l'international et valorisent les fonds négociés en bourse (FNB) ou les fonds communs de placement. En choisissant entre les fonds, les investisseurs peuvent limiter davantage leurs choix en fonction de la capitalisation boursière ou de la stratégie. Les fonds à grande capitalisation tendent à être moins risqués que les fonds à petite capitalisation en termes de valeur ou de croissance, tandis que les stratégies axées sur les dividendes peuvent être attrayantes pour les retraités.

Les FNB de plus grande valeur internationale comprennent:

• FNB iShares MSCI EAEO (EFV)
• FNB iShares International Select Dividend (IDV)
• Indice Schwab Fundamental International des grandes sociétés (FNDF)
• SPDR S & P International FNB Dividendes (DWX)

Les principaux FNB de croissance internationale comprennent:

• FNB iShares MSCI EAFE Growth (EFG)
• FNB de croissance international Vanguard (VWIGX)
• Fiducie internationale de croissance et de revenu (BGY)

Les investisseurs devraient examiner attentivement les ratios de frais associés à ces fonds, ainsi que le chiffre d'affaires et d'autres caractéristiques importantes. Une grande partie de cette information peut être trouvée dans le prospectus de chaque fonds ou sur des sites Web d'analyse de l'industrie comme ETFdb. com.

The Bottom Line

La croissance et l'investissement axé sur la valeur sont les deux approches les plus populaires pour investir sur les marchés nationaux et internationaux. L'investissement axé sur la croissance met l'accent sur l'appréciation des gains en capital tandis que l'investissement axé sur la valeur met l'accent sur une marge de sécurité et des dividendes. Les investisseurs ont de nombreuses options en ce qui concerne les FNB internationaux et les fonds communs de placement qui ciblent ces stratégies, mais ils devraient examiner attentivement les dépenses et autres caractéristiques avant d'investir.