Warren Buffett 20 Ticket Punch Card

Ce n'est pas un secret que l'investisseur milliardaire Warren Buffett possède l'un des meilleurs antécédents d'investissement de l'histoire. D'une poignée de partenariats d'investissement qui étaient les premières versions d'un hedge fund hybride et d'un fonds de private equity moderne à la construction d'une ancienne usine textile en l'une des plus grandes sociétés de holding au monde, Buffett et son partenaire Charlie Munger parlé de la façon dont ils ont fait la plupart de leur argent dans une poignée de très bonnes entreprises.

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Ils ne cherchaient pas à se diversifier par souci de diversification, même s'ils essayaient toujours de diversifier leurs sources de revenus. Au contraire, ils ont fait preuve d'une patience extraordinaire, parfois assis sur d'importantes réserves de liquidités dans leurs portefeuilles pendant des périodes prolongées jusqu'à ce que quelque chose d'intelligent arrive pour eux d'acheter. Les meilleurs de ces investissements, tels que leur participation dans The Coca-Cola Company ou Wells Fargo & Company, sont restés au bilan pendant des décennies, profitant de la puissance des impôts composés et des impôts différés.

Interrogé sur sa stratégie d'investissement, Buffett partage souvent une poignée de conseils clés qu'il partage. Ceux-ci comprennent:

• Insister sur une marge de sécurité entre le prix d'achat que vous payez pour une entreprise et la valeur intrinsèque de ce que cette entreprise vaudrait pour un acheteur privé à long terme, mesurée par la valeur actuelle nette du flux de trésorerie. Cela signifie éviter les choses comme les pièges de valeur ou les pièges à dividendes. En cas de doute, calculez votre quote-part des résultats d'analyse d'une entreprise.

• Évitez d'utiliser un effet de levier important pour acheter des actions ou spéculer sur les marchés financiers. Si vous êtes intelligent, vous n'en avez pas besoin et si vous êtes stupide, cela peut vous blesser.
• N'achetez que des choses que vous comprenez. (L'investisseur légendaire Peter Lynch l'a dit: «Investissez dans ce que vous savez».) Plongez dans le formulaire 10-K et le rapport annuel.
• "KISS", ou "Keep It Simple, Stupid". Celui-ci était si important, j'ai écrit un article complet expliquant pourquoi vous devriez y adhérer dans votre propre vie et lors de la gestion de votre portefeuille.
• Recherchez les signes que vous avez affaire à une gestion favorable aux actionnaires.
• Focus sur le long terme. Warren Buffett dit que vous devriez être parfaitement bien si le marché boursier fermé pendant des années après avoir acquis la propriété d'une entreprise en achetant ses actions, le contenu de se concentrer sur le revenu net applicable aux communs et les dividendes que vous recevez en tant que propriétaire, même si cela signifie vous ne pouviez plus acheter ni vendre pendant cette période. (Personnellement, je pense que chaque fois que vous achetez un stock, vous ne devriez être prêt à le posséder si vous seriez heureux avec elle sur vos livres pendant au moins cinq ans.Il y a une raison pour laquelle je dis cela et cela a à voir avec les preuves académiques de la façon dont la volatilité commence à s'atténuer au cours des périodes de temps quand il s'agit d'un portefeuille bien construit. Personne ne sait quel sera le prix du marché d'une action dans un an, sans parler du marché boursier dans son ensemble. Au fil du temps, cependant, les actions ont généralement tendance à refléter le changement sous-jacent dans la fortune des entreprises qu'ils représentent. Plus vous tenez, plus la puissance de l'économie sous-jacente est grande, comme la gravité s'exerce comme une force qui ne peut être indéfiniment refusée.)

En dehors de cela, Warren Buffett répète aussi quelque chose qui n'obtient pas grand-chose. de la couverture dans la presse si elle est extraordinairement profonde. Depuis au moins les années 1990, quand il rend visite aux étudiants et donne des conseils sur comment devenir riche, Buffett a souvent dit: «Je pourrais améliorer votre bien-être financier en vous donnant un ticket avec seulement vingt emplacements de sorte que vous ayez vingt coups de poing. En effet, une fois que vous avez rempli la carte, vous ne pouviez plus investir du tout, mais en suivant ces règles, vous réfléchissiez sérieusement à ce que vous faisiez. tu serais obligé de charger ce que tu avais vraiment pensé, alors tu ferais tellement mieux. "

Pourquoi? Trop souvent, les investisseurs jettent de l'argent comme des graines éparpillées, se disant: «Je vais jeter un peu ici et peu de choses là-bas pour voir ce qui se passe. Au lieu de cela, Buffett préconise une politique de trouver le sol le meilleur et le plus riche, en y plantant une quantité substantielle de graines et en le protégeant.

Cette politique peut sembler simple, et c'est le cas. Cela peut aussi changer la vie. Lou Simpson, l'un des meilleurs investisseurs au monde et à la tête du portefeuille d'actions de GEICO, a dit une fois que cette stratégie particulière de Buffett l'avait aidé énormément dans son dossier d'écrasement du marché sur plusieurs décennies.