Vidéo: Which Is Better, Naked Options or Spreads? 2025
J'ai reçu une série de questions d'un nouveau trader d'options. Mes réponses sont en gras.
Marc,
J'ai fait un taureau misé - seulement 2 contrats.
Acheté 2 XYZ juil 38 P et vendu 2 XYZ 40 juillet P
Ceci est le premier écart de diffusion que j'ai jamais fait. Je voudrais m'assurer que je le comprends.
Comprendre ce que vous faites est quelque chose à faire avant de faire le commerce, mais soyons certains que vous comprenez MAINTENANT.
Cela réduit (limite) ma perte potentielle sur l'écart à 2 $ par action si l'action s'effondre.
Oui (presque). La valeur maximale pour cette propagation est de 2 $. Mais n'oubliez pas de déduire le 0 $. 38 prime encaissée lors de la vente du spread: Votre perte potentielle est 'seulement' 1 $. 62 plus commissions. La vente d'une propagation est un bon moyen de pratiquer la gestion des risques.
J'ai vendu les 40 puts, donc si le stock tombe en dessous de 40 je suis obligé de l'acheter. C'est un marché haussier, donc je crois que l'action sera supérieure à 40 à la date d'expiration.
Oui.
Si le stock est supérieur à 40 à l'expiration, les puts expirent sans valeur et je conserve le crédit que j'ai reçu (crédit net 38 cents par action).
Oui. Cet argent est déjà dans votre compte. Et c'est à vous de ne rien FAIRE CE QUI SE PASSE.
Si le stock se situe entre 38 et 40, les 38 expireront sans valeur et je serai sur les 40 puts. C'est bon, je l'obtiens à un prix réduit et j'aime posséder le stock. Mais, PUIS-JE VENDRE POUR FERMER LES 38?
(a) Certes, vous obtenez le stock à un prix réduit (par rapport au prix actuel). La réduction de prix est de 38 cents, ou le crédit recueilli plus tôt. Dans ce scénario, vous possédez des actions à 39 $. 62, plus les commissions.
(b) Vous pouvez essayer de vendre les 38 à tout moment avant le marché ferme à la date d'expiration du 3e vendredi. Cependant, les options peuvent être sans valeur au moment où vous décidez de les vendre et il n'y aura pas d'offres pour cette option.
(c) Soyez très prudent. Vous avez vendu le spread de vente et donc acheté les 38 puts pour la protection , pas comme source de profit. Ainsi, si vous vendez les 38 options avant l'échéance, vous perdez cette protection. Si votre plan est de décharger cette protection, êtes-vous certain que vous voulez acheter ces puts en premier lieu? Peut-être que vous devriez juste vendre des puts nus?
Quelle est la meilleure stratégie?
La meilleure stratégie est impossible à définir car elle varie d'un opérateur à l'autre. La grande majorité des traders spreads n'ont aucun intérêt à posséder des actions. Ils échangent des spreads avec l'intention de réaliser un profit à court terme. Il y a rarement un intérêt à posséder des actions. Cependant, il n'y a rien de mal à acheter des actions à 39 $. 62 et établissant un stop loss à 38 $. Si le stock est inférieur à 38 $ à l'expiration, vous exercer votre put et vider les actions à 38 $, limitant votre perte.
Ceci est très différent de l'état d'esprit des commerçants qui sont prêts à posséder des actions. Ils vendent des options de vente nues. Ainsi, la question demeure: pourquoi avez-vous acheté les 38 puts? Les acheter n'était ni «juste» ni «mauvais». "Mais cela dépend de votre raisonnement pour faire le commerce: bénéfice commercial à court terme contre un désir d'acheter les actions à un escompte.
La réponse, avec plus de questions, est arrivée par e-mail:
C'est un peu un hybride. Étant donné que je suis prêt à posséder des actions, ne pas posséder les 38 puts offre une certaine protection? En outre, si le stock est inférieur à 38 expiration proche, les 38 puts ont une valeur et je pourrais les vendre, réduisant ainsi ma base de coût pour l'achat du stock?
Oui. Vous avez raison. Posséder les puts fournit une protection. Mais cette protection n'est pas bon marché.
Oui encore. La vente de ces options réduit la base de coûts. Cependant, ne pas acheter les puts en premier lieu réduit également votre coût.
Les traders qui vendent des puts nus ne recherchent pas seulement ce profit commercial à court terme. Ils sont prêts à posséder les actions à un meilleur prix (par rapport au prix de l'action au moment de la vente des puts) - et n'achètent presque jamais de protection.
Vous faites les deux. Vous voulez posséder les actions et vous préférez posséder une protection. Il n'y a rien de mal à cela. Je crois que c'est toujours une bonne idée de limiter les pertes. Cependant, vous êtes novice en ce qui concerne les options et je veux être certain que vous reconnaissez que le coût de possession des options de vente est relativement onéreux - et nuit gravement aux profits futurs. Alors il y a cette question: Qu'allez-vous faire pour la protection (si vous achetez des actions) après l'expiration de Juillet? Vos 38 puts auront expiré sans valeur. Continuerez-vous à dépenser plus d'argent pour la protection? Cela rend difficile de gagner de l'argent.
REMARQUE: Lorsque vous possédez des actions et des puts, cela équivaut à l'équivalent de posséder des appels - avec la même frappe et la même expiration que les puts. Voulez-vous vraiment posséder des appels plutôt que des actions? Je ne peux pas répondre pour vous.
Question Question: Avez-vous réussi?
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