Vidéo: Evaluer une action par les multiples 2025
L'évaluation d'une entreprise consiste à déterminer la valeur actuelle d'une entreprise, à utiliser des mesures objectives et à évaluer tous les aspects de l'entreprise. Une évaluation d'entreprise peut inclure une analyse de la direction de l'entreprise, de sa structure de capital, de ses perspectives de bénéfices futurs ou de la valeur marchande de ses actifs.
Les entreprises sont évaluées pour différentes raisons - quelqu'un veut acheter l'entreprise, ou vous voulez vendre votre entreprise, ou vous voulez établir une valeur si vous perdez votre entreprise en cas de sinistre.
Il existe plusieurs façons d'évaluer une entreprise:
Que signifie le terme «multiples»?
Le terme «multiples» a une signification spécifique dans le financement des entreprises. Un multiple est un moyen de mesurer un élément de la situation financière d'une entreprise en comparant deux mesures (chiffres pertinents). Parce que les entreprises sont différentes, les multiples et les ratios sont utilisés pour comparer des entreprises différentes, plutôt que d'utiliser des chiffres précis.
Un multiple est une fraction dans laquelle le nombre supérieur (le numérateur) est plus grand que le nombre inférieur (le dénominateur). Un multiple commun est le ratio cours / bénéfice, qui mesure le cours des actions par rapport aux bénéfices. Le ratio C / B indique ce que le marché (les acheteurs d'actions) sont prêts à payer pour les bénéfices de l'entreprise. Un ratio plus élevé signifie que les gens paieront plus.
Qu'est-ce que les gains?
Le bénéfice (revenu ou bénéfice) d'une entreprise est utilisé pour évaluer une entreprise selon cette méthode multiple. En passant, les termes gains, revenu et profit ont essentiellement le même sens.
Lorsque quelqu'un achète une entreprise, la première chose qu'il veut savoir, c'est: «À quel point est-ce rentable? "Combien d'argent cela fait-il?
Vous pouvez voir les bénéfices de différentes manières, en fonction de ce que vous incluez: est-ce que vous incluez les revenus non liés aux ventes comme les intérêts créditeurs?
Parfois, les bénéfices sont calculés comme le BAIIA (Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement).
Parfois, les gains sont ajustés pour tenir compte de l'impôt sur le revenu, de l'impôt sur le revenu et des impôts. revenus et charges récurrents, produits et charges hors exploitation, amortissements, intérêts débiteurs ou produits d'intérêts, rémunération des propriétaires.
Valoriser une entreprise avec des multiples de résultats
Dans la plupart des cas, EBIT (bénéfice avant intérêts et impôts) Est-ce que la mesure est utilisée pour le nombre de gains? Mais quel est le nombre inférieur, le multiple? Disons que le multiple est 2. Si le bénéfice de l'entreprise est de 900 000 $, le calcul du multiple des gains signifie que l'entreprise peut être évaluée à 1 800 $, 000.
Il existe des normes nationales, selon le type d'industrie et la taille de l'entreprise.Les acheteurs, guidés par des évaluateurs et des experts en évaluation d'entreprise, utilisent des règles empiriques pour évaluer les entreprises en fonction des multiples des bénéfices des entreprises. Bizbuysell dit,
à l'échelle nationale, l'entreprise moyenne se vend environ 0,6 fois son chiffre d'affaires annuel.
Mais beaucoup d'autres facteurs entrent en jeu. Par exemple, un acheteur peut payer 3 ou 4 fois les bénéfices si une entreprise a une position dominante sur le marché et une gestion solide.
Conclusion sur l'utilisation de multiples de gains pour évaluer une entreprise
Avant d'accepter l'utilisation de la méthode des multiples de revenus comme méthode d'évaluation pour une entreprise que vous envisagez d'acheter, assurez-vous de savoir:
- est inclus et n'est pas inclus dans les revenus?
- Quel est le multiplicateur dans les multiples de l'équation des gains et pourquoi a-t-il été utilisé?
- Quel est le multiple moyen ou le plus commun des gains dans les autres entreprises de cette industrie?
- Quels facteurs autres que les multiples de rémunération devraient être pris en compte dans cette évaluation commerciale?
Lorsque vous investissez dans des actions, votre travail consiste à acheter des bénéfices
Se sentir accablé et effrayé parce qu'alors, il peut vous facturer des frais plus élevés pour vous guider à travers le labyrinthe qu'il a créé!
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