Fonctionnement de l'hypothèse de marché efficace

La plupart des tenants de l'hypothèse du marché efficace croient fermement que les marchés financiers ne permettent pas aux investisseurs d'obtenir des rendements supérieurs à la moyenne sans accepter des risques supérieurs à la moyenne.

En d'autres termes, les adeptes de l'hypothèse du marché efficace ne croient pas que des billets de 100 $ traînent, que ce soit par l'investisseur professionnel ou amateur.

Cela vient d'une histoire bien connue d'un professeur de finance et d'un étudiant qui croise un billet de 100 dollars sur le sol.

Alors que l'étudiant s'arrête pour le ramasser, le professeur dit: «Ne vous embêtez pas - si c'était vraiment un billet de 100 $, il ne serait pas là.»

Pourquoi le hypothèse de marché efficace dire que les marchés sont efficaces?

L'hypothèse du marché efficace dit que, à mesure que de nouvelles informations apparaissent, les nouvelles sont rapidement incorporées dans les prix des titres. Les croyants disent que le marché est si efficace pour incorporer instantanément toutes les informations connues qu'aucune quantité d'analyse ne peut fournir un avantage sur tous les millions d'autres investisseurs qui ont également accès à tous les mêmes informations.

Les recherches soutenant l'hypothèse d'efficience du marché montrent que les preuves sont accablantes que même si le comportement des cours boursiers est irrégulier et irrégulier, le marché ne crée pas d'opportunités commerciales qui permettent aux investisseurs d'obtenir des rendements ajustés au risque extraordinaires.

Comment l'hypothèse du marché efficace affecte-t-elle mes investissements?

Après la formulation de l'hypothèse de marché efficace, la participation aux fonds indiciels a considérablement augmenté.

Après tout, si les investisseurs professionnels n'ont théoriquement aucun avantage et ne «battent pas le marché», pourquoi leur payerait-il des frais de gestion plus élevés dans l'espoir de faire mieux? Dans une tentative d'éviter la mentalité boursière, de nombreux investisseurs décident qu'il est préférable de posséder "le marché" à travers le fonds indiciel.

L'achat de fonds indiciels et la création de ce que l'on appelle la théorie du portefeuille moderne sont proposés par de nombreux conseillers financiers modernes. La réduction des frais permet une plus grande capitalisation et une plus grande valeur d'investissement au fil du temps.

S'il est impossible de battre le marché, pourquoi tant de gens essaient-ils?

Selon un rapport, seulement 10% du volume des transactions boursières provient des «traders discrétionnaires fondamentaux» et 60% des investissements passifs et quantitatifs, mais un coup d'œil rapide sur les nombreux fonds disponibles sur le marché. prouver l'hypothèse du marché efficace erroné.

Les opposants à la théorie se demandent pourquoi le marché reste si mal évalué pendant tant d'années après la récente récession? Bien sûr, à court terme, cela a peut-être été mal évalué, mais pendant de nombreuses années?

Une idée est que le marché est «efficace et inefficace."L'investisseur moyen ne sera pas en mesure de battre le marché, mais si une banque massive injecte suffisamment d'argent et de puissance informatique, elle réussira, ce qui explique pourquoi le commerce informatisé a dominé le marché.

Une hypothèse de marché efficace indiquerait que les exemples ci-dessus ne sont que des paiements de risques: l'investisseur immobilier qui a acheté une propriété au plus bas de la récession de 2009 a réalisé un beau bénéfice en raison du risque encouru.

Si l'action est à la hausse ou à la baisse en quelques minutes ou quelques heures, le niveau de risque est élevé: si elle rapporte de l'argent, c'est une augmentation de risque.

L'hypothèse du marché efficace ne signifie pas nécessairement que les marchés À court terme, les investissements peuvent devenir surévalués (pensez aux valeurs technologiques en 1999 ou à l'immobilier en 2006) ou sous-évalués (pensez aux cours boursiers en mars 2009) en fonction de l'investisseur. confiance et th leur volonté d'accepter le risque.

Cependant, sur de longues périodes, les prix d'investissement refléteront fidèlement la croissance attendue des bénéfices de leurs actifs sous-jacents.

L'hypothèse d'un marché efficace a fait l'objet de débats parmi les milieux universitaires investisseurs depuis ses débuts dans les années 1960. Toutes les données indiquent que le fait d'investir à long terme est une stratégie plus rentable que d'essayer d'encaisser rapidement.

Cela pourrait indiquer qu'il y a plus d'hypothèses de marché efficaces que ce que les opposants veulent laisser entendre.