La reprise des marchés émergents se poursuivra-t-elle en 2017?

Les marchés émergents ont nettement surperformé les économies développées en 2016 grâce à l'amélioration des fondamentaux et à la faiblesse des taux d'intérêt. Bien que les hausses attendues des taux d'intérêt de la Réserve fédérale puissent avoir des répercussions, de nombreux experts estiment que les marchés émergents pourraient prolonger leur reprise en 2017 compte tenu de la stabilisation des prix des matières premières, de la croissance des marchés de consommation et des valorisations favorables.

Dans cet article, nous examinerons de plus près la bonne performance des marchés émergents tout au long de l'année 2016, où ils pourraient se diriger en 2017 et au-delà, ainsi que les meilleures stratégies pour les investisseurs qui cherchent à augmenter leur exposition à la classe d'actifs.

Forte performance en 2016

Le FINB MSCI Emerging Markets d'iShares (NYSE ARCA: EEM) - le FNB des marchés émergents le plus populaire - a bondi de 8,7% entre le 8 janvier et le 30 décembre 2016. Par comparaison, Le fonds indiciel iShares MSCI EAFE Fund (NYSE ARCA: EFA) - qui suit les économies développées à travers le monde - a reculé de 1,69% sur la même période. Le SPDR US S & P 500 (NYSE ARCA: SPY) s'est légèrement mieux comporté avec une hausse d'environ 9,4% sur la période.

Selon Joseph Tenaglia, stratège de l'allocation d'actifs de WisdomTree, la Réserve fédérale américaine a été un catalyseur constant de cette augmentation. Les investisseurs s'attendaient à quatre hausses de taux d'intérêt supplémentaires tout au long de 2016, mais la banque centrale n'a fait aucun mouvement jusqu'en décembre.

Cela a entraîné une reprise des devises des marchés émergents et une amélioration des prix des produits de base, le dollar américain étant resté relativement faible en comparaison.

Les analystes de BlackRock Jeff Shen, Ph. D., et Gerardo Rodriguez soulignent en outre que les fondamentaux économiques de la région s'améliorent. Les déficits courants sont devenus des excédents; l'activité manufacturière est devenue positive; et les prévisions du produit intérieur brut (PIB) ont commencé à s'améliorer après quatre années de révisions à la baisse.

Ces efforts ont été stimulés par des mesures de relance monétaire et budgétaire visant à stabiliser la croissance.

Perspectives inégales en 2017

La reprise des marchés émergents a été quelque peu inégale en 2016. Par exemple, le FINB iShares FTSE / Xinhua China 25 (NYSE ARCA: FXI) a reculé de 1,63% jusqu'au 30 décembre 2016 , contre près de 50. Hausse de 57% du FNB iShares MSCI Russia Capped (NYSE ARCA: ERUS). Alors que l'économie chinoise est aux prises avec la croissance, l'économie russe a bénéficié de la stabilisation des prix du pétrole et de l'élection de Donald Trump à la présidence.

Les marchés émergents les plus performants incluent:

iShares MSCI Russia Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS): +50. 57%

• iShares MSCI Thaïlande plafonné ETF (NYSE ARCA: THD): +22.94%
• FNB iShares MSCI Indonesia (NYSE ARCA: EIDO): +15. 61%
• FNB iShares MSCI Afrique du Sud (NYSE ARCA: EZA): +12. 09 pour cent
• * Données sur le rendement cumulatif au 30 décembre 2016 de ETFdb. com.

Les investisseurs pourraient envisager d'affiner leur exposition aux marchés émergents en se concentrant sur des pays et des régions spécifiques qui en bénéficieraient le mieux. Dans d'autres cas, les investisseurs peuvent envisager d'investir dans des fonds qui naviguent dans ces dynamiques pour eux. Le fonds Baron Emerging Market (BEXFX) et le fonds Virtus Emerging Markets Opportunities (HEMZX) sont deux fonds communs de placement traditionnels qui ont affiché de solides performances au fil des ans.

Dans les deux cas, les investisseurs devraient examiner attentivement les dépenses associées à ces FNB et fonds communs de placement, ainsi que les facteurs de risque uniques auxquels sont confrontés les marchés émergents en général. Les titres des marchés émergents ont tendance à être plus volatils que leurs homologues nationaux, tandis que de nombreux marchés émergents dépendent fortement des prix des matières premières et de la politique américaine en matière de taux d'intérêt.

Le résultat inférieur

Les marchés émergents ont été très performants tout au long de 2016 et devraient continuer à surperformer en 2017. Alors que la Réserve fédérale hausse les taux d'intérêt, l'amélioration des fondamentaux, des valorisations attrayantes et la stabilisation des prix des matières premières devraient an. La performance ne sera cependant pas égale, car certains marchés émergents sont plus performants que d'autres en raison d'une confluence de facteurs.

Les investisseurs peuvent envisager d'investir dans des marchés émergents spécifiques plutôt que dans l'ensemble de la classe d'actifs - en particulier si elle est pondérée par la capitalisation boursière - ou d'envisager des fonds gérés activement qui adoptent une approche pratique.

Il est également important de se rappeler que les marchés émergents ont tendance à être beaucoup plus risqués que les marchés développés, compte tenu de leur dépendance vis-à-vis des prix des matières premières et de leur vulnérabilité aux politiques américaines.