Pourquoi Warren Buffett et Charlie Munger avaient raison

Il y a plus d'une décennie, j'assistais à une réunion d'actionnaires de Berkshire Hathaway et quelque chose que les légendaires investisseurs milliardaires Warren Buffett et Charlie Munger ont dit m'a semblé étrange. Lorsqu'on leur a demandé pourquoi ils ne se préoccupaient pas du partage de leur méthode de placement axée sur la valeur, les deux hommes ont insisté sur le fait qu'ils estimaient que c'était la bonne façon de créer une société meilleure, tout en notant que tout ce qu'ils ont dit pendant la prochaine crise; que la plupart des gens qui les écoutent ignorent ce qu'ils ont appris et refusent de se comporter logiquement.

Même si j'ai énormément de respect pour les deux hommes, j'ai trouvé cela étonnamment déprimant.

Des années plus tard, j'ai vu comment ils avaient raison. Comme je l'écrivais le 21 mars 2009, lorsque le Dow Jones Industrial Average avait atteint son plancher après le pire effondrement des générations, "… nous sommes au milieu de la plus grande dévaluation des actifs depuis des générations et d'autres personnes sensées se comportent de manière irrationnelle. L'un de mes proches parents insiste maintenant sur le fait que posséder des actions ou, en fait, des entreprises en général, n'est qu'un jeu. Dans son esprit, cependant, travailler pour cette même entreprise n'est pas un problème. L'échec de la logique devrait être évident, mais pour une raison quelconque, la plupart des gens préfèrent avoir l'illusion de la sécurité de l'emploi (et c'est une illusion, attention) plutôt que la sécurité de contrôler leur propre destin parce que le dernier exige la force. pour voir les valeurs d'actifs sur votre bilan fluctuer. "

En tant que personne qui a parcouru le chemin de la création de richesses à partir de zéro, permettez-moi de dire: Le processus de croissance de votre valeur nette ne sera probablement pas une ascension régulière et facile comme un escalator. Au lieu de cela, il est plus probable qu'il viendra par à-coups, avec de longues périodes entre les périodes où les plus sages passent leur temps à étudier, lire et accumuler des ressources pour profiter des opportunités qui se manifestent inévitablement.

C'est la raison pour laquelle j'étais si forte dans cette même pièce quand j'ai affirmé: «Il y a du sang métaphorique dans les rues maintenant et ceux qui ont les ressources, le courage et la volonté de profiter de la La plus grande vente d'incendie au cours des cinquante dernières années se verra décidément plus riche dans dix ans.Pour l'instant, quand les gens commencent à se déchaîner en bourse ou à prendre des risques, je me retrouve mal à l'aise parce qu'ils croient vraiment ils agissent rationnellement, ils se retournent, se demandant pourquoi [les autres] amassent de la richesse. "

Cela fait presque sept ans.Comme à chaque fois, l'histoire n'était pas différente. En dépit de toutes ces craintes, ceux qui gardaient leurs merveilleuses entreprises, réinvestissaient les dividendes et continuaient d'acheter plus à travers le maelstrom gagnaient beaucoup d'argent. Les investisseurs immobiliers assez intelligents pour ramasser les maisons saisies sont ravis.

Il est intéressant de noter que les mêmes personnes qui se sont enfoncées au fond se sont mises à suivre le plus long marché haussier de l'histoire mondiale. J'ai écouté les investisseurs plaider pour 100% des allocations d'actions les prix des actions plus élevés augmentent. Je vois régulièrement des gens demander s'ils devraient contracter des dettes de prêts aux étudiants pour investir dans le marché boursier.

Sur plusieurs forums financiers, j'ai même commencé à voir des gens critiquer les autres pour avoir maintenu d'importantes réserves de liquidités d'urgence. "Vous perdez de l'argent!" ils disent avec urgence.

C'est le même motif qui se règle à nouveau. Le marché va tomber en panne à un moment donné - c'est toujours le cas, c'est la nature du mécanisme d'enchères - et sinon des gens intelligents liquideront leurs incroyables avoirs dans la société la plus solide; e. g. , Johnson & Johnson, qui est l'une des quatre seules sociétés du S & P 500 à détenir une note AAA sur ses obligations d'entreprise, ce qui indique la solidité de la structure de capitalisation.

Avant cela, souvenez-vous de ce que je vais vous dire: Gagner de l'argent avec votre portefeuille n'est pas difficile. Pour les quelques-uns d'entre vous qui aspirent à devenir financièrement indépendants, considérez les choses suivantes:

• Construisez un portefeuille complet. C'est la première et la plus importante étape, donc vous devriez prendre le temps de lire l'article d'accompagnement en suivant le lien.
• Utilisez le modèle Berkshire Hathaway en diversifiant non seulement vos actifs, mais aussi vos flux de revenus actifs et passifs. Cela vous permettra de survivre à des catastrophes financières parce que vous n'êtes pas dépendant d'un seul emploi ou source de revenu.
• Continuez à rechercher de la valeur, mais n'investissez que dans ce que vous connaissez, comprenez et pouvez expliquer à vos enfants. Dans mon cas, je peux comprendre l'incidence de la modification des taux d'actualisation et des hypothèses de rendement sur les résultats déclarés des sociétés cotées en bourse. Vous ne pouvez probablement pas. Cela ne doit pas vous retenir parce que vous pourriez avoir une meilleure compréhension dans un domaine différent. Pensez aux personnes qui ont compris le potentiel des téléphones cellulaires aux États-Unis et qui ont acheté de l'espace pour quelques centaines de dollars, pour le vendre ensuite à des dizaines ou des centaines de millions d'entreprises de télécommunications! Votre atout le plus précieux est votre base de connaissances - elle est unique et vous devriez en profiter.