Qu'est-ce qu'un partage d'actions pour investir?

Lorsque vous commencez à investir dans des actions, vous rencontrerez un jour ce qu'on appelle un fractionnement d'actions. Les investisseurs nouveaux et inexpérimentés ont tendance à croire à tort que les divisions boursières sont intrinsèquement une bonne chose en soi; comme si une division d'actions seule les rendait quelque peu plus riches, ce qui n'est tout simplement pas vrai. Un fractionnement d'actions n'est rien de plus qu'une transaction comptable visant à rendre la valeur marchande nominale des actions plus abordable.

Dans le cas d'un fractionnement d'actions 2 pour 1, cela s'apparente économiquement à l'entrée dans une banque et à l'échange d'un billet de 20 dollars pour deux billets de 10 dollars. Vous avez toujours exactement ce que vous avez fait avant que cela se produise malgré qu'il soit mesuré différemment. Cependant, je devance moi-même. Revenons un instant pour que vous compreniez ce que sont les divisions d'actions, comment elles se produisent, à quoi elles servent, et ce que vous devriez ressentir à leur sujet.

Qu'est-ce qu'un split d'actions?

Lorsque les actions ordinaires d'une société sont divisées en plusieurs parties, elles sont appelées actions ordinaires. Imaginons que vous commenciez un stand de limonade. Vous capitalisez l'entreprise en demandant à votre entreprise nouvellement créée d'émettre 100 actions pour 100 $ par action. Cela donne à l'entreprise 10 000 $ en capital de démarrage; capital utilisé pour acheter des ingrédients, louer un peu d'espace dans le centre commercial le plus proche, payer pour la signalisation, et embaucher votre premier employé.

Votre stand de limonade fait extraordinairement bien. Avant longtemps, vous l'étendre dans une ligne de jus de fruits. Vous ouvrez des emplacements supplémentaires. Vous franchisez le concept et vous percevez soudain des redevances sur des centaines d'unités à travers le monde. Dix ans plus tard, vous trouvez votre entreprise générant un revenu d'exploitation de 1 000 000 $ par année.

À un taux d'évaluation raisonnable, et votre trajectoire de croissance actuelle, vous pourriez valoir 12 000 000 $ si vous décidez de le vendre. Vous n'avez jamais émis plus d'actions donc chacune de ces 100 actions, qui représentent 1/100 de la propriété, soit 1%, valent vraiment 120 000 $ malgré le fait que vous ayez 100 $ en capital d'origine et que vous ayez derrière.

Vous avez cinq enfants à qui vous voulez offrir des actions. Toutefois, vous ne voulez pas donner à chacune d'entre elles une part entière de 120 000 $, en partie parce que cela dépasserait l'allocation annuelle d'exclusion de la taxe sur les dons. Au lieu de cela, vous convoquez une réunion du conseil d'administration et décidez de déclarer un fractionnement d'actions de 10 pour 1. En substance, la société décide de se diviser en plusieurs parties et envoie les actions nouvellement émises comme un type de dividende spécial aux propriétaires existants en proportion de leur propriété de l'entreprise. Au moment où tout est fait, pour chaque 1 action que vous possédiez avant le fractionnement d'actions, vous possédez 10 actions après la division des actions (d'où le "10-pour-1" partie).Dans ce cas, vous obtiendrez des certificats d'actions fraîchement imprimés pour 900 nouvelles actions, portant votre total à 1 000 actions, ce qui représente 100% des actions en circulation de la société.

L'entreprise vaut encore 12 000 000 $. Cependant, elle est divisée en 1 000 actions. Cela signifie que chaque action vaut 1/1 000 de la société, soit 0, 10%, ce qui équivaut à 12 000 $. L'original de l'action en capital et en capital excédant la valeur nominale est de 10 $, puisque cela a été ajusté, aussi.

Vous donnez 1 part de l'action post-split à chacun de vos 5 enfants, en conservant les 995 autres actions pour vous-même.

Les sociétés cotées en bourse, y compris les actions de premier ordre de plusieurs milliards de dollars, font cela tout le temps. La valeur des entreprises augmente grâce aux acquisitions, aux lancements de nouveaux produits et aux rachats d'actions. À un certain moment, la valeur marchande de l'action devient trop chère pour les investisseurs, ce qui commence à influencer la liquidité du marché, car il y a de moins en moins de gens capables d'acheter une action.

L'exemple le plus extrême de l'histoire est la holding de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Lorsque Buffett a commencé à acheter le stock pour reprendre le contrôle dans les années 1960, il a payé 8 $ ou moins pour certaines de ses actions. Il ne divise jamais le stock. Au cours de la dernière année, ces actions se sont échangées entre 186 900 $ et 227 450 $ chacune; loin du royaume d'une grande majorité des investisseurs aux États-Unis et, en effet, dans le monde. Au lieu de cela, il a finalement créé des actions spéciales de catégorie B et a appelé les actions d'origine de classe A. Il s'agit d'un exemple de structure à deux classes. Les actions B ont commencé à l'origine au 1 / 30e de la valeur de l'action de catégorie A (vous pourriez convertir les actions de catégorie A en actions de catégorie B, mais non l'inverse). Finalement, lorsque Berkshire Hathaway a acquis l'un des plus grands chemins de fer du pays, le Burlington Northern Santa Fe, il a divisé les actions de catégorie B 50-pour-1 de sorte que chaque action de classe B représente maintenant 1/1 500e des actions de catégorie A . Les actions de catégorie A ont des droits de vote, les actions de catégorie B n'en ont pas.

Les entreprises peuvent fractionner leurs actions selon presque n'importe quel ratio mathématique qu'elles désirent. Le fractionnement d'actions le plus courant est un fractionnement d'actions 2 pour 1, bien que d'autres formules soient utilisées, comme un fractionnement d'actions 3 contre 1, un fractionnement d'actions 2 contre 3 et un fractionnement d'actions 10 contre 1 .

Quelles sont les raisons d'un fractionnement d'actions? En dehors de l'abordabilité nominale par action dont nous avons parlé, il y a une poignée d'autres avantages, y compris l'augmentation de liquidité susmentionnée (plus d'actions étant achetées et vendues sur le marché, les investisseurs peuvent augmenter ou diminuer leur position sans

Il est important de comprendre que le fractionnement des actions ne vous rend pas plus riche, vous, propriétaire de l'action, vous avez toujours le même pourcentage.

Ma théorie personnelle selon laquelle les investisseurs inexpérimentés croient à tort que les actions sont une bonne chose parce qu'ils ont tendance à confondre corrélation et causalité.Lorsqu'une entreprise se porte très bien, une division des actions est presque toujours inévitable, car la valeur comptable et les dividendes augmentent. Si une personne voit ou entend assez fréquemment ce schéma, les deux peuvent devenir associés dans l'esprit.

Qu'est-ce qu'un Reverse Stock Split?

Beaucoup plus rare, et presque toujours en raison d'une catastrophe ou de la lutte avec l'entreprise pour éviter d'être délisté d'une grande bourse, un regroupement d'actions est le contraire d'un partage d'actions ordinaire. L'objectif est d'augmenter le prix nominal de chaque action. Pour une explication détaillée, lisez

Qu'est-ce qu'un Reverse Stock Split ? , qui traite de ce sujet en particulier.