Reaganomics: Définition, ça marche?

Définition: Reaganomics est la politique économique conservatrice du président Ronald Reagan qui a attaqué la récession et la stagflation de 1980. La stagflation est une contraction économique combinée à une inflation à deux chiffres.

Qu'a fait Reaganomics?

Reaganomics a promis de réduire l'influence du gouvernement sur l'économie. Cette politique était radicalement différente du statu quo. Les présidents précédents Johnson et Nixon ont élargi le rôle du gouvernement.

Reagan s'est engagé à faire des réductions dans quatre domaines:

La

1. croissance des dépenses publiques. Les deux
2. impôts sur le revenu et les gains en capital. Réglementation des entreprises.
3. L'expansion de la masse monétaire.
4. La Reaganomics est basée sur la théorie de l'économie de l'offre. Il stipule que les réductions d'impôt des sociétés sont le meilleur moyen de faire croître l'économie. Lorsque les entreprises obtiennent plus d'argent, elles devraient embaucher de nouveaux travailleurs et développer leurs entreprises. Il indique également que les réductions d'impôt sur le revenu incitent davantage les travailleurs à travailler, ce qui augmente l'offre de main-d'œuvre. C'est pourquoi on l'appelle parfois l'économie par ruissellement.

La croissance économique censée se produire élargira l'assiette fiscale. Selon l'économie de l'offre, cela va remplacer les revenus du gouvernement perdus par les réductions d'impôts.

Cela a-t-il fonctionné?

Le président Reagan a atteint chacun de ses quatre grands objectifs politiques, mais pas autant que lui et ses partisans l'avaient espéré. C'est selon William A.

Niskanen, un fondateur de Reaganomics. Niskanen a appartenu au Conseil des conseillers économiques de Reagan de 1981 à 1985. L'inflation était apprivoisée, mais c'était grâce à la politique monétaire et non à la politique fiscale. Les réductions d'impôts de Reagan ont fini la récession.

Mais les dépenses du gouvernement n'ont pas été réduites, il est simplement passé des programmes nationaux à la défense.

Le résultat? La dette fédérale a presque triplé, passant de 997 milliards de dollars en 1981 à 2 dollars. 857 milliards en 1989. (Source: William A. Niskanen, "Reaganomics", Bibliothèque de l'Economie et de la Liberté.)

Tax Cut.

Reagan réduit suffisamment les taux d'imposition pour stimuler la demande des consommateurs. Selon la dernière année au pouvoir de Reagan, le taux d'imposition le plus élevé était de 28% pour les célibataires gagnant 18 550 $ ou plus. Quiconque fait moins payé aucun impôt du tout. C'était beaucoup moins que le taux d'imposition supérieur de 1980 de 70 pour cent pour les individus gagnant 108 000 $ ou plus. Reagan a indexé les tranches d'imposition pour l'inflation. (Source: «Taux d'imposition historiques», Fondation de l'impôt.) Reagan a compensé ces réductions d'impôt par des augmentations. Il a augmenté les charges sociales de la sécurité sociale et certaines taxes d'accise. Il a également coupé plusieurs déductions.

Reagan réduit le taux d'imposition des sociétés de 46% à 40%. Mais l'effet de cette rupture n'était pas clair. Reagan a modifié le traitement fiscal de nombreux nouveaux investissements.La complexité signifiait que les résultats globaux de ses changements d'impôt sur les sociétés ne pouvaient être mesurés.

Croissance lente des dépenses.

Les dépenses publiques ont continué d'augmenter, mais pas aussi vite que sous le président Carter. Reagan a augmenté ses dépenses de 2,5% par an, principalement pour la défense. Les coupes dans d'autres programmes discrétionnaires n'ont eu lieu que durant sa première année.

Reagan n'a pas du tout coupé les paiements de sécurité sociale ou d'assurance-maladie. En fait, les dépenses budgétisées de Reagan représentaient 22% du produit intérieur brut. C'est plus élevé que la norme de 20% du PIB. Néanmoins, la

croissance des dépenses était inférieure à l'augmentation annuelle de 4% du président Carter. (Note: les chiffres sont ajustés pour l'inflation). Réduire les règlements.

En 1981, Reagan a éliminé les contrôles des prix de l'ère Nixon sur le pétrole et le gaz domestique. Ils ont entravé l'équilibre du marché libre qui aurait empêché l'inflation. Reagan a également supprimé les contrôles sur la télévision par câble, le service téléphonique interurbain, le service de bus inter-États et le transport maritime. Il a assoupli les règlements bancaires, mais cela a aidé à créer la crise de l'épargne et du crédit en 1989. (Source: "Le président abolit les derniers contrôles des prix sur le pétrole américain", The New York Times, 29 janvier 1981). pas diminué, les barrières à l'importation. Il a doublé le nombre d'articles soumis à des restrictions commerciales de 12 pour cent en 1980 à 23 pour cent en 1988. Il a peu fait pour réduire d'autres réglementations affectant la santé, la sécurité et l'environnement. Carter avait réduit la réglementation à un rythme plus rapide. Inflation apprivoisée.

Reagan était chanceux Le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, était déjà en place. Volcker a vigoureusement attaqué l'inflation à deux chiffres des années 1970. Il a utilisé une politique monétaire restrictive, malgré la possibilité d'une récession à double creux. En 1979, Volcker a commencé à augmenter le taux des fonds fédéraux. En décembre 1980, il était à un niveau historiquement élevé de 20%.

Ces taux ont étouffé la croissance économique. La politique de Volcker a déclenché la récession de 1981-1982. Le chômage est passé à 10,8% et est resté supérieur à 10% pendant dix mois. La Reaganomics fonctionnerait-elle aujourd'hui?

Les conservateurs d'aujourd'hui prescrivent la Reaganomics pour rendre l'Amérique encore plus belle. Le président Donald Trump, les partisans du Tea Party 2012 et d'autres républicains le défendent comme la solution dont l'économie a besoin. Mais la théorie derrière Reaganomics révèle pourquoi ce qui a fonctionné dans les années 1980 pourrait nuire à la croissance dans les années 2010.

La Reaganomics et l'économie de l'offre peuvent s'expliquer par la courbe de Laffer. L'économiste Arthur Laffer l'a développé en 1979. La courbe montre comment les réductions d'impôt pourraient stimuler l'économie au point où l'assiette fiscale s'est développée. Cela a montré comment Reaganomics pouvait fonctionner.

Les réductions d'impôt ont immédiatement réduit le budget fédéral et le dollar pour un dollar. Ces mêmes coupes ont un effet multiplicateur sur la croissance économique. Les réductions d'impôt mettent de l'argent dans les poches des consommateurs, qu'ils dépensent. Cela stimule la croissance des entreprises et plus d'embauche. Le résultat? Une base d'imposition plus importante.

Mais l'effet des réductions d'impôts dépend de la croissance ou non de l'économie.Cela dépend aussi des types de taxes et de leur niveau avant la coupe. La courbe de Laffer montre que la réduction des taxes ne fait qu'augmenter les revenus du gouvernement jusqu'à un certain point. Une fois que les taxes seront suffisamment basses, les réduire diminuera les revenus. Cuts a travaillé pendant la présidence de Reagan parce que le taux d'imposition le plus élevé était de 70 pour cent. Ils ont un effet beaucoup plus faible lorsque les taux d'imposition sont inférieurs à 50%.

Par exemple, le président Bush a réduit les impôts en 2001 (EGTRRA) et 2003 (JGTRRA). L'économie a augmenté et les revenus ont augmenté. Les fournisseurs, y compris le président, ont dit que c'était à cause des réductions d'impôts.

D'autres économistes indiquent que la baisse des taux d'intérêt est le véritable stimulateur de l'économie. Le FOMC a abaissé le taux des fonds fédéraux de 6% au début de 2001 à 1% en juin 2003. Pour en savoir plus, consultez l'historique des taux des fonds fédéraux.