Ne peut pas prédire le marché boursier? Essayez des stratégies neutres sur le marché

Commentaire d'un lecteur: «Vous avez mentionné que vous n'avez pas de compétences en matière de choix de l'orientation du marché, mais je pense qu'il y a des moments où vous traitez une stratégie neutre sur le marché n'est pas une chose sage à faire. " Répondre

Je suis d'accord. Il existe une règle générale qui s'applique au trading d'options:
Il est important d'avoir plus d'une stratégie dans votre arsenal commercial, car aucune stratégie ne convient à toutes les conditions du marché.

Fondamentalement, il existe deux stratégies générales qui sont utilisées par les commerçants neutres sur le marché. Ils sont basés sur l'un des

Grecs que les traders utilisent pour mesurer le risque. Ce grec est Gamma , qui mesure le taux auquel le Delta d'une position change - à mesure que le prix de l'actif sous-jacent change. Les stratégies neutres sur le marché commencent leur vie sans biais ni haussier. Cependant, si le marché évolue à la hausse ou à la baisse, ils peuvent devenir haussiers ou baissiers.

Gamma négatif

. Exemples de stratégies: Vendre des appels
ou puts; vendre des appels et puts (chevaucher, étrangler), vendre des spreads de crédit. Lorsque vous possédez des positions avec un gamma négatif, le chemin vers la réalisation d'un profit provient de la récupération de la décroissance du temps. Cette décroissance est mesurée par le grec,
Thêta , et les profits s'accumulent lorsque la position est détenue au fil du temps. Et le temps passe toujours. Cependant, gagner un bénéfice n'est pas si simple, car le prix de l'action ne reste pas toujours dans une fourchette étroite. Lorsque le prix de l'actif sous-jacent (action ou indice) change suffisamment, la position (c'est-à-dire l'option ou les options que vous vendez) gagne de la valeur et de l'argent est perdu. Cela arrive malgré le fait que le temps passe. En d'autres termes, la perte résultant d'un changement de prix (lorsque ce changement est dans la mauvaise direction pour votre position) dépasse la somme gagnée par Theta. Lorsque votre position a un gamma négatif, les pertes s'accélèrent tant que le cours des actions évolue dans la même direction …

Gamma positif.

Exemples de stratégies: Acheter des appels
ou lorsque vous voulez prédire la direction, ou acheter des appels et mettre des combinaisons (chevauchées et étranglées) lorsque vous pensez qu'un changement de prix important - mais vous ne savez pas si ce sera plus ou moins élevé. Ou, lorsque vous voulez prédire une direction spécifique, vendre des spreads d'appel lorsque vous portez ou vendez des spreads lorsque vous êtes haussier. Les positions gamma positives sont destinées aux traders qui s'attendent à ce que le cours de l'actif sous-jacent change. Plus la taille du changement de prix est grande, plus le profit est important. Cependant, (encore) ce n'est pas si simple. Theta travaille contre ces positions et le changement de prix espéré doit se produire avant que les options perdent la plupart ou la totalité de leur valeur (en raison du passage du temps).

Notez que les investisseurs qui adoptent une stratégie buy-and-hold - qui veulent rester pleinement investis à tout moment - peuvent toujours trouver une stratégie qui leur permet de collecter Theta. Ils peuvent

écrire des appels couverts . Mais les traders plus actifs doivent prêter attention aux conditions actuelles du marché et s'assurer que la stratégie choisie est appropriée.

Je négocie presque toujours un biais neutre vis-à-vis du marché, pour une raison très simpliste: je ne sais pas à l'avance dans quelle direction le marché évoluera pendant la durée de vie des options. Cela est particulièrement vrai lorsque vous négociez des options à très court terme, ou

Weeklys . De plus, le «marché neutre» est ma zone de confort. Vous devriez échanger selon votre propre zone de confort. Nous sommes d'accord que prédire le marché reste un jeu difficile pour la grande majorité des commerçants. Cependant, la beauté de l'utilisation des options est que vous pouvez trouver une stratégie d'option qui profite de toute condition de marché spécifique - aussi longtemps que vous êtes habile à prédire quelles seront ces conditions du marché. Il est important de ne jamais être trop confiant et de toujours négocier une taille de poste appropriée, car c'est la première étape d'une gestion du risque réussie.