Pourquoi investir dans l'or? 3 raisons Selon la recherche

Les investisseurs achètent de l'or pour l'une des trois raisons suivantes: une couverture, un refuge ou un investissement direct. Lequel de ces est la meilleure raison? La recherche indique que l'or est la meilleure couverture contre un krach boursier.

L'or en tant que couverture

Les couvertures sont des placements qui compensent les pertes d'une autre catégorie d'actif. De nombreux investisseurs achètent de l'or pour se protéger contre le déclin d'une devise, généralement le dollar américain. Comme une monnaie baisse, cela crée des prix plus élevés dans les importations et l'inflation.

En conséquence, l'or est aussi une défense contre l'inflation.

Par exemple, le prix de l'or a plus que doublé entre 2002 et 2007, passant de 347 $. 20 à 833 $. 75 une once. En effet, la valeur du dollar (mesurée par rapport à l'euro) a chuté de 40% au cours de la même période.

En 2008, malgré la crise financière, certains investisseurs ont continué de se protéger contre une baisse du dollar causée par deux nouveaux facteurs. L'un était le programme d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale, lancé en décembre 2008. Dans le cadre de ce programme, la Fed a échangé des crédits pour des Treasuries bancaires. La Fed a simplement créé le crédit à partir de rien. Les investisseurs craignaient que cette augmentation de la masse monétaire ne crée de l'inflation.

L'autre était le déficit record au niveau des dépenses qui a fait passer le ratio de la dette au PIB au-dessus du niveau critique de 77%. Cette politique budgétaire expansionniste pourrait créer de l'inflation. L'augmentation de la dette de la nation pourrait également entraîner la baisse du dollar.

Les recherches effectuées par le Trinity College ont montré que l'or est la meilleure protection contre un éventuel effondrement boursier. Les prix de l'or augmentent considérablement après un accident, mais seulement pour environ 15 jours. Après cela, les prix de l'or tendent à perdre de leur valeur relative par rapport aux actions, qui remontent souvent peu après le crash.

Les chercheurs ont constaté que les prix de l'or montent en flèche lorsque le marché boursier s'écrase.

Les investisseurs effrayés ont paniqué, vendu leurs actions et acheté de l'or. Mais quand la panique fut finie, l'argent retourna dans les stocks. L'or n'était plus un meilleur investissement.

L'or comme refuge

Un refuge sûr protège les investisseurs contre une éventuelle catastrophe. C'est pourquoi de nombreux investisseurs ont acheté de l'or pendant la crise financière de 2008. Les prix de l'or ont continué de grimper en flèche en réponse à la crise de la zone euro. Les investisseurs étaient également préoccupés par l'impact d'Obamacare et de la loi de réforme Dodd-Frank Wall Street. La crise du plafond de la dette en 2011 a été un autre événement inquiétant.

Beaucoup d'autres cherchaient une protection contre un possible effondrement économique aux États-Unis. En raison de cette incertitude économique extrême, les prix de l'or ont plus que doublé. Les prix sont passés de 869 $. 75 en 2008 à un niveau record de 1 895 $ le 5 septembre 2011.

L'or en tant qu'investissement direct

De nombreux investisseurs voulaient profiter de ces hausses exceptionnelles du prix de l'or.Ils l'ont acheté comme un investissement direct pour profiter de la future hausse des prix. D'autres continuent d'acheter de l'or parce qu'ils le considèrent comme une substance finie et précieuse ayant de nombreuses utilisations industrielles. Dernier point mais non le moindre, l'or est détenu par de nombreux gouvernements et individus riches.

Ce que cela signifie pour vous

L'or ne devrait pas être acheté seul comme investissement.

L'or lui-même est spéculatif et peut avoir de hauts sommets et de basses vallées. Cela rend trop risqué pour l'investisseur individuel moyen. À long terme, la valeur de l'or ne bat pas l'inflation. Mais l'or fait partie intégrante d'un portefeuille diversifié. Il devrait inclure d'autres produits tels que le pétrole, l'exploitation minière et les investissements dans d'autres biens durables.

Pourquoi l'or?

Pourquoi l'or devrait-il être la marchandise qui a cette caractéristique unique? Très probablement, c'est en raison de son histoire comme la première forme d'argent, et par la suite comme la base de l'étalon-or qui a fixé la valeur pour tout l'argent. Pour cette raison, l'or confère une familiarité. Cela crée un sentiment de sécurité en tant que source d'argent qui aura toujours de la valeur, quoi qu'il arrive.

Les caractéristiques de l'or expliquent aussi pourquoi il n'est pas corrélé avec d'autres actifs. Cela comprend les actions, les obligations et le pétrole.

Le prix de l'or n'augmente pas lorsque d'autres classes d'actifs le font. Il n'a même pas une relation inverse comme les actions et les obligations font l'un avec l'autre.

C'est plutôt le reflet de tant d'autres sentiments des investisseurs. Cela fait une autre raison d'avoir de l'or dans le cadre d'un portefeuille bien diversifié dans le monde globalisé d'aujourd'hui où la plupart des catégories d'actifs finissent par être fortement corrélées. (Source: DG Baur et BM Lucey, La Revue financière, Est-ce une couverture ou un havre de sécurité? Une analyse des stocks, obligations et or, 2010 pp. 217-229)

Questions fréquemment posées sur les produits de base : Quoi Les marchandises sont-elles? | Quels sont les contrats à terme sur les matières premières? | Comment le négoce de matières premières affecte-t-il l'économie? | Comment les prix du pétrole sont-ils déterminés?