Investissement durable Évolution

Comme nous l'avons noté en janvier 2015, l'année allait devenir l'année de la viabilité de Business As Usual.

Nous avons décrit certaines des choses à surveiller à cette époque, notamment la visite du pape François aux États-Unis et, bien sûr, toute l'année des pourparlers de Paris sur le climat qui ont connu un succès sans précédent il y a quelques semaines. implications pour tous les investisseurs.

Il vaut également la peine de passer en revue les cas où E, S & G ou les questions environnementales, sociales et de gouvernance sont individuellement.

Les questions sociales sont devenues de plus en plus connues du public, en particulier dans le nouvel accord commercial du TPP sur les conditions de travail, et il y a aussi des dispositions sur les espèces menacées. Les questions sociales peuvent être résolues en grande partie par des négociations, et non pas en choisissant des entreprises bonnes ou mauvaises sur une liste. C'est là que l'investissement socialement responsable a mal tourné, les entreprises les plus anciennes telles que Calvert étant désormais en lutte, mais ce n'est pas une surprise.

Nous écrivons depuis notre premier livre sur l'Investissement Durable en 2008 que le domaine devait évoluer vers des cadres d'investissement plus positifs, et c'est exactement là que vont les actifs.

Une dynamique positive génère des avantages pour les actionnaires, les parties prenantes et la société. Les approches négatives telles que le désinvestissement ne sont simplement pas la réponse le plus souvent.

Les opportunités sociales, quant à elles, gagnent du terrain grâce aux concepts d'investissement d'impact. De grandes fondations telles que Ford se demandent si la philanthropie et la charité sont suffisantes, mais la plupart des investisseurs individuels peuvent le faire. Ne jouez pas à ce jeu de façon significative.

Nous devons donc laisser les questions sociales largement au plaidoyer, là où cela est nécessaire, résoudre les problèmes par la négociation, tout en expérimentant les opportunités sociales en investissant et en développant de nouveaux modèles commerciaux tels que B Corps. Nous avons un rêve ", ce qui implique combien il reste de travail pour mettre à l'échelle une si bonne idée.

La gouvernance a le plus fortement touché les ESG, en particulier sur le plan de la gouvernance, où un sondage récent a montré qu'une majorité d'analystes financiers tenaient compte de la gouvernance et pourquoi pas vous? Les entreprises malhonnêtes étant à la hausse chez Volkswagen et la gamme d'entreprises repérées par des activistes cherchant à attirer des sociétés à court terme, la gestion d'une entreprise est également un indicateur clé des pratiques d'investissement durable D'abord et avant tout, ce qui explique en partie pourquoi nous soutenons que l'investissement durable est devenu la nouvelle normalité. Les opportunités de gouvernance ont longtemps été plus difficiles à identifier en tant que critères d'investissement, mais si vous pensez que la bonne gouvernance dépend de la manière dont vous gérez vos risques environnementaux et sociaux, alors c'est d'une importance primordiale.

Dernier point, mais non des moindres, les questions environnementales devraient prendre de l'importance dans les années à venir.

De nombreux rapports ont été publiés à la suite du nouvel accord de Paris COP 21, où le monde vient d'accepter de lutter contre le changement climatique sans dissension.

Il est presque impossible de résumer tous les rapports publiés récemment sur le changement climatique et l'investissement, mais Usman Hayat, de l'Institut CFA, y est allée, y compris mon travail cette année avec le PRI en isolant un cadre pour la stratégie des investisseurs Développement sur le changement climatique et beaucoup plus d'organisations qui comprennent Mercer, BlackRock et bien d'autres.

Ensuite, il y a le Journal of Environmental Investing, où j'agis en tant qu'éditeur, et notre principal sujet pour 2015 était un regard équilibré sur les réponses aux appels au désinvestissement. Notre prochain numéro en 2016 sera Environmental Alpha, 5 Years Forward, sur le dos du livre original de notre éditeur Angelo Calvello sur cette question.

L'Accord de Paris n'est clairement pas suffisant pour éviter les effets les plus néfastes attendus du changement climatique, et bien qu'ils seront certainement des hauts et des bas, des efforts tels que l'initiative Mission Innovation soutenue par Bill Gates, Mark Zuckerberg et al. de l'énergie, fait en sorte que le rythme de l'innovation ait toutes les chances d'accélérer, ce qui fait du risque et de l'opportunité environnementaux l'endroit probable où l'alpha sera trouvé à l'avenir.

L'investissement dans l'environnement n'a sans doute jamais été aussi important, même si les pratiques d'investissement connexes restent naissantes en raison d'une réglementation et d'une concentration insuffisantes.

La résolution que nous avons prise au début de la nouvelle année consisterait à garder à l'esprit que la transition énergétique à faible intensité de carbone ne disparaîtra pas, qu'elle ne fera que s'intensifier et qu'il serait sage de suivre cette évolution de près.

Les 5 prochaines années ne seront tout simplement pas les mêmes et votre portefeuille non plus.