: Les stratégies d'options à risque illimité

En ce qui concerne les transactions à risque illimité, ma position est que la grande majorité des traders devraient les éviter. Le raisonnement de base est que de tels postes exigent une gestion prudente des risques et je crains que les nouveaux opérateurs - pas encore conscients de l'importance de développer de bonnes compétences en gestion des risques - soient tentés d'adopter ces stratégies avant de comprendre combien d'argent peut être perdu. Une gestion du risque qualifiée est une compétence nécessaire pour tout commerçant.

Sur la base de mon expérience en tant que trader d'options (1973 à 2014), j'ai émis l'opinion que la gestion des risques représente l'aspect le plus important du trading pour chaque trader. Ce n'est pas quelque chose que j'ai accepté facilement pendant mes années en tant que teneur de marché CBOE . Aujourd'hui, je promeus l'idée d'accorder une attention particulière au risque - ce qui inclut l'adoption de stratégies à risque limité et le fait d'être prudent d'échanger une taille de position appropriée .

Nous voulons tous faire de l'argent dès maintenant, Cependant, il est beaucoup plus important de comprendre comment gagner de l'argent à long terme, et cela signifie qu'il est nécessaire d'apprendre comment fonctionnent les options avant de placer votre argent à risque.

Chacun de nous doit décider quelles stratégies d'options sont adaptées à notre trading personnel et qui dépassent notre tolérance au risque . Pour avoir suffisamment d'informations pour prendre une telle décision, les stratégies doivent être comprises et pratiquées. Cela présente un problème important pour ceux qui sont pressés de commencer.

Les nouveaux traders peuvent ne pas vouloir être dérangés par l'utilisation d'un compte de trading papier et décider de négocier avec de l'argent réel - et un risque réel. Pour cette raison, je juge préférable d'éviter toute mention de stratégies comportant trop de risques.

Cependant, étant réaliste, je sais que les investisseurs haussiers acceptent toujours plus de risques qu'ils ne le croient.

Par exemple, lorsqu'un trader est haussier, il / elle reconnaît rarement que l'achat d'actions est «dangereux». Après tout, les investisseurs prudents sont encouragés à acheter des titres (et à les conserver à long terme). Personne ne croit que le prix de son stock choisi peut soudainement être inférieur de 50% - et les actionnaires ne pensent pas à la possibilité de réduire leurs comptes de moitié. Mais cela arrive, même si ce n'est pas souvent.

La plupart des investisseurs se sentent en sécurité lorsqu'ils détiennent des actions et beaucoup croient que le trading d'options s'adresse aux personnes qui aiment les grands risques. Ce n'est simplement pas le cas. Les options sont facilement utilisées pour réduire les risques. Voici un exemple simple:

• La vente des options de vente nues semble être une chose flagrante à faire - à la personne qui ne comprend pas le fonctionnement des options.
• Les gens croient que l'achat d'actions est prudent, mais que la vente d'options de vente ne l'est pas.
• Pourtant, détenir 100 parts de stock implique la possibilité de perdre plus d'argent que le vendeur d'une option de vente nue.

Ne vous méprenez pas. Je ne dis pas que tout le monde vend des puts. Je veux être sûr que les lecteurs l'obtiennent: L'achat d'actions est tout aussi risqué que certaines stratégies d'options à risque plus élevé. Cependant, les traders d'options peuvent facilement couvrir le risque. Par exemple, au lieu de vendre des puts nus, le trader peut acheter un put pour chaque put vendu.

Cela peut limiter les profits, mais il réduit la perte maximale possible pour le commerce à un nombre relativement faible (par rapport à la vente de puts nus).

Exemple : XYZ est de 93 $. 10 par action:

a) Vendre 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) Acheter 1 XYZ Nov 18 '16 80 put

Cette combinaison est appelée spread. Dans cet exemple, vous vendez le spread de vente XYZ Nov 80/90, avec les options expirant après la fermeture du marché le 18 novembre 2016. Le scénario le plus défavorable entraîne une perte de 1 000 $ pour le spread (réduit de la prime perçue initier la position). C'est un commerce à risque limité.

Le vendeur du putt XYZ Nov 18 '16 90 mis à nu peut perdre jusqu'à 4 500 $ (moins la prime encaissée) si le stock baisse jusqu'à 45 $. 00

L'actionnaire peut perdre 4 810 $ si le stock tombe à 45 $. 00. Évidemment, la perte peut être encore plus grande lorsque le prix des actions continue de baisser.

Mais le vendeur de spread spread ne peut jamais perdre plus d'argent, quel que soit le prix de l'action.

Bottom line: Vendre des options nues implique le risque d'encourir une perte importante. Mais il en va de même pour l'achat de stock.