Vidéo: INVESTMENT TIPS | Parnassus Endeavor Fund - 010917 2025
Quel pourrait être l'investissement socialement responsable «à l'ancienne» plutôt que la prémisse que les entreprises qui favorisent de bons milieux de travail seraient des entreprises prospères? Cela semble juste avoir du sens.
C'est ce que pensait Jérôme Dodson, président de Parnassus Investments, en 2005 lorsqu'il a fondé le fonds Parnassus Endeavour. Il avait le sentiment qu'un bon lieu de travail serait une bonne affaire et montrerait d'excellents retours sur investissement.
Mais il n'avait aucune preuve pour le démontrer.
Puis Milton Moskowitz, l'auteur des 100 meilleures entreprises pour lesquelles Fortune Magazine a publié en 2009, lui a dit que le Russell Group, qui publie de nombreux indices boursiers, a testé plusieurs des 100 meilleures entreprises pendant plusieurs années. les rendements ont été plus élevés que le S & P 500. Plus tard, Dodson dit qu'un professeur à l'Université Wharton School de l'Université de Pennsylvanie a mené une étude similaire et a conclu la même chose.
"Cela m'a donné des preuves tangibles qu'un bon milieu de travail donnerait de bons rendements," dit Dodson.
En fait, quatre ans plus tard, le fonds Parnassus Endeavour était devenu un fonds très performant, d'après son classement dans Morningstar, maintenant un fonds cinq étoiles. Au cours de ses quatre premières années, Parnassus Endeavor a augmenté de 26,6% le plaçant dans le premier centile pour les fonds de croissance de grande capitalisation. Et après ses 10 premières années, le fonds était le fonds surperformant de l'ISR américain.
Le rendement exceptionnel a permis au fonds de passer de 9 millions de dollars à la fin mars à plus de 34 millions de dollars à la fin de juin, soit presque 1 dollar. 5 milliards de taille.
"L'argent chasse la performance", dit Dodson.
Le fonds Parnassus Endeavour choisit ses 35 à 40 actions parmi un groupe d'entreprises figurant sur la liste des 100 meilleures entreprises pour lesquelles travailler du magazine Fortune ou qui ont été identifiées comme de bons lieux de travail.
Il applique également un style d'investissement que Dodson considère comme un placement axé sur la valeur dans le style Graham & Dodd, même si Morningstar classe le fonds dans la catégorie croissance.
Dodson pense qu'il y a trois possibilités pour que les bons lieux de travail fassent de bons investissements. La première est que le fait d'avoir un bon milieu de travail est un indicateur de gestion éclairée.
"Les gens qui sont assez intelligents pour avoir un bon milieu de travail et qui ont ces valeurs progressistes seraient progressifs dans d'autres domaines tels que le marketing et la finance et les opérations", dit-il. "C'est donc un indicateur de bonne gestion. "
Une deuxième possibilité est que les entreprises qui traitent bien leurs employés auront des employés qui travaillent plus dur et plus intelligemment.
"Si je travaille pour une entreprise qui est un magasin de sueur, qui a des problèmes de travail, je ne vais probablement pas être motivé pour faire un aussi bon travail que si je travaillais dans une entreprise qui a un bon lieu de travail », dit-il.
La troisième possibilité est que les entreprises qui réussissent bien pour des raisons non liées au lieu de travail, telles que de solides capacités de marketing ou de finance, peuvent supporter les coûts supplémentaires associés à un bon lieu de travail. Ceux-ci comprennent des salaires plus élevés, le partage des bénéfices et d'autres avantages.
Bien que Dodson inclue la liste Fortune parmi ses principales sociétés, elle ne la suit pas aveuglément.
La société de stockage de données NetApp a été classée numéro un sur la liste Fortune 100 il y a quelque temps, mais pas dans le fonds Parnassus Endeavour parce qu'elle a été condamnée à une amende de 128 millions de dollars par le gouvernement fédéral au printemps dernier.
Après avoir sélectionné les sociétés utilisant le meilleur écran de leur lieu de travail, Dodson cherche à savoir si elles sont sous-évaluées. Si le ratio cours / bénéfice actuel d'une entreprise est inférieur à sa moyenne quinquennale, cela devient une possibilité d'investissement. Il en va de même si les autres ratios actuels sont inférieurs à la moyenne quinquennale.
Les sceptiques pourraient faire valoir que les entreprises incluses dans le Fonds pour le lieu de travail sont simplement des sociétés bien gérées, avec de bonnes opérations et de bonnes finances, et que l'angle du lieu de travail n'est pas pertinent. Dodson ne le pense pas.
"Regardez notre Fonds Parnassus", dit-il. "Il a bien fait au cours des trois ou quatre dernières années, mais pas aussi bien que l'Endeavour.
Ce fonds n'est pas aussi strict sur le lieu de travail, mais il prend en compte tous les autres aspects sociaux. Pourtant, le fonds Endeavour fait encore mieux. C'est le meilleur de tous nos fonds. "
Voir la Politique sur les échantillons d'armes dissimulées pour les lieux de travail
. Cette politique d'armes dissimulées ne doit pas être interprétée comme un conseil juridique pour les employeurs.
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