Découvrez les délits d'initiés et les implications

Le délit d'initié est un sujet qui génère historiquement beaucoup de nouvelles. Le premier nom que vous pouvez penser (parmi tous les cadres et les professionnels d'affaires accusés et / ou condamnés) est le gourou du design de la maison Martha Stewart qui a passé du temps derrière les barreaux pour le délit d'initié.

Si vous n'êtes pas familier avec ce monde, le délit d'initié est la négociation d'un titre (achat ou vente d'actions) sur la base d'informations matérielles qui ne sont pas accessibles au grand public.

Il est interdit par la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) parce qu'il est injuste et qu'il détruirait les marchés des valeurs mobilières en détruisant la confiance des investisseurs.

Ce qui constitue un initié

Un initié d'une société est une personne qui a accès à des informations importantes sur une société qui pourraient influencer les décisions des investisseurs qui pourraient avoir un impact sur le cours ou la valorisation de l'entreprise. Cette information importante est souvent décrite comme une information importante.

Les dirigeants d'entreprises et les directeurs généraux disposent d'informations importantes. Par exemple, le vice-président des ventes sait combien de produits l'entreprise a vendu et si elle répondra aux estimations de revenus qu'elle a fournies aux investisseurs. D'autres membres de l'entreprise disposent d'informations importantes, telles que le comptable qui prépare la feuille de calcul des prévisions de ventes. L'assistant administratif de l'entreprise dispose également d'informations importantes, car il prépare le communiqué de presse et dispose d'un aperçu des résultats financiers.

Les autres initiés comprennent les analystes financiers; les meilleurs vendeurs; les personnes en relations avec les investisseurs et / ou en relations publiques qui préparent les annonces publiques; des personnes clés dans la recherche et le développement (si l'entreprise développe un nouveau produit qui pourrait être un grand vendeur); les courtiers; banquiers et avocats. Comme vous pouvez le voir, le potentiel de négociation interne est vaste, ce qui explique pourquoi les organisations cotées en bourse ont des procédures claires pour informer les personnes considérées comme des initiés et leur expliquer les règles, les limites et les pénalités potentielles.

Un initié temporaire

Cela signifie-t-il que vous n'êtes pas un initié, à moins que vous ne fassiez partie de l'équipe de gestion, des équipes financières ou de développement de l'entreprise ou d'une personne chargée de gérer les informations matérielles? En un mot, «non».

La SEC inclut dans sa définition des initiés ceux qui ont un accès «temporaire» ou «constructif» aux informations importantes. Si le président d'une entreprise vous dit que le meilleur espoir de la société pour un produit révolutionnaire ne va pas obtenir l'approbation réglementaire, vous êtes maintenant tout autant initié que lui. Il est illégal pour lui de négocier sur la base de ces connaissances avant qu'elles ne deviennent publiques.

Il est également illégal pour vous de le faire parce que vous êtes maintenant un «initié temporaire».Si le président dit à son coiffeur, qui dit à sa baby-sitter, qui dit à son médecin, qui vous dit, cela signifie que le coiffeur, la baby-sitter, le médecin et vous êtes tous "temporaires". initiés ".

Toute personne ayant des informations importantes est interdite de négociation, sur la base de ces informations, jusqu'à ce que l'information soit accessible au public.La Cour suprême des États-Unis a statué que cela s'applique même à quelqu'un qui n'a aucun lien avec l'entreprise.

Sanctions pour violation des règles sur les opérations d'initiés

Les sections 10 (b) et 14 (e) de la Securities Exchange Act of 1934 donnent à la SEC Le SEC peut également demander au tribunal d'imposer une pénalité pouvant aller jusqu'à trois fois le profit que les contrevenants ont tiré de leur délit d'initié. Il y a des sanctions pénales, comme ce fut le cas pour Martha Stewart.

Protégez votre entreprise

Policez vos initiés, n'autorisez pas les délits d'initiés et ne vous engagez pas vous-même. Soyez diligent à l'idée de ne pas partager d'informations importantes avec quiconque n'est pas un initié et assurez-vous que tous les initiés comprennent la responsabilité que cela implique pour eux et les circonstances dans lesquelles ils pourraient devenir des «initiés temporaires». Il est dans l'intérêt de votre entreprise de prévenir les délits d'initiés.

Même si l'entreprise et tous ses employés sont finalement autorisés par la SEC à commettre des actes répréhensibles, l'enquête elle-même peut avoir des effets néfastes durables sur l'entreprise aux yeux du public et des parties prenantes.