Devise du Japon: Comment investir et acheter Yen japonais

L'économie japonaise est la troisième économie du monde, après les économies des États-Unis et de la Chine, avec un produit intérieur brut d'environ 4 dollars. 21 billions en 2015. Mais, le statut du pays en tant que plus grand créancier du monde, plutôt que ses prouesses économiques, a donné à sa monnaie - le yen japonais - une réputation de valeur refuge sur le marché. En conséquence, le yen japonais est devenu la troisième monnaie la plus échangée sur le marché des changes après le dollar américain et l'euro.

Pendant la crise de la dette souveraine de la zone euro, le yen japonais s'est nettement apprécié en valeur comme l'une des rares monnaies refuges, en particulier après que le franc suisse a été indexé sur l'euro. Le yen japonais a également été un carry trade populaire dans le passé, en raison de ses faibles taux d'intérêt qui l'ont rendu peu coûteux à emprunter. Alors que la monnaie a perdu une partie de ce poids en 2015 et en 2016, la devise joue un rôle essentiel dans la vie de nombreux investisseurs internationaux.

Dans cet article, nous examinerons le statut de valeur refuge du yen japonais et comment les traders utilisent la devise pour les opportunités de gains en capital et les objectifs de couverture.

Safe-Havens, Carry Trades & Hedges

Le yen japonais a toujours été populaire parmi les investisseurs internationaux en tant que valeur refuge, carry trade et couverture de change. Depuis le début des années 2000, les investisseurs ont commencé à emprunter du yen japonais compte tenu des taux d'intérêt très bas de la Banque du Japon.

Les fonds provenant de ces emprunts ont ensuite été prêtés dans d'autres monnaies, comme le dollar américain à un taux d'intérêt plus élevé. En 2007, certaines estimations établissaient un lien entre le carry trade du yen japonais et la taille d'environ 1 billion de dollars américains, avant de se détendre.

Entre 2008 et 2012, le yen japonais est devenu un investissement refuge souhaitable pour les traders de devises internationales, compte tenu du statut de créancier du pays.

Ces activités ont fait grimper la valeur du yen par rapport aux autres devises et nui considérablement à son secteur d'exportation. En 2013, le Premier ministre Shinzo Abe a été élu sur la promesse de réduire la valorisation du yen japonais par des mesures d'assouplissement quantitatif et d'autres mesures, ce qui a contribué à faire baisser la valorisation.

Tout au long de ces périodes, le yen japonais a également été utilisé comme couverture de change, compte tenu du statut du Japon en tant que destination d'investissement. Les investisseurs internationaux basés aux États-Unis pourraient compenser les effets de change, les gains ou les pertes, dans le yen japonais volatil en achetant des fonds japonais yens longs ou courts ou en achetant directement sur le marché des changes au comptant.

Investir dans le yen japonais avec des ETF

Le moyen le plus simple pour les investisseurs internationaux de s'exposer au yen japonais est d'utiliser des fonds négociés en bourse («ETF»). En utilisant une variété de dérivés comme les swaps de devises, ces fonds tentent d'imiter le prix du yen japonais par rapport à l'U.S. dollar ou un panier de devises internationales. Certains fonds offrent également des options à effet de levier ou de vente à découvert qui permettent aux investisseurs de tirer profit du mouvement du yen japonais de diverses manières.

Les deux FNB japonais les plus populaires comprennent:

• ProShares UltraShort Yen (YCS) - YCS vise des résultats d'investissement quotidiens correspondant à deux fois l'inverse (-2x) de la performance quotidienne du dollar américain le prix du yen, avec un ratio de dépenses de 0,95% et un actif total d'environ 425 millions de dollars, en mars 2013.
• CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) - FXY est conçu pour suivre le cours du yen japonais en détenant des yens japonais en dépôt avec le prix de l'action reflétant le prix en dollars américains du yen japonais, avec un ratio de dépenses de 0. 40% et un actif total d'environ 215 millions de dollars, en mars 2013.

Buy & Selling Yen in le marché des changes

Le marché des changes au comptant («forex») offre une autre option aux traders qui cherchent à acheter ou vendre des yens japonais. En utilisant une devise pour acheter une autre devise dans une situation fortement endettée (par exemple 50: 1 ou plus), les traders peuvent réaliser un profit lorsque la devise achetée augmente en valeur par rapport à la devise utilisée pour effectuer l'achat. Le yen japonais est le plus souvent échangé contre le dollar américain dans une paire de devises connue sous le nom USD / JPY.

Mais avant de négocier sur ces marchés, les investisseurs internationaux doivent être conscients que l'effet de levier implique souvent un plus grand niveau de risque.

Ces opérations sont généralement placées dans des comptes de courtier forex spécialisés qui peuvent différer des comptes de courtage existants.

Principaux points à retenir

• Le yen japonais a toujours été populaire parmi les investisseurs internationaux en tant que valeur refuge, porte-monnaie et couverture de change.
• Le moyen le plus facile pour les investisseurs internationaux d'obtenir une exposition au yen japonais est d'utiliser des FNB de devises japonaises.
• Le marché des changes au comptant offre une autre option, mais c'est un peu plus risqué que d'autres utilisant des FNB.