Fongible, Définition Terme commercial

Négociation fongible Définition:

Un instrument financier (tel qu'une action, une obligation ou un contrat à terme) est considéré fongible s'il peut être acheté / vendu sur un marché ou une bourse, puis vendu / acheté sur un autre marché ou échange.

La véritable signification du mot fongible est la capacité de substituer une unité d'un instrument financier à une autre unité du même instrument financier - comme ce que vous pouvez faire avec du papier-monnaie, échanger votre dollar contre celui d'un autre.

Dans le commerce, la fongibilité implique la capacité d'acheter ou de vendre le même instrument financier sur deux ou plusieurs marchés différents. Par exemple, si cent actions d'une action peuvent être achetées sur le Nasdaq aux États-Unis et que les mêmes cent actions du même titre peuvent être vendues à la Bourse de Londres au Royaume-Uni, le résultat est zéro action (100 acheté et 100 vendu), le stock est fongible.

Il existe de nombreux instruments financiers fongibles, les plus populaires étant les actions cotées en bourse, les matières premières (comme l'or et l'argent) et les devises. La plupart des actifs physiques sont considérés fongibles parce que vous pouvez les acheter ou les vendre à divers endroits. Vous pouvez acheter de l'or ou de l'argent chez un revendeur et le vendre à un autre revendeur.

Arbitrage et investissements fongibles

Les instruments financiers fongibles sont souvent utilisés dans les opérations d'arbitrage. Arbitrage est quand un commerçant profite d'une différence de prix dans deux marchés différents, l'achat au prix le plus bas dans un marché, et la vente à un prix plus élevé dans l'autre marché.

Les opérations d'arbitrage sont plus susceptibles de se produire lorsqu'un taux de change est impliqué, car les opportunités d'arbitrage dans la même devise sont plus faciles à repérer et ne dureront donc pas très longtemps.

Un exemple d'opportunité d'arbitrage facile à obtenir est si une action est cotée sur les marchés boursiers autrichien et allemand (et elle est fongible), et un marché a les actions se négociant à 6. 23 et l'autre les négocie à 6. 27 (les deux prix en euros, car les deux pays font partie de l'Union européenne).

Un trader peut acheter les actions à 6. 23 sur une même bourse, et les vendre à 6. 27 sur un autre, en prenant 0.04 euro sur chaque action.

Cela devient plus complexe quand un titre (ou un autre actif) est libellé dans une devise sur une même bourse, et valorisé dans une autre devise sur une autre devise. Par exemple, il y a souvent environ 200 sociétés (le nombre fluctue) inscrites sur les marchés boursiers canadien et américain. Les actions sur le marché canadien sont cotées en dollars canadiens, tandis que les mêmes actions seront libellées en dollars américains sur la bourse américaine. Puisque les cours des actions fluctuent constamment, tout comme les taux de change, les actions fongibles comme celle-ci sont plus susceptibles d'offrir des occasions d'arbitrage.

Prenez par exemple une action qui s'échange sur la bourse américaine, actuellement avec un cours vendeur de 10 $ et un taux de change USD / CAD de 1.30 (ceci suppose que c'est le prix auquel un négociateur d'arbitrage peut échanger des capitaux, ce qui est généralement un taux de change beaucoup plus avantageux qu'un négociant de détail peut obtenir de sa banque).

Si les négociateurs les plus avantageux peuvent obtenir un taux USD / CAD de 1,3, on s'attend à ce que l'action s'échange à environ 13 $ sur la bourse canadienne (10 $ US d'actions X 1. 30 USD / CAD = 13 $ Canadien). De la deuxième à la seconde, il peut y avoir de petites différences, car le taux de change change et le stock est soumis à ses propres pressions d'achat et de vente.

Mais si les traders voient une opportunité d'arbitrage suffisamment importante pour faire un profit rapide, ils interviendront, aidant à pousser le marché sous-évalué (en achetant), et le marché surévalué à la baisse (en vendant), apportera les deux marchés retrouvent l'équilibre.

Mot de la fin sur le négoce fongible

Le négoce fongible est le moment où vous pouvez acheter / vendre sur une bourse, et vendre / acheter sur une autre bourse, en mettant votre position à zéro. Les investissements fongibles créent des opportunités d'arbitrage, car les écarts de prix peuvent se développer. Ces écarts sont généralement rapidement ramenés à l'équilibre, car les traders vendent sur le marché à un prix plus élevé et achètent sur le marché à bas prix.

Fongible est également connu sous le nom de fongibilité et substitution mutuelle.