Vidéo: Dessine-moi l'éco : La création monétaire, un taux d'inflation à contrôler 2025
La déflation est généralement définie comme une diminution des prix généraux des biens et services dans une économie donnée. Contrairement à la désinflation, ou au ralentissement du taux d'inflation, la déflation survient lorsque le taux d'inflation tombe en dessous de zéro pour cent, indiquant un taux d'inflation négatif. Le résultat de la déflation est une augmentation de la valeur réelle de l'argent par rapport aux biens et services.
Dans cet article, nous examinerons de plus près la déflation, l'impact qu'elle a sur l'économie et certaines solutions potentielles pour la combattre.
Quantification du taux de déflation
L'inflation et la déflation sont toutes deux mesurées à l'aide d'un indice des prix à la consommation (IPC) qui mesure les prix d'une sélection de biens et services achetés par un consommateur type heures supplémentaires. Le taux de déflation peut être calculé en prenant la différence entre deux périodes, en la divisant par la période précédente et en multipliant ce nombre par 100 pour obtenir un pourcentage.
Comme pour l'inflation, les mesures de la déflation peuvent être manipulées en modifiant les composantes d'un indice des prix à la consommation. Par exemple, une marchandise dont le prix baisse rapidement pourrait être artificiellement exclue du calcul de l'IPC, même si c'est quelque chose que les consommateurs doivent acheter dans le cadre de la vie quotidienne. Ces changements peuvent rendre difficile la détermination de la véritable déflation dans certains pays.
Causes et solutions à la déflation
La déflation est généralement causée par une baisse de la demande globale (ou une augmentation de l'offre de) biens et services et / ou un manque de masse monétaire.
Lorsque les prix réagissent en baissant encore plus, les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses jusqu'à ce que les prix baissent. Malheureusement, cela conduit à moins de production dans les usines, moins d'investissements et une soi-disant spirale déflationniste.
Un exemple de ce phénomène est la Grande Dépression des États-Unis, où la demande de biens a chuté en même temps que l'épargne a augmenté et que la masse monétaire a été réduite.
Bien qu'une telle épargne semble positive, la déflation peut conduire à un transfert de richesse loin des emprunteurs (ce que la plupart des gens sont) et peut entraîner un investissement inefficace en raison de signaux de prix confus.
La déflation peut être combattue de différentes manières, mais les méthodes restent discutables dans différents camps économiques. Au fond, l'injection de plus de capital dans une économie inversera généralement la déflation, car elle concerne la seule partie contrôlable de l'équation. Cela peut être fait de plusieurs façons, y compris, plus récemment, par l'approche dite d'assouplissement quantitatif.
L'efficacité de ces approches est discutable, notamment à la suite de la crise financière aux États-Unis en 2008 et de la crise de la dette souveraine de E.U. 2009.
Effets de la déflation sur les stocks et les obligations
La déflation est généralement considérée comme ayant un impact négatif sur les stocks, puisque la baisse des prix sur une longue période tend à affecter le résultat net des entreprises.De plus, la déflation peut encourager les consommateurs à économiser de l'argent et à réduire leurs dépenses, ce qui a un impact négatif sur les revenus de première ligne et érode ainsi la valeur pour les actionnaires.
Si la déflation est mauvaise pour les actions, elle peut avoir un impact positif sur les obligations. La dette publique, telle que les obligations du Trésor américain, vaut plus parce que les paiements fixes deviennent de plus en plus précieux.
Les taux d'intérêt ont tendance à baisser dans un environnement déflationniste, ce qui entraîne une hausse des prix obligataires et une hausse des bénéfices pour les détenteurs d'obligations.
Cela dit, la déflation n'est pas nécessairement positive pour les obligations d'entreprises, en particulier celles qui se trouvent dans des sociétés qui ne sont pas des actions de premier ordre. La déflation rend les paiements de la dette plus difficiles chaque année, car ils deviennent plus chers. Cela met les entreprises à risque si elles sont finalement incapables de payer leurs dettes étant donné la baisse des revenus et des bénéfices découlant de la chute des prix.
Principaux points à retenir
- La déflation est généralement définie comme une diminution des prix généraux des biens et services dans une économie donnée.
- La déflation est généralement causée par une baisse de la demande globale (ou une augmentation de l'offre de) biens et services et / ou un manque de masse monétaire.
- La déflation entraîne généralement une baisse des actions, une hausse des obligations d'État et une baisse éventuelle des obligations de sociétés.
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