Comprendre la négociation d'appel couvert

Question d'un lecteur :

"Ce que je n'obtiens pas est ceci: une fois que j'ai vendu mon appel couvert et que j'ai cette position, quand le cours commence à monter Cela se traduit par une perte pour mon portefeuille ce jour-là, et mon solde a diminué de quelque montant que ce soit, et continuera de le faire jusqu'à ce que le prix de l'option change. - et cela signifie généralement que le prix de l'action baisse (ou que la date d'expiration approche)

En fait, lorsque le prix des actions baisse, c'est quand je vois le effet opposé: Le prix de l'option devient bas, comparé au moment où j'ai vendu, ce qui signifie que je gagne un peu d'argent dans mon compte quotidien.

"Pourquoi cela arrive-t-il? Pourquoi est-ce que je perds de l'argent lorsque le prix des actions augmente? "

Ma réponse:
Si vous possédez une position d'appel couverte , ne pensez pas que la position est composée de deux parties distinctes. Lorsque le cours de l'action augmente, vous gagnez de l'argent parce que vous êtes propriétaire de l'action et que l'action augmente plus que l'option au fur et à mesure que la valeur de l'action augmente. 100 Delta et l'option d'appel a un delta inférieur De votre question, je suppose que vous êtes un utilisateur novice et que vous n'avez pas encore prêté attention aux Grecs . vaut la peine de lire un peu sur les Grecs, mais il n'est pas encore nécessaire de passer beaucoup de temps à comprendre les détails.

Mais les concepts de base sont utiles pour Un trader à votre niveau d'expérience.

Le cours de l'action augmente, tout comme le prix de l'option d'achat, c'est ainsi que fonctionne une couverture: Le gain (ou la perte) d'une partie de votre position est PARTIELLE Y OFFSET par un gain (ou une perte) sur l'autre partie de la position.

Lorsque vous décidez de couvrir une position, vous acceptez un compromis dans lequel votre position nouvellement couverte perd moins d'argent lorsque le marché ne va pas comme vous le souhaitez.

Mais cela réduit aussi les gains lorsque le marché se déplace. Regardez-le de cette façon: vous possédiez une

position longue (stock long). Cette position n'était pas couverte. Ensuite, vous avez vendu une option d'achat, qui est une position courte , car elle perd de l'argent lorsque le cours de l'action augmente et gagne lorsque l'action baisse. La position combinée est appelée un appel couvert et tous les gains de la position longue (stock) sont partiellement compensés par les pertes de l'option. Ainsi, vous pouvez perdre de l'argent sur l'option d'achat lorsque le stock se redresse, mais dans l'ensemble, l'ensemble de la position d'appel couvert fait de l'argent . Si vous n'aimez pas le concept de faire moins d'argent lorsque les actions se rassemblent; si la perception de la prime d'option n'est pas une récompense suffisante pour vous mettre à l'aise en réduisant les profits éventuels; alors l'écriture d'appel couverte n'est pas pour vous.

Pour couvrir ou ne pas couvrir

Lorsque vous investissez à plus long terme, vous devez avoir une idée de
ce que vous voulez accomplir . Si vous vous attendez à ce que les cours des actions augmentent d'une décennie à l'autre, si vous croyez que vous pouvez gagner plus d'argent en continuant à détenir des actions pendant une longue période; Si vous préférez chercher de grandes récompenses - mais avec le risque de perdre plus d'argent lorsque les marchés baissent - alors vous ne voulez pas couvrir vos transactions. Si vous ne savez pas si les actions vont monter ou descendre (Si vous êtes honnête avec vous-même, vous savez dans votre cœur que la prédiction du marché boursier est une tâche presque impossible pour la grande majorité des traders), alors vous devriez préférer couvrir vos paris.

En écrivant des appels couverts (ou en adoptant d'autres stratégies d'options réduisant les risques), vous savez que vous gagnerez toujours plus d'argent que ceux qui ne se couvrent pas lorsque le marché boursier baisse ou reste stable. Vous allez également surperformer lorsque le marché fait de petits gains. La seule fois où le trader non couvert fait mieux se produit lorsque les marchés augmentent. Si vous êtes prêt à surperformer le marché la plupart du temps et pouvez vous asseoir et regarder pendant que les marchés augmentent et que d'autres se vantent de profits plus importants que vous gagnez, la couverture est pour vous.

Le rachat des appels sur les rallyes n'est pas une bonne idée pour les investisseurs qui adoptent la stratégie de call call. C'est juste un moyen inefficace d'essayer de temporiser les marchés.