Trade Journal: Exemple d'écriture d'appel couvert

Rédiger un plan de commerce et tenir un journal de commerce n'est pas trop compliqué pour le commerçant novice. En fait, prendre le temps de lire au sujet de vos premiers métiers est un excellent moyen d'apprendre comment vos propres pensées se sont développées et comment vous avez (avec un peu de chance) mûri en tant que commerçant.

Le plan d'échantillonnage ci-dessous est verbeux et vous ne voudrez peut-être pas enregistrer toutes vos pensées dans le journal. Cependant, le plan fournit des exemples du type de pensées qui devraient être écrites.

Exemple de plan commercial pour la souscription d'un appel couvert
Date de l'opération: 6 mars 20xx

1. Stock . J'ai acheté 200 actions de XXY Corporation. J'aime cette compagnie parce qu'elle fait un produit formidable - que je possède et utilise. Le bénéfice de la société a augmenté en moyenne de 8% chaque année au cours des 9 dernières années, et le ratio cours / bénéfices (P / E) se situe à l'extrémité inférieure de sa fourchette historique. Ce stock ne paie pas de dividendes. Je suis prêt à payer le prix actuel du marché de 45 $. 65 pour le stock.
2. Options . J'ai considéré deux alternatives.

• Je pourrais prendre une position très optimiste et écrire deux appels d'avril 50 sur mes 200 actions. Ils expirent six semaines à partir de demain. Cela me donne l'occasion de réaliser d'excellents profits si je suis patient et de vendre mes actions à 50 $. Bien sûr, il est peu probable que XXY se rallie de 4 $ en si peu de temps. Cependant, je pourrais vouloir garder la possibilité de gagner ce bénéfice (environ 4, 35 $ par action + prime par unité) en vie.

• Je pourrais adopter une perspective plus conservatrice et vendre les appels du 45 avril. La prime pour ces appels est très attrayante (~ 300 $) et j'ai une chance de gagner plus de 5% sur mon investissement en seulement six semaines. Pour gagner ce 5%, XXY doit être supérieur à 45 $ lorsque le marché se termine à la négociation le jour de l'expiration, vendredi 18 avril, 20xx.
  Note importante pour moi-même: Il y a une excellente chance de gagner 5% parce que le stock n'a pas à se rallier. En fait, s'il reste là où il est, ou même décline de pas plus de 0 $. 65, je vais toujours vendre mes actions à 45 $ à l'expiration. C'est important parce que mes choix d'actions ne bougent pas toujours plus haut. Avec ce commerce, j'ai un coussin - 65 cents par action. Pour gagner le maximum avec l'alternative haussière, le stock doit passer à 50 $, soit une augmentation de 9,5%.
  NOTE: Je ne suis pas préoccupé par l'achat d'actions à 45 $. 65 et ensuite le vendre à 45 $. La prime d'option de 300 $ représente la source de mon bénéfice.
• Parce que je suis nouveau dans le trading d'options, je prends l'approche la plus conservatrice. Gagner 5% de cette somme rapidement est plus que satisfaisant. Je prévois d'utiliser les options comme un moyen de gagner de l'argent supplémentaire - tout en essayant de réduire les chances de perdre de l'argent.

3. Le commerce . J'entre cette commande en une seule transaction.Je vais acheter des actions et vendre des appels en même temps.

• Stock: Actuellement 45 $. 64 enchère; 45 $ 68 ask
• XXY Apr 18 'xx 50 call (NOTE: Je suis maintenant familier avec les symboles d'options XXY est le symbole boursier, le 18 avril est la date d'expiration, 20xx est l'année, 50 est le prix d'exercice < ; "call" m'assure que je ne vends pas le put par erreur.) Actuellement 3 $. 00 offre; 3 $. 20 demander.
  Réflexions sur ma commande: Je sais qu'il est important d'obtenir un bon remplissage (exécution des transactions) et je ne paierai pas le prix demandé pour le stock. Je ne vendrai pas non plus l'option d'achat à son prix d'offre. Je vais essayer de faire mieux. Mais, je peux toujours changer mon prix limite plus tard.
• 
  En utilisant la plateforme de saisie des ordres de mon courtier, je saisis une commande pour une transaction d'achat-écriture. (Un achat-écriture est une transaction unique qui se traduit par la possession d'une position d'appel couverte.) Je veux acheter 200 actions de XXY et vendre deux appels XXY Avril 18 'xx 45. Note: Je ne spécifie pas de prix pour les deux parties du commerce. J'entre une commande avec un (n'utilisez jamais un ordre de marché) de 42 $. 58 débit. Traduction: Ne payez pas plus de 42 $. 58 par unité. Assurez-vous de NE PAS entrer le coût total en dollars pour l'achat de 200 actions et la vente de deux appels. Nous saisissons toujours les commandes par action ou par option.
• 
  NOTE: Peu importe combien je paie pour les actions ni quelle est la prime que je perçois lors de la vente des options. Le
• seul prix qui compte est la DIFFERENCE entre ces deux prix parce que c'est le DEBIT que je paie (par unité) pour ce poste. Si je paye 42 $. 58, je m'en fous si mes prix d'exécution des transactions sont
  45 $. 68 pour le stock; et 3 $. 10 pour les appels; ou
  45 $. 65 pour le stock; et 3 $. 07 pour les appels ou toute autre variation.
  Tout ce qui compte, c'est que le prix de l'action moins la prime d'appel n'est pas plus élevé que le prix limite de 42 $. 58 par unité.
  
  4.

Profit cible . Je prévois de conserver ce stock jusqu'à la semaine d'expiration (du 14 au 18 avril). À ce moment-là, je peux décider de «rouler» ma position en achetant les appels que j'ai vendus et en les remplaçant en vendant des appels qui expirent en mai (ou en juin). Mais en ce moment, mon plan est de gagner la récompense maximale possible et cela se produit lorsque le stock est au-dessus du prix d'exercice (45 $) et je suis assigné un avis d'expiration. Je ne m'attends pas à recevoir cet avis avant l'expiration.

Calcul du bénéfice:
Prix de vente: 45 $. 00 (je ne dois pas oublier de soustraire les commissions).
Prix d'achat 42 $. 58.
Gain net: 242 $ par part
ROI (retour sur investissement): 5. 68% avant commissions. ROI = profit / investissement; ou 242 $ / 4 258 $.

5.

Perte maximale acceptable . S'il s'avère que je me trompe sur les perspectives d'avenir de XXY et que le cours des actions baisse, il doit y avoir un moment où je veux réduire ma perte. Parce que mon coût pour cette position d'appel couvert est de 42 $. 58, c'est mon prix de rentabilité à la baisse. Si le prix de l'action descend sous 40 $, je prendrai des mesures défensives. Si je choisis de quitter, je vends des actions à 40 $ et rachète les appels du 50 avr.Je ne sais pas quel sera le prix d'appel à ce moment-là (parce que je n'ai aucune idée de quand cette action sera nécessaire), mais j'estime le prix @ $ 0. 90. Cela signifie que je collectionne seulement 39 $. 10 crédits par unité (vendre des actions à 40 $, acheter call @ 0,90 $).
Perte nette: 348 $ par part (696 $ au total). C'est la pire perte que je prévois prendre sur ce commerce.
Alternative de gestion des risques: je n'ai pas besoin de quitter la position. Je pourrais décider de couvrir les appels d'avril 50 et d'écrire de nouveaux appels avec un prix d'exercice inférieur - peut-être XXY mai 16 'xx 40 appels. Je voudrais recueillir de l'argent pour faire ce commerce, (peut-être 250 $ à 320). Je le ferais SEULEMENT (répéter: SEULEMENT) quand je veux maintenir une position longue dans le stock XXY. Attention: NE JAMAIS faire ce commerce dans le but d'éviter de bloquer une perte. Si je ne veux plus posséder le stock, je vais accepter ma perte et passer à autre chose.

6.

Pire scénario. Je n'ai aucune idée de ce que cela peut être en possédant des actions, mais je suppose que ce stock ne peut pas descendre en dessous de 20 $ sans me donner l'occasion de sortir à un prix plus élevé. Bien sûr, je reste vulnérable à une ouverture qui résulte des horribles nouvelles de l'entreprise. Cela représenterait une perte énorme, mais j'estime que le pire scénario serait de perdre 2 250 $ par unité. Cela ne va pas dévaster mon compte et je suis prêt à prendre ce risque très minime .

Vous pouvez inclure dans votre journal

tout autre document dont vous pensez qu'il sera utile . Et bien sûr, votre plan actuel aurait beaucoup moins de mots.