Straddles et Strangle Overview

Lorsque les traders et les investisseurs considèrent un investissement spécifique, ils doivent décider de leur biais en termes de prix pour l'actif qu'ils envisagent. Cela donnera lieu à une sélection d'un véhicule de marché approprié à employer pour aller long ou court. Dans le monde des matières premières, il existe de nombreux choix de véhicules, y compris, les contrats à terme, les options sur futures, les actions de matières premières ou les produits ETF et ETN. C'est un processus facile quand on a une vision claire que le prix d'un actif sera soit apprécié ou déprécié.

Cependant, après avoir fait les recherches nécessaires, la conclusion peut ne pas être aussi claire. Bien souvent, les participants au marché concluront que le prix d'un actif évoluera, mais ils ne savent pas dans quelle direction. D'autres fois, la conclusion est que le prix d'un actif ne bougera pas beaucoup, plutôt qu'il continuera à se consolider dans une fourchette étroite. Dans ces deux situations, il existe des outils de marché qui permettent aux traders et aux investisseurs d'exprimer ces opinions là où les positions longues et courtes traditionnelles ne sont pas appropriées.

La direction des prix par rapport à la volatilité

Lorsqu'une personne est haussière ou baissière sur le prix d'une marchandise, elle peut simplement parcourir plusieurs véhicules différents pour exprimer ce point de vue. C'est un pari directionnel clair. Quand ils croient que le marché connaîtra un grand mouvement, ils ne sont pas sûrs si ce mouvement va prendre des prix plus ou moins élevés ou, s'ils pensent que le marché se négociera dans une fourchette étroite, certains produits sont disponibles.

Dans ces cas, les traders ou les investisseurs peuvent négocier la volatilité plutôt que la direction des prix.

Deux stratégies d'options sont parfaitement adaptées aux acteurs du marché qui souhaitent prendre position sur la volatilité plutôt que sur un mouvement dans une direction spécifique. Le principal déterminant des prix des options est la volatilité implicite.

Ainsi, une position de chevauchement ou d'étranglement sur un marché entraînera une volatilité plutôt qu'une position unidirectionnelle.

Straddles

Un straddle est une position d'option où un put et un call avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration sont combinés. L'acheteur du straddle paie la prime pour la position d'option et le vendeur du straddle perçoit la prime. Voici un exemple de straddle sur l'or:

Prix actuel de l'or = 1200 $

Option d'achat de décembre 1200 = Prime de 30 $

Option de vente de décembre 1200 = Prime de 30 $

Total décembre 1200 premium = 60 $

Un trader ou un investisseur qui s'attend à un gros mouvement dans l'or sans avoir une opinion sur la direction du déménagement serait probablement un acheteur de la straddle. S'ils sont corrects et qu'il y a un grand mouvement dans un sens ou dans l'autre, ils gagneront de l'argent tant que le prix de l'or passera au-dessus de $ 1260 ou en dessous de $ 1140 à l'expiration du chevauchement.À l'inverse, un trader ou un investisseur qui croit que l'or se négociera dans une fourchette étroite vendrait vraisemblablement le chevauchement - si le marché demeure entre 1140 $ et 1260 $ jusqu'à ce que le chevauchement expire, ils feront de l'argent. Par conséquent, les straddles peuvent être l'outil parfait pour ceux qui pensent qu'un marché va bouger et ceux qui ne le font pas.

Strangles

Un étranglement est une position d'option où une option de vente hors de l'argent et une option d'achat hors bourse pour la même date d'expiration sont combinées. L'acheteur de l'étranglement paie la prime pour la position d'option et le vendeur de l'étranglement perçoit la prime. Voici un exemple d'étranglement des contrats à terme sur l'or:

Prix actuel de l'or = 1200 $

Option d'achat de décembre 1300 = Prime de 8 $

Option de vente de décembre 1100 = Prime de 8 $

Total 1300 Strangle premium = 16 $

Un trader ou un investisseur qui s'attend à un grand mouvement de l'or sans avoir une opinion sur la direction du déménagement serait probablement un acheteur de l'étrangler. S'ils sont corrects et qu'il y a un grand mouvement dans un sens ou dans l'autre, ils gagneront de l'argent tant que le prix de l'or passera au-dessus de 1316 $ ou au-dessous de 1084 $ à l'expiration du chevauchement.

À l'inverse, un trader ou un investisseur qui croit que l'or se négociera dans une fourchette étroite vendrait vraisemblablement l'étau - si le marché demeure entre 1084 $ et 1316 $ jusqu'à ce que l'étranglement expire, il fera de l'argent. Strangles peut être l'outil parfait pour ceux qui pensent qu'un marché va passer beaucoup de temps et ceux qui ne le font pas.

La dernière ligne

Si vous pensez que le prix d'un actif augmentera ou baissera, vous pouvez toujours prendre la position longue ou courte appropriée pour exprimer votre opinion. Cependant, si vous croyez qu'un marché bougera de manière importante et que vous n'êtes pas sûr de la direction à suivre, ou si vous pensez qu'un marché se négociera dans une fourchette chevauchant et étranglant, ce sera l'outil parfait pour exprimer cette opinion et gagner de l'argent. .