Vendre des actions ou des appels couverts?

Un lecteur veut des informations sur l'écriture des appels couverts .

Je me demande ce que vous en pensez: je veux vendre un stock que je n'aime plus vraiment (T). Est-ce que ce serait une bonne idée d'écrire quelques appels couverts ou devrais-je simplement vendre le stock? Je lis aussi votre livre Mindset de l'Option Trader. Il est étonnant de voir combien de choses dans la vie peuvent être comparées à l'investissement, comme la façon dont nous pensons aux affaires et les choses que nous croyons et tenons pour acquises - ce qui peut ne pas être vrai du tout. Merci, DP.

Oui, je crois que c'est une excellente idée d'écrire des appels couverts sur un titre que vous ne voulez plus posséder. Il y a deux situations différentes à considérer:

• Si vous n'aimez pas le stock parce que vous avez peur d'un imminent , une forte baisse des prix, alors il vaut mieux simplement vendre le stock. Il ne paie pas de prendre le risque lorsque le bénéfice potentiel (la prime d'option) est faible (comme c'est le cas dans un titre non volatil, donnant droit à des dividendes tel qu'AT & T).
• Si vous ne voulez pas détenir le titre parce que ses perspectives de croissance future ne sont plus attrayantes, il n'y a pas d'urgence à vendre les actions et vous pouvez essayer de gagner de l'argent supplémentaire avant de lâcher prise.

NOTE: Les chiffres ci-dessous ont été pris à une période donnée, alors ne vous attendez pas à ce qu'ils soient à peu près les mêmes lorsque vous lisez cet article. Néanmoins, la discussion est appropriée lorsque différents prix d'exercice et dates d'expiration sont choisis.

• Avec le prix de l'action égal à 33 $. 48, je regarde l'expiration 6/19/15 (39 jours dans le futur).
• L'appel du 19 juin 2015 est d'environ 1 dollar. 72, et cela représente seulement vingt-quatre cents dans la prime de temps (l'option est dans la monnaie de $ 1. 48, et c'est la valeur intrinsèque.Le solde de $ .24 représente la valeur temps). Quand, vous vendriez des actions pour un montant net de 33 $. 72 (32,00 $ à l'expiration et 1 72 $ lorsque l'option est vendue). Lorsque vous soustrayez des commissions, cela peut être trop petit pour vous - quand il s'agit de conserver le stock pendant encore 39 jours. D'un autre côté, bien que le bénéfice soit faible, il vaut mieux que vendre des actions à 33 $. 48 (si vous êtes prêt à prendre le risque de tenir jusqu'à l'expiration).

• L'appel du 19 juin 2015 est d'environ 1 dollar. 00, et si vous recevez un avis d'exercice pour cet appel, votre prix de vente net sera de 34 $ - et c'est 52 cents de mieux que de le vendre maintenant. Encore une fois, vous devez être prêt à tenir un peu plus longtemps. C'est une bonne option pour l'écriture d'appel couvert si vous cherchez à gagner un peu plus sur les actions avant qu'elles ne soient vendues.

Note : Vous pourriez être tenté de continuer à jouer à ce jeu - et c'est acceptable.Mais seulement si vous voulez toujours prendre le risque de posséder les actions (et maintenant, vous ne le faites pas). Si les options expirent sans valeur (les baisses du cours de l'action sont inférieures à la valeur à l'expiration), vous pouvez continuer à écrire de nouvelles options d'achat. Même lorsque l'option est dans l'argent à l'expiration, de nombreux investisseurs aiment couvrir l'appel vendu plus tôt et "roll" l'option à un avec une date d'expiration plus éloignée. Je ne le recommande pas à quelqu'un qui cherche à se débarrasser du stock - mais il s'agit d'un plan viable pour les autres titres de votre portefeuille, que vous souhaitez toujours posséder.

Ne pensez même pas à vendre des appels hors de l'argent. Rappelez-vous que dans ce scénario, vous préférez recevoir un avis d'exercice. Le trader qui préfère posséder des actions après l'expiration des options peut écrire n'importe quel appel approprié.

Comme toujours, lorsque vous écrivez des appels couverts, il y a toujours une chance que vous n'ayez pas perçu le dividende .