Politique économique du président Richard M. Nixon

Richard Milhouse Nixon était le 37ème président, de 1969 à 1974. Il est tristement célèbre pour le scandale du Watergate, pour lequel il a failli être mis en accusation. Mais il a mis fin à la guerre du Vietnam en 1973 et a ouvert des relations commerciales avec la Chine. Il a négocié un traité avec le dirigeant russe Leonid I. Brejnev pour limiter les armes nucléaires stratégiques.

Mais ces événements bien médiatisés éclipsent la façon dont Nixon a failli détruire l'économie américaine.

Pour remédier à une inflation modérée, il a imposé des contrôles salariaux sur les prix. Cela a contourné l'économie de marché libre de l'Amérique. Pire encore, il a mis fin à l'étalon-or qui liait la valeur du dollar à l'or.

Cela a créé une décennie de stagflation. Il a seulement été guéri par des taux d'intérêt à deux chiffres, provoquant la récession dévastatrice de 1981. Mettre fin à l'étalon-or a permis au gouvernement des États-Unis d'imprimer des dollars pour résoudre tous les problèmes économiques. Cela assurait que sa valeur tomberait indéfiniment.

Comment cela s'est-il passé? En 1968, les dépenses du président Johnson pour la guerre du Vietnam et la grande société ont stimulé la croissance économique à 4,9%. Mais il a envoyé l'inflation à un inquiétant 4,7%. À mesure que les Américains prospéraient, ils importaient plus de marchandises, payaient en dollars. Cela a créé un important déficit de la balance des paiements.

L'excès de dollars menaçait l'étalon-or. C'est là que la Réserve fédérale a racheté 35 $ pour une once d'or. Les pays étrangers détenaient 45 $. 7 milliards de dollars, tandis que les États-Unis

ne détenait que 14 $. 5 milliards en or. Ce n'était pas suffisant pour tous les racheter. Les détenteurs étrangers ont retourné leurs dollars pour l'or, épuisant encore plus les réserves d'or des banques centrales. Pour rendre le dollar plus attrayant, la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt à 6%.

Mais la course à l'or a continué.

Il a fait monter l'inflation à 6,2% en 1969, la première année de Nixon. La Fed a défendu l'étalon-or en augmentant les taux à 9. 19 pour cent. Malheureusement, il a également créé une légère récession qui a commencé plus tard cette année. À la fin de 1970, le taux de chômage avait grimpé à 6,1%.

La réélection de Nixon a changé le monde pour toujours

Avec sa réélection imminente, Nixon a décidé de contrôler agressivement cette inflation relativement faible et le chômage. Il a annoncé le "Nixon Shock" dans ce discours du 15 août 1971.

La prospérité sans guerre exige une action sur trois fronts: Nous devons créer des emplois plus nombreux et de meilleure qualité; nous devons arrêter la hausse du coût de la vie; Nous devons protéger le dollar contre les attaques des spéculateurs internationaux.

Des objectifs valables, mais les solutions ont été dévastatrices. D'abord, il a ordonné un «gel de 90 jours sur tous les prix et salaires à travers les États-Unis."Il a créé une Commission des salaires et des prix pour approuver toute augmentation jusqu'à bien après les élections de 1972. (Source: «Remembering Wage-Price Controls», Cato Institute, 15 août 2011. «Le président Nixon impose des contrôles des salaires», The Econ Review.)

Le contrôle des salaires et des prix ne fonctionne pas dans une économie de marché . C'est parce que les travailleurs ne peuvent plus obtenir des augmentations, en leur donnant moins d'argent pour acheter des biens et des services.

Cela réduit la demande. Les entreprises ne peuvent pas baisser les prix pour stimuler la demande. Ils ne peuvent pas non plus augmenter les prix, même si le coût de leurs matériaux importés augmente. Ils ne peuvent pas baisser les salaires, ils réduisent donc l'embauche et donc la demande.

Deuxièmement, Nixon a fermé la fenêtre en or. Il a largué une bombe économique sur les alliés qui avaient signé l'accord de Bretton Woods après la Seconde Guerre mondiale. La Fed a simplement arrêté de racheter des dollars avec de l'or. En d'autres termes, les Etats-Unis n'honoreraient plus leur accord pour soutenir la valeur du dollar avec l'étalon-or. Voir une vidéo du discours de Nixon.

Troisièmement, Nixon a imposé une taxe à l'importation de 10 pour cent pour réduire la balance des paiements. Cela n'a duré que quatre mois. Il a forcé les partenaires commerciaux de l'Amérique à augmenter le prix de l'or à 38 $ l'once. Il n'y avait que trois dollars de plus, mais cela a également fait baisser la valeur du dollar.

Cela a rendu les produits importés plus chers et a créé plus d'inflation . Il a également détruit la confiance nécessaire pour le commerce mondial. Nos alliés ont commencé à imprimer plus de leur propre monnaie, augmentant les taux d'intérêt pour augmenter la valeur de leurs devises. (Source: Douglas Irwin, «Le choc de Nixon après 40 ans», World Trade Review (2013), 12; 1, 29 et 56. «Fuss Over Dollar Devaluation», Time, 4 octobre 1971).

Les actions de Nixon étaient populaires chez lui, le propulsant à la victoire en 1972. C'était le plus grand glissement républicain de la guerre froide. Il a gagné tous les États sauf le Massachusetts. Il a ensuite réalisé ses réalisations les plus remarquables en matière de politique étrangère, notamment le voyage à Beijing, la signature du Traité sur la limitation des armements stratégiques et la fin de la guerre du Vietnam. Mais il a aussi semé les graines de la stagflation. (Source: "Nixon," Université de Virginie.)

Nixon créa alors la récession de 1973-1975

En 1973, Nixon dévalua encore plus le dollar, faisant une once d'or d'une valeur de 42 $. Comme le dollar dévalué, les gens ont vendu leurs billets verts pour l'or. À la fin de 1973, Nixon découpla complètement le dollar de l'or. Le marché a rapidement envoyé le prix du métal précieux à 120 $ l'once. L'inflation était dans les deux chiffres. Pour en savoir plus, consultez History of the Gold Standard.

Les contrôles des salaires ont créé une récession en novembre 1973. Nixon les a éliminés en avril 1974, mais les dégâts ont déjà été faits. Trois trimestres consécutifs de croissance négative du PIB:

• T3 1974 (-3,9%)
• T4 1974 (-1,6%)
• T1 1975 (-4,8%)

Chômage 9% en mai 1975. L'inflation a stagné entre 10 et 12% de février 1974 à avril 1975.Bien que l'embargo pétrolier de l'OPEP soit généralement blâmé pour avoir provoqué la récession en quadruplant les prix, vous pouvez voir maintenant qu'il n'a fait qu'ajouter du carburant à un feu qui faisait déjà rage. Pour en savoir plus, consultez l'article Histoire des récessions.

Les autres impacts économiques de Nixon

Deux autres décisions de Nixon ont créé des impacts économiques durables, mais pas aussi évidents.

Doctrine de Nixon. Le 25 juillet 1969, Nixon déclara que les États-Unis s'attendaient maintenant à ce que leurs alliés prennent soin de leur propre défense, mais fourniraient l'aide demandée. Le but de la doctrine était de répondre aux protestations anti-guerre et de sortir les États-Unis du combat direct au Vietnam. Au lieu de cela, les États-Unis entraîneraient et armeraient les forces locales. Lisez le discours ici.

La Doctrine a eu un impact économique plus durable. Il a fourni un moyen d'impliquer le Moyen-Orient. Il a sous-traité la protection de l'approvisionnement en pétrole de la région au Shah d'Iran et à l'Arabie Saoudite. Entre 1969 et 1979, les États-Unis ont envoyé 26 milliards de dollars d'armes aux deux pays pour se défendre contre le communisme. Cet arrangement s'est poursuivi jusqu'à ce que les Russes envahissent l'Afghanistan en 1978 et que le Shah ait été renversé lors de la révolution de 1979. (Source: "Le retour de la doctrine de Nixon", Council on Foreign Relations, 4 janvier 2007. "La doctrine de Nixon au 21ème siècle", World Politics Review, "The Nixon Doctrine", History, com.)

The Doctrine jeté les bases de la guerre en Afghanistan et de la guerre en Irak. Ils ont ajouté 1 $. 5 billions à la dette américaine. Nixon n'a ajouté que 121 milliards de dollars à la dette nationale de 354 milliards de dollars durant son mandat, mais sa doctrine a eu un impact à long terme beaucoup plus important. Pour comparer avec d'autres présidents, voir la dette par le président.

Watergate. En 1972, le comité de réélection du président a autorisé une intrusion dans les bureaux du Comité national démocrate dans l'immeuble du Watergate. Un grand jury a inculpé sept des collaborateurs de Nixon. Nixon a essayé de détourner l'enquête, ce qui a conduit à des appels pour sa destitution.

Le procureur spécial de Watergate a cherché des cassettes audio de conversations enregistrées par Nixon dans le bureau ovale. Nixon a refusé, affirmant que le «privilège exécutif» le rendait immunisé. Dans États-Unis c. Nixon , la Cour suprême a conclu que Nixon n'avait pas le droit en l'espèce de retenir des renseignements pour préserver des communications confidentielles. C'est parce que ce n'était pas une affaire diplomatique ni ne protégeait l'intérêt national. Nixon démissionna le 8 août 1974. Mais la récession qu'il créa ne se termina pas avant 1975, après que la Fed eut baissé l'intérêt. les taux. Cela n'a fait que stimuler l'inflation que Nixon a créée en mettant fin à l'étalon-or.

Pour lutter contre l'inflation, le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, a élevé le taux des fonds fédéraux à 20%. Malheureusement, cette politique monétaire contractionnaire a déclenché la pire récession depuis la Grande Dépression.Il a duré de juillet 1981 à novembre 1982. Le taux de chômage a atteint un sommet de 10,8%, le plus élevé de toute récession. Il est resté supérieur à 10% pendant près d'un an.

Watergate a érodé la confiance du public dans le gouvernement, car le pays s'est senti trahi. En 1964, des sondages ont montré que 75 pour cent des Américains croyaient que les élus à Washington pouvaient faire confiance à ce qui était juste pour le pays. En 1974, seulement un tiers le croyait. Ce manque de confiance dans le gouvernement a conduit à l'élection de Ronald Reagan en 1980. Il a créé la croyance publique dans l'économie de ruissellement, qui à son tour a conduit à une inégalité économique croissante. (Source: "Watergate", CNN, 17 juin 1997).

Les premières années de Nixon

Nixon est né en Californie en 1913. Son premier emploi était de travailler dans l'épicerie de son père. Néanmoins, il a grandi dans la pauvreté, et ses deux frères sont morts de la tuberculose. Nixon est diplômé du Whittier College et de la Duke University Law School. Il était avocat privé jusqu'à ce qu'il rejoigne la Marine durant la Seconde Guerre mondiale.

Il est devenu membre du Congrès en 1948. En août, Nixon a amené Alger Hiss, ancien fonctionnaire du Département d'Etat, à la barre des témoins du Comité des activités anti-américaines de la Chambre. Le comité a accusé Hiss d'être un agent soviétique et a été reconnu coupable de parjure. Cela a catapulté Nixon dans l'attention nationale. Il l'a aidé à devenir un sénateur de la Californie en 1950.

En 1952, Nixon a nié des charges d'utilisation abusive des fonds de campagne. Il a dit que le seul cadeau qu'il a gardé était son chien Checkers. Regardez le "discours des dames". Il est devenu vice-président sous le président Eisenhower en 1956.

En mars 1960, tandis qu'il courait contre John F. Kennedy pour le président, Arthur Burns l'a averti que l'économie affaiblirait avant les élections de novembre. Burns "demande instamment que tout soit fait pour éviter ce développement. Il a recommandé instamment que deux mesures soient prises immédiatement: en allégeant le crédit et, lorsque cela est justifié, en augmentant les dépenses pour la sécurité nationale. "Eisenhower n'utiliserait pas la politique fiscale pour influencer les élections à moins d'une importante récession. Nixon a été défait par JFK en 1960. Il a dit que c'était dû au chômage élevé, et s'est concentré sur cela à partir de là.

Il a battu à la fois le vice-président Hubert Humphrey et le troisième candidat George Wallace, pour devenir président en 1969. Il a battu George McGovern en 1973. (Source: "Richard Nixon," Maison Blanche.)

Présidence de Nixon

Inflation (déc. 4. 7%

3. 4%	6. 0%	4. 9%	Taux révisés par la Fed	1969	6. 2%
3. 5%	9. 0%	3. 1%	Nixon a pris ses fonctions	1970	5. 6%
6. 1%	5. 0%	0. 2%	Récession	1971	3. 3%
6. 0%	5. 0% (3,5% en février, 5,75% en août)	3. 3%	Contrôles des prix salariaux	1972	3. 4%
5. 2%	5. 75%	5. 2%	Stagflation	1973	8. 7%
4.9%	11%	5. 6%	Étalon-or et fin de la guerre du Vietnam	1974	12. 3%
7. 2%	8% (13% en juillet)	-0. 5%	Récession		Politique économique des autres présidents
Donald Trump (2017 - 2021)	Barack Obama (2009 - 2017)	George W. Bush (2001 - 2009) < Bill Clinton (1993 - 2001)	Ronald Reagan (1981 - 1989)	Lyndon B Johnson (1963 - 1969)	John F. Kennedy (1961 - 1963)

Franklin D. Roosevelt ( 1933 - 1945)

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