Gestion d'un trade en utilisant les options hebdomadaires

Les traders d'options couronnés de succès comprennent que les positions ne sont pas achetées pour être détenues pour toujours (c'est-à-dire jusqu'à expiration des options), mais doivent être gérées. Ces commerçants savent que nos prédictions concernant le marché boursier ne se réalisent pas toujours, ce qui nécessite d'avoir un plan qui: a) verrouille les profits avant qu'ils ne disparaissent, et b) quitte les mauvaises transactions avant qu'une perte ne devienne intenable.

Dans ce sens, j'ai reçu les questions suivantes d'un lecteur:

1. Quand recommandez-vous de sortir d'un spread de crédit put ou de mettre un spread débiteur (ou d'appeler spread de crédit ou call débit débit, d'ailleurs) sur un commerce mensuel (ou hebdomadaire)?
2. Comment ajustez-vous les opérations mensuelles (ou hebdomadaires) de spreads de crédit / débit qui vont à votre encontre?
3. Est-il même possible d'ajuster un commerce hebdomadaire, ou voulez-vous simplement sortir à un certain moment?
4. Comment recommandez-vous la sortie d'un commerce hebdomadaire de condor de fer rentable ou défaillant? Je pensais que la meilleure façon d'échanger un condor de fer hebdomadaire serait d'entrer un lundi et de sortir, disons, ce même mercredi, que le commerce soit rentable ou non.

La réponse

Les stratégies d'ajustement ont une idée en commun - et c'est de réduire le risque associé à la possession d'une position donnée. Il y a deux façons simples d'atténuer le risque: a) fermer la position et b) modifier (ajuster) la position afin que le risque soit moindre qu'il ne l'était avant l'ajustement.

Ne pas tomber dans le piège de la construction d'un nouveau poste avec plus d'argent à risque que la position actuelle. En d'autres termes, ne fermez pas une position de 5 lots et convertissez-la en une position de 10 lots.

1. Je recommande de sortir un spread rentable (quel que soit le type de spreads mentionné dans la question) quand la récompense restante (bénéfice supplémentaire) est trop faible, comparée au risque potentiel.

Notez que ces spreads sont assortis d'un bénéfice maximum possible: les spreads de crédit peuvent expirer sans valeur et les spreads de débit peuvent expirer à leur valeur maximale. Ainsi, lorsque le bénéfice restant sur un écart de 5 ou 10 points est seulement un autre 0 $. 05 ou 0 $. 10, je couvre et éviter tout risque que le marché va soudainement changer de direction.

Vous pouvez également quitter lorsque la position a généré le profit cible conformément au plan commercial. Je vous encourage à écrire un plan de commerce pour chaque métier - même quand il est de courte durée, je. e. , lorsque vous utilisez les options Weekly. Incluez un profit cible (que vous pouvez modifier au fil du temps, mais attention à ne pas devenir gourmand) et un point de sortie cible. Cette sortie se produit lorsque la perte est devenue aussi importante que vous êtes prêt à l'accepter, ou lorsque la MENACE d'une perte imminente est trop importante pour votre zone de confort et / ou votre tolérance au risque.

Remarque: Vendre un spread de crédit ou acheter un spread débiteur sont des positions équivalentes (même profit / perte) lorsque les options sont sur le même sous-jacent et ont la même date d'expiration et des prix d'exercice identiques.

2. et 3. Il est très difficile d'ajuster un écart de crédit lorsque le délai d'expiration est proche. Ainsi, vous serez rarement en mesure d'exécuter un trade d'ajustement bien conçu pour un spread Weekly.

Pourquoi? Parce que lorsque le gamma négatif est trop élevé (comme c'est le cas lorsque l'expiration est proche et que vos options à découvert sont proches de l'argent), il n'y a (presque) jamais d'ajustement disponible à un prix raisonnable. Il est préférable de définir une perte maximale acceptable (dans le cadre du plan commercial) et de sortir si et quand votre perte atteint ce point.

Lorsque vous décidez de vous ajuster, comme vous le feriez avec un spread qui a plus de deux semaines de durée de vie, mon plan simplifié est:

• Ne laissez pas votre option courte investir dans l'argent. Agissez (voir point suivant) lorsque son Delta atteint un point qui correspond à votre zone de confort. Il faut de l'expérience pour déterminer où se situe ce point, mais j'encourage les novices à choisir un delta entre 35 et 45.
• Le métier d'ajustement. Vous voulez accomplir deux choses simultanément, en entrant un ordre de propagation (dans un spread, vous achetez une option et vendez une autre) à un prix limite. Tout d'abord, couvrez l'option actuelle courte (c'est-à-dire vendue précédemment) qui cause des problèmes. Deuxièmement, lancez une option courte différente en vendant une quantité égale ou moindre d'une option appropriée. Cette option est plus éloignée de l'argent et expire à la même date ou à une date ultérieure que l'option achetée.
  Remarque: La plupart du temps, il est nécessaire de payer en espèces pour effectuer ce commerce. Ne laissez pas cela vous arrêter. Il y aura des moments où vous pouvez collecter de l'argent pour l'ajustement, mais votre priorité est de réduire le risque - pas de rechercher le maximum de profit potentiel pour la position ajustée. Ne croyez pas que votre objectif est de récupérer de l'argent perdu. Croyez que l'objectif est de réduire les risques et de rétablir votre portefeuille d'investissement à un niveau de risque confortable et une récompense potentielle.
  IMPORTANT: Effectuez ce réglage UNIQUEMENT lorsque vous voulez posséder la position réglée. Si la position ne correspond pas à votre style de trading ou si la position est trop risquée pour votre zone de confort, ne faites pas le trade. Cela montre un manque de discipline et de mauvaises compétences en gestion des risques. Pour réussir à plus long terme, il est essentiel d'être un bon gestionnaire des risques.
  Trop de débutants font l'erreur d'ajuster une position pour la seule raison qu'elle évite le blocage immédiat d'une perte de trading. L'espoir (l'espoir n'est pas une stratégie), c'est que le temps passe, que le marché se comporte, et que le spread puisse finalement être fermé à profit. C'est peut-être l'une des raisons de procéder à l'ajustement, mais assurez-vous qu'il s'agit d'un facteur mineur dans votre processus décisionnel.

4. Lors de l'initiation de la position du condor de fer, c'est une bonne idée de regarder le condor de fer comme une seule position. Mais lorsque vous gérez le risque, je vous invite à gérer une position de condor de fer comme s'il s'agissait de deux spreads de crédit distincts.Ainsi, tout ce qui précède est approprié pour le négoce du condor de fer, y compris la sortie d'un des écarts de débit quand il obtient un prix bas.

J'approuve votre plan de négociation des condors de fer Weekly. Entrez tôt (emphase sur tôt) lundi matin, en utilisant des ordres à cours limité. N'utilisez jamais d'ordres de marché lorsque vous négociez des options. Entrez la commande une fois que la négociation s'installe à partir de l'ouverture. Peut-être 15 à 30 minutes après la cloche d'ouverture. Sortie tard mercredi, environ 15 - 30 minutes avant la cloche de fermeture.