Qu'est-ce que Impax Asset Management?

Poursuivant notre examen des gestionnaires de fonds axés sur l'investissement durable aux États-Unis, nous nous tournons maintenant vers un autre acteur de plus en plus important dans Impax Asset Management.

Fondée à la fin des années 1990 au Royaume-Uni, et initialement connue aux États-Unis pour son travail avec Pax World sous-conseiller son Global Environmental Markets Fund, Impax opère aux États-Unis depuis 2008 avec une gamme de produits offerts directement par leurs propres bureaux à New York et à Portland, en Oregon.

Avec la Generation Generation Management, mieux connue peut-être, dirigée par Al Gore et David Blood, Impax est un pionnier qui cherche à identifier les opportunités créées par la rareté de ressources naturelles limitées aux côtés des ressources associées. la demande de produits et de services plus propres et plus efficaces.

Le fondateur et PDG Ian Simm a publié en septembre un article intitulé Investir dans l'optimisation des ressources, affirmant que «tous les investisseurs devraient bénéficier d'un portefeuille d'investissements dans les marchés de l'optimisation des ressources. Ceux-ci incluraient généralement les entreprises dans l'efficacité énergétique, l'énergie renouvelable, le traitement de l'eau, le traitement des déchets, le recyclage des matériaux, et l'alimentation et l'agriculture durables. "

Impax gère environ 4 USD. 7 milliards de dollars (un chiffre qui est resté constant ces deux dernières années, après avoir augmenté significativement quelques années auparavant) en actifs pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs à valeur nette élevée dans le monde, et vise à fournir de solides rendements corrigés du risque à long terme.

À l'instar de Parnassus dont nous avons parlé plusieurs fois récemment, Impax met fortement l'accent sur la préservation de la valeur pour les actionnaires, mais cherche également à capter le potentiel de croissance sur ces marchés mondiaux.

Leur équipe d'investissement compte des dizaines de professionnels, avec une expérience pertinente moyenne de 20 ans, y compris le très estimé Bruce Jenkyn-Jones, responsable des actions cotées et co-gérant du fonds Pax mentionné ci-dessus.

Depuis sa création, le Compartiment Pax World Global Environmental Markets Fund a enregistré une performance similaire à celle du MSCI World, les deux ayant progressé en moyenne d'environ 4-5% par an. Jusqu'à récemment, ils égalaient la performance de l'indice après les frais, avec un fonds qui n'investit que dans des sociétés qui recherchent des solutions environnementales qui sont bonnes pour le résultat net et pour la société.

La thèse d'investissement d'Impax est de rechercher des sociétés mal évaluées susceptibles de profiter des tendances à long terme, notamment l'évolution démographique, la montée des villes mondiales, l'augmentation de la consommation mondiale et l'augmentation de la pénurie de ressources. Ses investissements sont axés sur un petit nombre de stratégies d'actions mondiales faisant l'objet de recherches approfondies dans les marchés liés aux énergies alternatives, à l'efficacité énergétique, à l'eau, aux déchets, à l'alimentation et à l'agriculture.

Par exemple, le Fonds mondial des marchés environnementaux Pax World détenait 51 sociétés au 30 novembre 2015, selon ce lien, avec plus de la moitié de son portefeuille dans des sociétés d'efficacité énergétique et de technologie des infrastructures d'eau.

Dans son document sur l'optimisation des ressources, on trouve quatre thèmes principaux:

• Demande de ressources en forte croissance Portée par l'expansion de la population mondiale et l'élévation du niveau de vie et de l'urbanisation, notamment en ( peuplé) marchés en développement
• Limitations de l'offre de ressources rentables Coûts marginaux de production plus élevés pour de nombreuses ressources clés, e. g. Infrastructures inadéquates
• Demande accrue de nouvelles infrastructures dans les économies en développement aux côtés de la réparation et du remplacement dans les économies développées Contraintes environnementales
• Limites de disponibilité de l'eau potable, augmentation de l'exposition aux inondations , l'air contaminé, la pollution des sols et les impacts croissants du changement climatique sur fond de politique environnementale toujours plus stricte à travers le monde

Avant la crise financière mondiale, Impax était devenu un leader dans le domaine des opportunités environnementales. performance financière et expertise développée. Alors que 2008 a été un défi pour tous les investisseurs, les marchés ont rebondi, et quelque chose d'un Cleantech 2. 0 est apparu en raison des courbes changeantes des coûts énergétiques et des signaux émergents plus clairs des problèmes de ressources imposés par Impax.

À l'avenir, des entreprises comme Impax, axées sur les opportunités environnementales, sont exactement le genre d'investisseur dont nous avons longtemps parlé et qui devrait être idéalement positionné pour capitaliser sur la durabilité en tant que thème plus général. Au minimum, leur approche est une sorte de couverture sans trop de potentiel de baisse, comme l'ont montré leurs résultats. Et ils pourraient bien fournir une surperformance à mesure que les effets systémiques des défis dans les secteurs de l'énergie, de l'eau, de l'alimentation et d'autres secteurs environnementaux continuent de se manifester.