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Les nouvelles qu'Amazon valait plus que Walmart ont soufflé l'esprit de la plupart des analystes. Walmart a toujours été considéré comme le leader incontestable du commerce de détail.
Quelle est la taille de Walmart?
Tout le monde sait que Walmart est grand - vraiment grand. Mais voici quelques faits qui éclairciront exactement la taille:
- Le nombre de personnes qui travaillent chez Walmart est, naturellement, inférieur au nombre de personnes qui magasinent chez Walmart. Mais le nombre d'employés de Walmart dépasse lui-même la population de certains États américains ou de certains pays du monde. Walmart emploie 0,5% de la population américaine!
- La distance parcourue par les véhicules logistiques de Walmart en un an est plusieurs dizaines de milliers de fois supérieure à la circonférence de la terre.
- Les terrains occupés par tous les magasins Walmart sont plus nombreux que ceux de plusieurs villes.
Et la liste peut continuer encore et encore. C'est ce qui rend le sujet de cet article si intéressant. Comment quelque chose d'aussi gros peut-il tomber à la deuxième place? Quelle serait la taille du gagnant de la première place?
Quelques chiffres: Comparaison entre Amazon et Walmart
- En 2014, Amazon a généré des revenus de 89 milliards de dollars, contre 486 milliards de dollars pour Walmart.
- Amazon a subi d'importantes pertes annuelles pendant la moitié du nombre d'années au cours des deux dernières décennies. Même quand il a rapporté un bénéfice, la marge bénéficiaire a été un petit nombre à un chiffre. Walmart a également enregistré de faibles marges bénéficiaires à un chiffre au cours de la même période, mais sa rentabilité a été stable et presque prévisible au cours de chacune de ces 20 années. Cela rend la qualité des résultats de Walmart bien supérieure à celle d'Amazon.
- Les revenus totaux qu'Amazon a gagnés au cours des 20 dernières années de son existence sont inférieurs aux revenus que Walmart a gagnés au cours de la dernière année seulement.
- Mais, la valorisation d'Amazon est plus que la valorisation de Walmart. (J'utilise la capitalisation boursière comme mesure de l'évaluation de l'entreprise.)
Comment Amazon peut-elle valoir plus que Walmart?
Si vous croyez une ancre télé, c'est parce qu'Amazon vend des jouets sexuels et Walmart non.
Mais cette distraction stupide à part, ce qui est vraiment en jeu ici est le changement dans les préférences des consommateurs ainsi que les croyances des investisseurs. D'une part, Wal-Mart doit maintenir une marge brute de 25% pour atteindre une marge nette positive. Bien qu'Amazon puisse vendre les mêmes produits que Walmart, ses bénéfices bruts sont plus élevés, mais ses profits nets suivent Walmart. Une des raisons pour lesquelles ses bénéfices bruts sont plus élevés est que Amazon agit également comme un marché où son coût des marchandises vendues est nul puisque le coût est supporté par le vendeur.
Les différences entre les dépenses hors CPV sont la clé
Une grande partie des dépenses d'un détaillant est liée au coût de la vente (coût des marchandises vendues). C'est le montant que le détaillant paie pour l'acquisition des biens qu'il vend.Mais COGS n'est pas la seule dépense. Les autres dépenses telles que le loyer, les services publics, les salaires, etc. Ces «autres coûts» pour Amazon sont beaucoup plus productifs pour stimuler la croissance que dans le cas de Wal-Mart où la plupart de ces coûts sont des maux nécessaires.
Qu'est-ce que cela signifie pour l'industrie du commerce électronique?
La valorisation d'Amazon est un gros coup de pouce pour l'industrie du commerce électronique. Professionnels du commerce électronique ont pleuré eux-mêmes évangéliser les nombreux avantages du paysage de la vente au détail en ligne.
Il est clair que les analystes, les commentateurs, les investisseurs et le grand public semblent être d'accord.
Remarque: Cet article a été écrit en juillet 2015 et certaines des données citées peuvent être périmées au moment où vous l'avez lu. Mais les conclusions présentées devraient être persistantes.
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