Se concentrer sur les taux de rendement ajustés au risque de vos investissements

Si vous avez un intérêt plus que décontracté dans la création de richesse et d'investissements, vous avez sans aucun doute rencontré une phrase d'investissement appelée «taux de rendement ajusté au risque». Il est particulièrement populaire auprès de la foule qui investit de la valeur, qui est composée d'hommes et de femmes qui ont tendance à se concentrer d'abord, et principalement, en évitant les pertes majeures et ensuite seulement sur la génération de gains.

Bien que le concept lui-même ne soit pas particulièrement facile à définir - il n'y a pas de règles - se focaliser sur le taux de rendement ajusté au risque est une protection importante que de nombreux investisseurs devraient utiliser pour évaluer les différentes opportunités qui s'offrent à eux. dans un 401 (k), 403 (b), Simple IRA, SEP-IRA, IRA traditionnel, Roth IRA, Roth 401 (k), compte de courtage, l'achat d'un lave-auto, ou le démarrage d'une nouvelle entreprise.

Le concept de taux de rendement ajusté au risque

Le principe de base du taux de rendement ajusté au risque est que vous ne pouvez pas regarder le rendement potentiel d'un placement et le classer du plus haut le plus bas en termes d'attractivité. La raison en est qu'il est possible de "gaspiller" les profits en faisant des choses incroyablement stupides, comme prendre des risques qui ne vont pas réussir ou utiliser un effet de levier important comme emprunter de grosses sommes ou négocier des actifs en fonction des mouvements du marché par opposition à la valeur intrinsèque sous-jacente.

En d'autres termes, si vous aviez 10 000 $ à investir et que l'investissement potentiel AAA offrait 10% par an, soit 1 000 $ de bénéfices au bout de 12 mois, et le FFF potentiel d'investissement 40% retours, ou 4 000 $ de bénéfices à la fin de 12 mois, vous iriez probablement pour ce dernier à première vue. Si vous saviez, cependant, que l'AAA d'investissement avait seulement 2% de chance de perte totale et que le FFF d'investissement avait 60% de chances de perte totale, votre analyse changerait.

Sur la base du taux de rendement ajusté au risque, il est clair que le FFF d'investissement (que nous devrions probablement appeler «spéculation FFF» car on ne peut guère l'appeler un investissement) n'est pas 4 fois plus attractif malgré offrir un taux de rendement 4 fois plus élevé.

En fait, compte tenu des règles élémentaires de probabilité, l'investissement FFF n'est même pas un pari intelligent (pour savoir si c'était le cas, vous prenez le gain potentiel, en l'occurrence 4 000 $, et multipliez-le par les probabilités Pariez en faveur, ou 0. 40 pour 1 600 $.

Autrement dit, le plus théorique que vous devriez être prêt à risquer pour un tel taux de rendement rajusté en fonction du risque serait de 1 600 $, et non le plein Si vous venez en tête, c'est de la pure et stupide chance - vous n'étiez pas intelligent.)

Pour une illustration de ce à quoi cela ressemble dans le monde réel, consultez une étude de cas que j'ai faite sur le GT Advanced Faillites technologiques.Il y avait des gens qui spéculaient si lourdement qu'ils ont tout perdu, se concentrant uniquement sur le meilleur résultat et non sur les probabilités ajustées au risque.

Le taux de rendement ajusté selon le risque diffère d'une personne à l'autre

La mesure dans laquelle vous modifiez les taux de rendement annuels composés absolus pour un taux de rendement ajusté au risque dépend entièrement de vos ressources financières, de votre tolérance au risque. la volonté de conserver une position suffisamment longue pour que le marché se rétablisse au cas où vous auriez fait une erreur, votre situation fiscale et votre coût d'opportunité, entre autres facteurs. Par exemple, si vous envisagez un taux d'intérêt non imposable de 5,5% sur une obligation municipale et un taux de 12% sur un échange d'actions à court terme, vous vous retrouvez dans la fourchette de 35% pour un taux net de 7,8% taux de rendement, vous pouvez décider que le gain supplémentaire de 2. 3% ne vaut pas le risque supplémentaire d'investir dans des actions par rapport aux obligations à court et à moyen terme.

Les mêmes investissements pour une personne ayant une fourchette d'imposition de 0% ou de 15% modifient toutefois les intrants de sorte que l'action offre un meilleur taux de rendement ajusté au risque car ils sont rémunérés à un niveau supérieur.

Plus d'informations sur le taux de rendement ajusté au risque

Pour plus d'informations sur le concept, vous devriez lire nos spéciaux sur le coût d'opportunité et sur les cinq composantes du taux de rendement d'un investisseur. Vous devriez également lire TCAC - Taux de croissance annuel composé pour savoir comment calculer le taux de rendement absolu de vos placements.