Divergences Dans le gisement pétrolifère Opportunité

Les matières premières sont parmi les actifs les plus volatiles. Quand il s'agit de marchés de matières premières, les prix évoluent pour plusieurs raisons. Les données de base, ou les caractéristiques de l'offre et de la demande, peuvent indiquer si une marchandise donnée est excédentaire ou déficitaire. Les facteurs techniques, les schémas de graphique, donneront des indices importants quant au comportement des participants au marché. La démographie affecte les prix. Les événements météorologiques jouent souvent un rôle important dans la direction des prix.

La politique, tant sur le plan national qu'international, peut faire évoluer les prix. Il y a tellement de choses à considérer lors de l'évaluation des marchés de produits de base.

Le pétrole brut est peut-être le produit le plus politique et le plus consommé sur la planète Terre. Le prix du pétrole brut affecte beaucoup, sinon toutes les autres classes d'actifs. Il existe une myriade de facteurs à prendre en compte lors de l'évaluation de la trajectoire des prix du pétrole brut. Il suffit de regarder le seul prix actuel pour prendre des décisions éclairées et judicieuses en matière d'investissement. Par conséquent, il y a un certain nombre de différentes pièces à considérer lors de la résolution du puzzle pour le prix du pétrole brut.

Données d'inventaire

Un bon endroit pour commencer votre analyse est une compréhension fondamentale des fournitures. L'Energy Information Administration (EIA) des États-Unis et l'American Petroleum Institute (API) publient des données sur les stocks de pétrole brut sur une base hebdomadaire. Chaque agence aborde le marché du pétrole brut d'un point de vue différent.

L'EIA est une agence américaine financée par le gouvernement. L'API est une organisation basée sur l'industrie. Les données d'inventaire fournies par chacun constituent un point de départ important pour comprendre l'équation actuelle de l'offre et de la demande pour le marché du pétrole brut.

Ecart de qualité et de localisation

Il existe deux mécanismes de prix de référence pour le pétrole brut sur les marchés mondiaux.

West Texas Intermediate (WTI) est le prix de référence du pétrole brut nord-américain. Les contrats à terme WTI sont négociés sur la division New York Mercantile Exchange (NYMEX) du Chicago Mercantile Exchange (CME). WTI est un pétrole brut à faible teneur en soufre qui est généralement plus facile à raffiner dans les produits pétroliers comme l'essence. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent de la mer du Nord (Brent) se négocient à l'Intercontinental Exchange (ICE). Le Brent est léger et a une teneur en soufre relativement faible; il contient un peu plus de soufre que le WTI. Brent est généralement plus approprié pour la production de mazout et de carburants diesel. Le pétrole brut Brent est le mécanisme de prix de référence pour les pétroles bruts produits en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient.

L'écart de prix entre le pétrole brut WTI et le pétrole brut Brent est à la fois un emplacement et un écart de qualité. Le suivi du différentiel de prix et des mouvements entre ces deux bruts fera ressortir les différences d'offre et de demande entre les deux huiles.Ils peuvent souvent fournir des indices sur les problèmes importants qui affectent le prix global du pétrole brut et sa future trajectoire de prix.

Structure des durées

La structure des durées est une autre chose importante à considérer lors de l'analyse du prix du pétrole brut. La structure des termes est synonyme de spreads calendaires, de spreads intra-matières premières ou de spreads temps.

La structure à terme du pétrole brut mesure le prix du produit à différents moments dans le futur. Si les prix à proximité sont plus élevés que les prix différés, une condition de backwardation existe. Backwardation signifie une pénurie d'approvisionnement ou d'étanchéité sur le marché. Lorsque les prix à proximité sont inférieurs aux prix différés, une condition de report existe. Le terme «contango» désigne soit un marché excédentaire, soit un équilibre entre l'offre et la demande et l'équilibre.

La structure des termes fournit des indices importants quant à l'équation de l'offre et de la demande dans les pétroles bruts Brent et WTI.

Écarts de traitement

Les écarts de traitement mesurent l'économie du traitement d'une marchandise (dans ce cas, le pétrole brut) en d'autres produits (produits pétroliers). Les spreads de craquage sont des écarts de traitement qui reflètent l'économie du raffinage du pétrole brut dans l'essence et le mazout.

Crack spreads pour l'essence et le mazout sur la division NYMEX du CME en tant que contrats autonomes. Il existe également des écarts de craquage en termes de raffinage du pétrole brut en carburéacteur, naphta, gasohol et autres produits pétroliers. Ces marges de craquage se négocient sur le marché hors cote. Les consommateurs n'achètent pas de pétrole brut brut dont ils ont besoin de produits pétroliers. Par conséquent, le prix et la volatilité des produits pétroliers offrent d'importantes données sur l'offre et la demande quant à la trajectoire future des prix du pétrole brut.

L'essentiel est que, pour comprendre le prix du pétrole brut et analyser correctement la trajectoire future du produit, il faut tenir compte de nombreux facteurs. La surveillance de ces facteurs permettra de découvrir des divergences par rapport aux normes historiques qui se produisent. Ces situations présentent aux investisseurs et aux commerçants certaines des meilleures opportunités de gagner de l'argent et de comprendre si le prix du pétrole va augmenter ou diminuer.