Avantages et inconvénients du financement par emprunt pour les entrepreneurs

Lorsque vous empruntez de l'argent auprès d'une source extérieure et que vous promettez de rembourser le capital en plus d'un pourcentage d'intérêt convenu, vous vous endettez. Le terme «dette» a tendance à avoir des implications négatives, mais les entreprises en démarrage constatent souvent qu'elles doivent s'endetter pour pouvoir financer leurs opérations. En fait, même les bilans les plus sains des entreprises incluront généralement un certain niveau d'endettement. La dette est également appelée «effet de levier» en finance.

Les banques sont la source la plus populaire de financement par emprunt, mais la dette peut également être émise par une société privée ou même par un ami ou un membre de la famille.

Avantages du financement par emprunt

• Maintenir la propriété: Vous êtes obligé d'effectuer les paiements convenus à temps lorsque vous empruntez à la banque ou à un autre prêteur, mais c'est la fin de votre obligation. Vous conservez le droit de gérer votre entreprise quel que soit votre choix sans interférence extérieure.
• Déductions fiscales: C'est une énorme attraction pour le financement par emprunt. Dans la plupart des cas, les paiements de capital et d'intérêts sur un prêt commercial sont classés comme des dépenses d'entreprise et peuvent donc être déduits du revenu de votre entreprise au moment des impôts. Il est utile de considérer le gouvernement comme un «partenaire» de votre entreprise dans ce cas, avec une participation de 30% ou quel que soit le taux d'imposition de votre entreprise.
• Taux d'intérêt inférieur: Analyser l'impact des déductions fiscales sur le taux d'intérêt bancaire. Si la banque vous facture 10 p. 100 de votre prêt et que le gouvernement vous taxe à 30 p. 100, il y a un avantage à prendre un prêt que vous pouvez déduire.

Inconvénients du financement par emprunt

• Remboursement: Votre seule obligation envers le prêteur est d'effectuer vos paiements, mais vous devrez quand même effectuer ces paiements même si votre entreprise échoue. Et vos prêteurs auront une demande de remboursement avant tout investisseur en actions si vous êtes forcé à la faillite.
• Taux élevés: Même après avoir calculé le taux d'intérêt réduit de vos déductions fiscales, vous pourriez être confronté à un taux d'intérêt élevé, car il varie selon les conditions macroéconomiques, vos antécédents avec les banques et votre solvabilité et votre historique de crédit personnel.

• Impacts sur votre cote de crédit: Il peut sembler intéressant de continuer à s'endetter lorsque votre entreprise a besoin d'argent, une pratique sachant que le «levier», mais chaque prêt sera noté sur votre rapport de crédit et aura une incidence sur votre cote de crédit. Plus vous empruntez, plus le risque devient élevé pour le prêteur, donc vous paierez un taux d'intérêt plus élevé sur chaque prêt ultérieur.
• Trésorerie et garantie: Même si vous envisagez d'utiliser le prêt pour investir dans un actif important, vous devrez vous assurer que votre entreprise générera un flux de trésorerie suffisant au moment où le remboursement du prêt est prévu pour commencer.Il vous sera également très probablement demandé de mettre en place des garanties pour protéger le prêteur en cas de défaut de paiement.

Solutions de rechange au financement par emprunt

• Financement par actions: Il s'agit de vendre des actions de votre société à des investisseurs intéressés ou de mettre une partie de votre propre argent dans la société.
• Financement mezzanine: Cet outil de dette offre aux entreprises des dettes non garanties - aucune garantie n'est requise - mais le compromis est un taux d'intérêt élevé, généralement compris entre 20 et 30%. Et il y a une prise. Le prêteur a le droit de convertir la dette en capitaux propres dans la société si l'entreprise est en défaut de paiement. Le financement mezzanine s'adresse aux entrepreneurs parce qu'il offre une liquidité rapide, et la banque émettrice ne veut généralement pas devenir un détenteur d'actions même si la dette peut être convertie en capitaux propres. Ils ne cherchent pas à contrôler l'entreprise.
• Financement hybride: De nombreuses entreprises se tournent vers une combinaison de financement par emprunt et par capitaux propres pour financer leurs projets. Le problème devient alors de déterminer la bonne combinaison? Une théorie financière commune est le théorème de Modigliani-Miller qui stipule que dans un marché parfait, sans taxes, la valeur d'une entreprise est la même, qu'elle soit entièrement financée par la dette, l'équité ou un hybride. Mais cela est considéré comme trop théorique car les entreprises réelles doivent payer des taxes et il y a des coûts associés à la faillite.

Ratio dette / capitaux propres

Le ratio dette / capitaux propres signifie simplement diviser votre dette totale par le total de vos capitaux propres. Les prêteurs et les investisseurs veulent voir ce numéro pour avoir une idée de la viabilité financière de votre entreprise. Ils voudront savoir où se situe leur investissement dans le cas où votre entreprise ferait faillite.

Les créanciers ont la priorité sur les détenteurs de capitaux propres dans la récupération des fonds de la faillite.

Il est fort probable que vous vous endetterez à un stade précoce, mais surveillez la façon dont votre entreprise est «démultipliée» par rapport au reste de votre industrie. Bizstats. com offre un moyen facile de vérifier votre ratio d'endettement par rapport à une liste de références de l'industrie. Le secteur bancaire est parmi les industries les plus à risque avec un ratio de 29, alors que l'industrie de l'équipement électrique est prudente. 7.

Quand utiliser le financement par emprunt

Un prêteur demandera des versements échelonnés sur son prêt après l'argent est prêté. Cela signifie que vous aurez besoin d'argent pour commencer à effectuer vos paiements dans un délai relativement court. Même une entreprise prospère peut se retrouver en situation de trésorerie lorsque son argent est immobilisé dans l'équipement ou si les clients ne paient pas. Lorsque vous songez à vous endetter, demandez-vous:

• Est-ce que j'utilise cet argent pour investir dans des coûts fixes ou variables? Si vous investissez dans des coûts fixes, comme une nouvelle pièce d'équipement, vous ne verrez probablement aucun rendement en argent à court terme. Mais si vous avez besoin d'argent pour investir dans des coûts variables tels que du matériel pour le produit que vous fabriquez ou des coûts associés à chaque nouveau client, l'investissement de la dette devrait avoir des rentrées de fonds associées.
• Comment sont mes clients? Les clients qui paient systématiquement à temps sont essentiels aux flux de trésorerie et à votre capacité de rembourser vos dettes. Prenez note des habitudes de paiement de vos clients et envisagez des incitations pour les amener à payer tôt. Vérifiez auprès des associations et des concurrents pour vous assurer que vos conditions de paiement sont conformes aux normes de votre industrie.
• Où suis-je dans le cycle de vie de mon entreprise? Le financement par emprunt peut être dangereux dans les premières étapes d'une entreprise. Au début, vous perdrez probablement de l'argent, ce qui peut nuire à votre capacité de faire vos paiements à temps. Votre revenu net sera faible, de sorte que les avantages fiscaux de la dette seront minimes. À mesure que votre entreprise grandit et mûrit, la dette devient une option plus forte. L'avantage fiscal sera plus grand, votre flux de trésorerie sera plus prévisible, et le risque que vous courez en cas de faillite potentielle diminue puisque vous avez fonctionné plus longtemps.