Risques liés aux produits de base - comptabilisation, conformité et corrélation

Dans un article récent, j'ai donné un aperçu du sujet du risque sur les marchés des produits de base. Dans cette partie, j'ai décrit la différence entre les risques évalués et non évalués. Au cours des prochains mois, je rédigerai une série d'articles qui décrivent brièvement les différents types de risques auxquels sont confrontés chaque jour les négociants en matières premières, les producteurs, les consommateurs et les autres acteurs du secteur des matières premières face à ces marchés instables.

Le premier risque sur lequel nous nous concentrerons dans cette partie est le risque comptable. Dans le cadre de la gestion d'une entreprise, il est impératif de suivre non seulement le produit de la vente d'un produit, mais aussi les coûts associés à l'extraction, la fabrication ou la sécurisation de ce produit. Dans le monde des produits de base, de nombreux facteurs de coût entrent dans la production ou la consommation de matières premières. Par conséquent, une comptabilisation adéquate de ces coûts et produits donnera une image précise de la rentabilité ou des pertes et déterminera si une entreprise fait ou perd de l'argent. L'application correcte des principes comptables généralement reconnus (PCGR) à toute entreprise est donc un impératif et il existe toujours un risque d'erreurs. Par conséquent, le risque comptable est une préoccupation majeure pour la direction du secteur des produits de base, ou pour toute autre entreprise. Prenons l'exemple d'un producteur de marchandises qui vend une option d'achat contre la production future.

Ils recevront la prime d'option immédiatement après la vente de l'option d'achat. Dans le cadre de cet exemple, nous examinerons une option de trois mois au prix de 3 $. L'option a un risque; Si le prix augmente, le vendeur devra livrer le produit au prix d'exercice. Lors de la comptabilisation de cette prime, le risque comptable survient lorsque la décision consiste à déclarer immédiatement la prime comme un profit, à amortir la prime sur la durée de l'option ou à attendre l'expiration pour déclarer le bénéfice.

Comme vous pouvez le voir, il y a beaucoup de choix, dont chacun est un risque comptable. Le risque comptable est présent dans toutes les actions entreprises par une entreprise lorsqu'il y a des flux de trésorerie.

Le deuxième risque pour cette pièce est le risque de conformité. C'est le risque que des procédures, systèmes ou actions internes puissent entraîner une violation de la réglementation. Ces réglementations peuvent être le résultat de la politique interne de l'entreprise elle-même ou de régulateurs extérieurs. Un exemple de risque de conformité de nos jours serait le respect rigoureux des procédures dictées par la Loi sur la réforme et la protection des consommateurs de Dodd Frank Wall Street. Une société qui négocie des produits de base sur des marchés à terme et sur les marchés de gré à gré qui sont actuellement domiciliés aux États-Unis doit se pencher sur la myriade de règlements énoncés dans la loi.Le risque de conformité a augmenté au cours des dernières années avec l'introduction de règles et de réglementations plus strictes sur les marchés financiers et des matières premières après la crise financière de 2008.

Le risque final à examiner dans cet article est le risque de corrélation. Ce risque est la probabilité de perte due à une disparité entre l'estimation et la corrélation réelle entre deux actifs, devises, produits dérivés, matières premières, instruments ou marchés.

Un exemple de risque de corrélation serait l'or ou tout autre produit présent à un endroit (une position longue) et dû à une autre partie dans une autre (une position courte). Disons qu'une entreprise détient 1 000 onces d'or à Londres et qu'elle doit 1 000 onces d'or à Hong Kong pour remplir une obligation. Même si l'entreprise est plate - ils n'ont pas de position de risque, car ils sont longs et courts 1 000 onces d'or, ils ont un risque de corrélation. Alors qu'il existe une très forte corrélation entre le prix de l'or à Londres et le prix de l'or à Hong Kong, un risque existe. Il y a une chance que l'impact d'un changement dans la corrélation dépasse les limites attendues ou acceptables. Si le prix de l'or à Hong Kong est beaucoup plus élevé que le prix de l'or à Londres et que l'entreprise ne peut transporter l'or de Londres à Hong Kong, il y a un problème et un problème de corrélation entre l'or de chaque site.

Restez à l'écoute du prochain article où je vais décrire et expliquer plus de pièges qui composent la galaxie des risques dans le monde des marchandises.