Investissement actif vs. passif

La plupart des professionnels de l'investissement souscrivent à l'hypothèse du marché efficient (EMH), qui stipule qu'il est impossible de «battre le marché» parce que l'efficacité du marché fait que les prix existants intègrent et reflètent toutes les informations disponibles. Comme il est impossible de battre le marché, ces investisseurs passifs préfèrent les investissements comme les fonds négociés en bourse («ETF») ou les fonds communs de placement qui détiennent de larges paniers d'actions afin de participer à la hausse du marché.

Ceux qui rejettent l'EMH pointent vers des investisseurs prospères comme Warren Buffett ou Peter Lynch comme preuve qu'il est possible d'être le marché. En général, ces investisseurs actifs croient qu'il existe des inefficiences sur le marché qui peuvent être exploitées dans un but lucratif. Ces inefficacités peuvent inclure des actions hors cote qui se négocient en deçà de leur valeur intrinsèque ou des actions à petite capitalisation qui sont simplement passées inaperçues par de plus grands investisseurs institutionnels qui se concentrent sur des concurrents plus importants.

Dans cet article, nous examinerons ces deux approches de l'investissement et la façon dont les investisseurs peuvent choisir entre eux lorsqu'ils examinent les opportunités internationales.

Investissement passif à long terme

La plupart des investisseurs préfèrent une stratégie d'investissement passive, car elle ne nécessite aucun effort pratique au fil du temps. En investissant largement dans les marchés développés et émergents de manière égale partout dans le monde, les investisseurs n'ont pas à s'inquiéter de suivre un pays ou une sécurité particulière dans laquelle ils sont investis pour s'assurer qu'il est encore solide.

Les frais associés à l'investissement passif ont également tendance à être beaucoup plus bas, ce qui est un moyen facile d'améliorer les rendements.

Dans le cas d'un placement passif, les investisseurs devraient se concentrer sur l'évaluation du niveau de risque qu'ils sont à l'aise avant de constituer un portefeuille. Les investisseurs plus jeunes prêts à assumer de plus grands risques peuvent envisager des marchés étrangers plus risqués - comme les marchés émergents ou frontaliers - tandis que les investisseurs plus âgés qui cherchent à préserver leur capital voudront peut-être envisager des fonds mondiaux ou investir dans des pays développés plus stables. à l'étranger.

Investissement actif pratique

Certains investisseurs aiment adopter une approche active de l'investissement actif en croyant être en mesure de battre le marché au fil du temps. Comme ils choisissent des régions, des pays ou des titres spécifiques qui, selon eux, vont surperformer, ces investisseurs doivent passer plus de temps à analyser différentes opportunités et à trouver de l'alpha. Les frais associés aux placements actifs ont tendance à être plus élevés lorsqu'ils sont assortis de FNB «actifs» ou de fonds communs de placement.

Dans le cadre d'un placement actif, les investisseurs peuvent examiner les tendances macroéconomiques, les évaluations intrinsèques ou les évaluations relatives pour identifier des marchés ou des titres potentiellement sous-évalués.La deuxième grande étape du processus consiste à synchroniser le marché pour s'assurer qu'il n'achète pas ou ne vend pas trop tôt ou trop tard, ce qui peut entraîner des coûts d'opportunité ou des pertes réelles. Ces investisseurs peuvent souhaiter prendre en compte les ETF des pays, les American Depositary Receipts ou les investissements directs étrangers.

Principaux points à retenir

• L'investissement passif consiste à acheter un large éventail de titres internationaux dans le but d'obtenir des rendements moyens sur le marché au fil du temps.
• L'investissement actif implique la sélection de régions, de pays ou de titres individuels qui, selon un investisseur, surperformeront le marché.
• La plupart des investisseurs préfèrent sans doute des investissements passifs, mais les investissements actifs ont leur place pour l'investisseur actif.
• Certains investisseurs pourraient envisager d'utiliser une combinaison d'approches d'investissement passif et actif afin de maximiser les avantages des deux techniques.