Vidéo: [BASE ÉCO] Le Shadow Banking System de la mort ! 2025
La plupart des gens se présentent à une banque lorsqu'ils veulent déposer ou prêter de l'argent, mais il existe de nombreuses autres options pour le public. En 2007, Paul McCulley, économiste chez PIMCO, a inventé le terme «banque parallèle» pour désigner les institutions financières non bancaires qui vendaient des prêts reconditionnés en obligations. Ces institutions financières ne sont pas des banques commerciales, elles ne peuvent donc pas emprunter des fonds d'urgence auprès de la Réserve fédérale et n'ont souvent pas d'assurance.
Dans cet article, nous examinerons de plus près le système bancaire parallèle, les risques pour l'économie mondiale et certaines considérations importantes pour les investisseurs internationaux.
Banque parallèle 101
Le terme «banque parallèle» a été largement utilisé pendant la crise financière de 2008 pour décrire les institutions financières qui titrisent des prêts hypothécaires. Puisque l'hypothèque initiale a été achetée et vendue par diverses entités, le terme «ombre» a été utilisé pour désigner le fait que ces transactions ont eu lieu hors de vue des organismes de réglementation du secteur. Ces transactions sont devenues problématiques lorsque les parties ont commencé à éprouver des difficultés à évaluer avec précision les actifs.
Les banques parallèles emploient généralement quatre techniques clés:
- Transformation à l'échéance - Obtention de fonds à court terme pour investir dans des actifs à long terme.
- Transformation des liquidités - Utilisation de passifs assimilables à des liquidités pour acheter des actifs non liquides tels que des prêts.
- Effet de levier - Emprunt de capitaux pour acheter des immobilisations afin d'augmenter les gains.
- Transfert du risque de crédit - Transférer le risque d'un prêt à une autre partie.
Durant la crise financière de 2008, bon nombre de ces techniques ont causé des problèmes majeurs tant pour les banques parallèles que pour les banques commerciales qui se sont entrelacées avec elles. Les investisseurs exigeant des liquidités ont mis à rude épreuve les banques parallèles en utilisant la transformation de la liquidité et la transformation des échéances et les ont forcés à vendre des actifs à des «prix de vente» du feu.
Ces ventes ont dévalué ces actifs sur le marché et ont entraîné des problèmes pour de nombreuses banques commerciales détenant des titres similaires.
Depuis la crise, le système bancaire parallèle a été élargi pour inclure presque toutes les activités de type bancaire qui ne sont pas fournies par une banque réglementée. Des exemples de ces organisations comprennent les prêteurs sur salaire, les systèmes de paiement mobiles, les prêteurs sur gages, les sites Web de prêt entre pairs, les plateformes de négociation d'obligations, et même certains fonds de couverture et sociétés de gestion d'actifs. Beaucoup de ces entreprises prospèrent à mesure que les banques traditionnelles font face à une réglementation accrue.
Questions internationales
Le terme «banque parallèle» a peut-être été inventé pendant la crise financière aux États-Unis en 2008, mais le concept existe sur de nombreux marchés différents à travers le monde.
Le secteur bancaire parallèle chinois a commencé à offrir des rendements supérieurs à la moyenne sur les dépôts, ce qui a fini par provoquer une série d'accidents boursiers.Après avoir promis des rendements fixes élevés, ces banques fantômes ont attiré des milliards de dollars de la part des épargnants chinois, ce qui a fini par gonfler les valorisations boursières. Ces banques fantômes employaient beaucoup d'effet de levier pour tenter de maximiser leurs profits et étaient incapables de résoudre facilement les problèmes lorsque le marché s'écroulait.
En mai 2015, la Banque centrale européenne a mis en garde contre les risques posés par le secteur bancaire parallèle en Europe.
La banque centrale a indiqué que les actifs de la zone euro ont plus que doublé pour atteindre 23 500 milliards d'euros au cours de la dernière décennie. Avec les mesures d'assouplissement quantitatif de la BCE et ses restrictions bancaires, l'activité bancaire parallèle est devenue une cible pour les investisseurs à la recherche de rendement et certains actifs sont devenus surévalués en raison d'un effet de levier excessif.
Réglementation de l'industrie
La bonne nouvelle est que plusieurs organismes de réglementation nationaux et internationaux ont œuvré pour réglementer et contenir le secteur bancaire parallèle depuis la crise financière de 2008.
Aux États-Unis, la Réserve fédérale a cartographié les relations au sein du secteur bancaire parallèle afin de déterminer l'ampleur du problème. Dans le même temps, le Conseil de surveillance de la stabilité financière - créé par Dodd-Frank - a élaboré des règlements pour aider à contenir le secteur et éviter d'éventuels problèmes.
Le problème est que ces groupes peuvent avoir lancé leurs réseaux trop larges pour inclure les transactions normales.
Sur le plan international, de nombreux pays ont commencé à prendre des mesures pour mesurer la taille et contenir leurs secteurs bancaires parallèles. Les régulateurs chinois ont pris des mesures pour contrôler l'expansion du crédit dans le secteur bancaire parallèle et ont connu un succès modéré à ce jour. La Banque centrale européenne a également présenté des plans visant à essayer de réguler le secteur et a averti l'industrie des problèmes potentiels qui pourraient survenir si le secteur continuait de croître sans contrainte.
The Bottom Line
Les banques fantômes ont peut-être été inventées en 2007, mais ces pratiques existent depuis de nombreuses années. Alors que la croissance dans le secteur a continué à se développer, la réglementation dans de nombreux pays a réussi à ralentir la croissance grâce à une certaine réglementation. Les investisseurs internationaux doivent être conscients de l'impact du secteur bancaire parallèle dans divers pays, en particulier lorsqu'il s'agit de gonfler les valorisations des actifs.
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