ÉConomies et Prêts: Définition, Histoire, Aujourd'hui

Définition: L'épargne et le crédit (S & L) sont des banques spécialisées créées pour promouvoir l'accession à la propriété à un prix abordable. Ils utilisent des économies qui sont assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour financer des hypothèques. Les déposants étaient disposés à accepter des taux d'intérêt plus bas sur leurs épargnes parce qu'ils étaient assurés. Cela a permis aux banques de pratiquer des taux d'intérêt plus bas sur les hypothèques, tout en restant rentables.

Les S & L rendent l'accession à la propriété plus abordable en prolongeant la durée du prêt à 30 ans. Cela réduit les paiements mensuels, élimine le besoin de refinancement et permet aux familles de s'offrir de plus grandes maisons. .

Histoire

Avant la Grande Dépression, les prêts hypothécaires étaient des prêts de 5 à 10 ans qui devaient être refinancés ou remboursés par un paiement important. En 1935, 10% de toutes les maisons des États-Unis étaient saisies en raison de ces conditions difficiles et de la chute des prix des logements. Pour arrêter le carnage, le New Deal a fait ces trois choses:

1. La Home Loan Corporation (HOLC) a acheté un million d'hypothèques en souffrance auprès des banques, les a remplacées par l'hypothèque à taux fixe à long terme que nous connaissons aujourd'hui et les a réintégrées.
2. La Federal Housing Administration (FHA) a fourni une assurance hypothécaire.
3. La Federal National Mortgage Association (FNMA) a créé un marché secondaire pour les hypothèques.

Il a également créé des épargnes et des prêts pour émettre ces hypothèques. Ces changements étaient en réponse à une catastrophe économique, mais ils ont considérablement stimulé l'accession à la propriété aux États-Unis.

En 1944, l'Administration des anciens combattants a créé un programme d'assurance hypothécaire qui a permis de réduire les acomptes. Cela a encouragé les anciens combattants à retourner acheter des maisons dans les banlieues. Cela a stimulé l'activité économique dans l'industrie de la construction résidentielle.

Tout au long des années 60 et 70, presque toutes les hypothèques ont été émises par le biais de S & L.

Grâce à tous ces programmes fédéraux, l'accession à la propriété passa de 43,6% en 1940 à 64% en 1980.

En 1973, le président Nixon créa une inflation rampante en retirant le dollar américain de l'étalon-or. S & Ls ne pouvait pas les taux d'intérêt pour suivre l'inflation, donc ils ont perdu leurs dépôts sur les comptes du marché monétaire qui pourraient. Cela a érodé le capital dont ils avaient besoin pour créer des hypothèques à faible coût. Les S & L ont demandé au Congrès d'éliminer les restrictions.

En 1982, l'administration Reagan a adopté le Garn-St. Loi sur les institutions de dépôt de Germain. Il a permis aux banques de relever les taux d'intérêt sur les dépôts d'épargne, de consentir des prêts commerciaux et à la consommation, et de réduire les ratios prêt-valeur. Les S & L ont investi dans des prêts immobiliers et commerciaux spéculatifs. Entre 1982 et 1985, ces actifs ont augmenté de 56%.

L'effondrement de ces investissements a conduit à la faillite de la moitié des banques du pays.Au fur et à mesure que les banques tombaient, l'assurance de l'État et de l'assurance fédérale a commencé à manquer d'argent pour rembourser les déposants. (Source: Richard K. Green et Susan M. Wachter, «L'hypothèque américaine dans le contexte historique et international», Université de Pennsylvanie, 21 septembre 2005)

En 1989, la première administration Bush a renfloué l'industrie avec la Loi sur la réforme, le recouvrement et l'exécution des institutions (FIRREA).

Il a fourni 50 milliards de dollars pour fermer les banques en faillite. Il a créé la Resolution Trust Corporation (RTC) pour revendre les actifs bancaires, en utilisant le produit pour rembourser les déposants. FIRREA a interdit aux S & L de faire des prêts plus risqués. Pour en savoir plus, voir Épargne et crise des prêts.

Épargne et prêts et crise financière

Comme d'autres banques, la loi Glass-Steagall interdit aux épargnes et aux prêts d'investir les fonds des déposants sur les marchés boursiers et les entreprises à haut risque pour obtenir des rendements plus élevés. L'administration Clinton a abrogé Glass-Steagall pour permettre aux banques américaines de rivaliser avec des banques internationales plus faiblement réglementées. Cela a permis aux banques d'utiliser les dépôts assurés par la FDIC pour investir dans des produits dérivés risqués.

Le plus populaire d'entre eux était la garantie adossée à des hypothèques. Les banques ont vendu des hypothèques à Fannie Mae ou Freddie Mac, qui les ont ensuite regroupées et vendues à d'autres investisseurs sur le marché secondaire.

De nombreux hedge funds et grandes banques les ont reconditionnés et revendus avec des hypothèques subprime. Ils étaient assurés contre le défaut par des swaps sur défaillance de crédit. La demande pour ces titres était si grande que les banques ont commencé à vendre des hypothèques à tout le monde.

Tout s'est bien passé jusqu'à ce que les prix des logements aient commencé à baisser en 2006. Tout comme à la Crise, les propriétaires ont commencé à faire défaut sur leurs prêts hypothécaires et l'ensemble du marché des produits dérivés s'est effondré. Pour en savoir plus, consultez le document Financial Crisis Timeline 2008.

Épargne et prêts aujourd'hui

En 2013, il n'y avait que 936 épargnes et prêts, selon la FDIC. L'agence en supervisait près de la moitié. Aujourd'hui, les S & L sont comme n'importe quelle autre banque, grâce à FIRREA.

Washington Mutual était la plus grande banque d'épargne et de crédit en 2008. Elle a manqué de liquidités pendant la crise financière lorsqu'elle n'a pas pu revendre ses hypothèques sur le marché secondaire, qui s'était effondré. Lorsque Lehman Brothers a fait faillite, les déposants de WaMu ont paniqué. Ils ont retiré 16 $. 7 milliards au cours des 10 prochains jours. La FDIC a repris WaMu et l'a vendue à JPMorgan Chase pour 1 $. 9 milliards.