Fonds 130/30 Définition et principes de base

Les fonds 130/30 sont révolutionnaires, disent les marketeurs qui expliquent les fonds pour tirer parti de l'expertise des gestionnaires de fonds en matière de sélection de titres. Quels sont ces 130/30 fonds et devriez-vous en acheter un?

Fonds traditionnels vs 130/30 Fonds

Le fonds commun de placement traditionnel détient les actions que le gestionnaire estime devoir surperformer par rapport à l'indice de référence du fonds. En d'autres termes, le gestionnaire de fonds pourrait acheter des actions de Microsoft parce qu'il croit que Microsoft surperformera un indice boursier domestique de grande capitalisation - tel que le S & P 500.

Si ce même gestionnaire décide que Microsoft est un investissement minable, le gestionnaire ne peut vendre le stock que s'il en est propriétaire.

Voilà la différence entre un fonds commun de placement traditionnel et un fonds 130/30. Si le gestionnaire d'un fonds 130/30 estime que Microsoft est un investissement moche, ils peuvent vendre l'action à découvert. En d'autres termes, ils peuvent vendre le stock sans posséder le stock - une stratégie que les investisseurs peuvent utiliser pour profiter d'une baisse du cours des actions. Ainsi, un gestionnaire d'un fonds 130/30 peut prendre la décision d'acheter un titre afin de gagner de l'argent et de vendre un stock pour gagner de l'argent (par rapport au gestionnaire de fonds traditionnel qui ne peut vendre qu'un stock pour ne pas perdre d'argent).

Structure des fonds 130/30

Un fonds 130/30 sera long (propre) actions valant 130% du portefeuille tout en court-circuitant (comme dans l'exemple ci-dessus avec Microsoft) 30% des actifs des investisseurs dans le fonds.

Regardons un exemple simple pour comprendre le concept des fonds 130/30:

1. Le fonds dispose de 1 million d'actifs pour lesquels il achète 1 million de titres (100% de long).
2. Le fonds emprunte des titres d'une valeur de 300 000 $ et vend ces titres (30% à découvert).
3. Le produit des ventes à découvert est utilisé pour acheter 300 000 titres supplémentaires (30% de long).
4. Le fonds a 1 $. 3 millions de titres longs (130% de long) et 300 000 $ (30% de short).

1. Nous avons maintenant un fonds 130/30.

L'attraction de 130/30 Fonds

La structure de fonds 130/30 est particulièrement intéressante pour le gestionnaire de fonds actif qui croit qu'il ajoute de la valeur en choisissant et en choisissant des actions individuelles. Par exemple, le gestionnaire de fonds traditionnel peut choisir des actions qui, à son avis, augmenteront en valeur - en investissant 100% du portefeuille dans ses choix d'actions. En revanche, un gestionnaire de fonds d'un fonds 130/30 a également 100% d'exposition au marché mais prend des décisions d'investissement avec 160% des actifs du portefeuille.

Comment atteignent-ils 100% du marché et prennent des décisions d'investissement avec 160% des actifs du portefeuille? Comme dans l'exemple ci-dessus, le gestionnaire de fonds décide d'acheter des actions d'une valeur totale de 130% des actifs du fonds et décide de vendre des actions à court terme valant 30% des actifs des fonds. L'exposition du fonds au marché est positive à 130% et négative à 30%, ce qui lui permet d'atteindre 100% et il a pris des décisions actives totalisant 160% du portefeuille (130% de long, 30% de short).

Les risques des fonds 130/30

Qui peut mieux définir les risques d'un fonds 130/30 qu'une société de fonds qui emploie la structure? Sur le site Internet de JP Morgan Asset Management: «Rien ne garantit que l'utilisation de positions longues et courtes limitera l'exposition du fonds aux fluctuations des marchés boursiers, à la capitalisation, aux fluctuations sectorielles ou à d'autres facteurs de risque.

Les investissements dans un portefeuille de vente à découvert et à découvert peuvent avoir des taux de rotation du portefeuille plus élevés. Cela entraînera probablement des conséquences fiscales supplémentaires. La vente à découvert comporte certains risques, y compris des coûts additionnels liés à la couverture de positions à découvert et une possibilité de perte illimitée sur certaines positions à découvert. "

Avez-vous besoin d'un fonds 130/30?

Alors, qui a vraiment besoin d'un fonds 130/30? Est-ce que cette structure de fonds 130/30 est plus hype et passionnante pour les pourvoyeurs de fonds communs de placement?

Bref, 130/30 fonds sont à leurs balbutiements. Alors que plusieurs fonds 130/30 ont été établis en 2004, la majorité des 130/30 fonds ont moins de cinq ans d'expérience. Il est trop tôt pour le dire.

Toutefois, si vous êtes un adepte du placement dans des fonds indiciels (ou des placements gérés de façon passive), vous seriez réticent à détenir ces fonds 130/30.

Obtenir les longs et les shorts à la fois, serait un miracle - un indexeur pourrait se lamenter.

Avant d'acheter un type de fonds commun de placement, les investisseurs doivent s'assurer qu'il convient à leurs objectifs de placement.