Principes de base du Fonds d'obligations mondiales Templeton

Le Fonds d'obligations mondiales Templeton (TPINX) est un fonds commun de placement international populaire qui vise un revenu courant avec appréciation du capital et croissance. Avec une notation Morningstar cinq étoiles, le fonds cible les opportunités dans les devises, les taux d'intérêt et les crédits souverains en investissant dans des obligations d'État et des instruments dérivés. L'objectif est d'aider les investisseurs à obtenir des rendements intéressants tout en diversifiant leur portefeuille.

Dans cet article, nous examinerons plus en détail le fonds obligataire et identifierons certaines des principales considérations pour les investisseurs internationaux.

Un bref aperçu

Le Fonds d'obligations mondiales Templeton utilise une combinaison d'analyses quantitatives et qualitatives ainsi que des recherches sur le terrain pour identifier les opportunités d'investissement mondiales. L'équipe se concentre sur l'analyse approfondie des pays pour identifier les déséquilibres économiques conduisant à valoriser les devises, les taux d'intérêt et le crédit souverain, tout en évaluant continuellement les risques et en changeant d'orientation à mesure que les cycles économiques et de crédit évoluent.

À la mi-2017, le fonds investissait au moins 1 000 $ et gérait environ 40 milliards de dollars d'actifs. Morningstar classe le portefeuille du fonds comme ayant une duration limitée - ce qui signifie moins de risque de taux d'intérêt que les autres fonds - avec des obligations de qualité faible à moyenne - ce qui est prévisible avec la plupart des fonds obligataires internationaux.

En termes de rendement ajusté au risque, le fonds a constamment surperformé ses indices de référence avec un risque comparable.

Les frais suivants s'appliquent aux investisseurs dans un fonds commun de placement:

Ratio des charges brutes	0. 96 pour cent
Ratio de dépenses nettes	0. 93 pour cent
Frais de vente initiaux maximum	4. 25 pour cent
CDSC	0. 00 pour cent
12b-1 Frais	0. 25%

* En janvier 2017 (mis à jour annuellement).

Selon Morningstar, ces frais sont inférieurs à la moyenne pour des fonds comparables et un modeste chiffre d'affaires de 23% permet de réduire les frais de transaction accessoires qui peuvent peser sur les rendements. De nombreux fonds négociés en bourse obligataires (ETF) peuvent offrir des ratios de frais moins élevés - de l'ordre de 0,20% seulement - mais les investisseurs n'ont pas accès à la même équipe de direction expérimentée. Les investisseurs devraient toutefois tenir compte de ces frais lorsqu'ils décident entre des investissements.

Avantages et risques

Le Fonds d'obligations mondiales Templeton existe depuis 1986, avec un solide palmarès en matière de performance et de notation Morningstar.

Les avantages d'investir dans le fonds comprennent:

• Diversification . Le portefeuille diversifié du fonds comprend plus de 150 positions différentes réparties dans le monde entier. Alors que ces positions sont toujours en mouvement, le fonds a une exposition de 40% aux Amériques, 25% en Asie, 4% en Europe à la mi-2017, 70% investis en obligations et 30% en liquidités.
• Gestion expérimentée . Le fonds est géré par Michael Hasenstab depuis 2001 et soutenu par une grande équipe d'analystes répartis dans le monde entier. La capacité de cette équipe à surperformer les indices de référence tout en maintenant les risques à un niveau moyen les distingue de beaucoup d'autres équipes dans l'espace.
• Durée limitée . La duration du fonds a tendance à être limitée, ce qui signifie que le fonds peut présenter un risque de taux d'intérêt inférieur à celui des fonds obligataires comparables. Cela pourrait en faire un investissement à revenu fixe intéressant, même si les banques centrales augmentent les taux d'intérêt.

Les risques associés à un placement dans le fonds comprennent:

• Risques liés aux titres à revenu fixe . De nombreux placements à revenu fixe dépendent des taux d'intérêt fixés par les banques centrales. En outre, les titres à revenu fixe tendent à être moins liquides que les actions en période de crise économique, ce qui pourrait avoir un effet défavorable sur le fonds.
• Risques politiques . Les titres de créance souverains comportent un risque plus élevé que les obligations domestiques puisqu'ils sont soumis à un plus grand risque politique. Par exemple, un pays peut décider de ne pas rembourser ses obligations et de ne pas rembourser sa dette pour des raisons indépendantes de leur volonté.
• Risque de taux d'intérêt . Les taux d'intérêt ont presque atteint des niveaux record dans le monde développé après la crise financière de 2008. La hausse des taux d'intérêt - comme cela a été le cas aux États-Unis en 2017 - pourrait faire baisser les prix des obligations du fonds.

Alternatives à considérer

Il existe de nombreux fonds mutuels obligataires mondiaux et des ETF. Morningstar répertorie plus de 300 fonds communs de placement Global Bond différents, tandis que ETFdb. com répertorie près de 20 ETF répondant à des critères similaires.

Certains FNB d'obligations mondiales populaires comprennent:

• Fonds de revenu stratégique RiverFront (RIGS)
• Fonds de revenu variable FlexShares Ready Access (RAVI)
• Portefeuille d'obligations mondiales à rendement élevé PowerShares (PGHY)
• SPDR Barclays International Trésorerie ETF (BWX)
• iShares International Trésorerie ETF (IGOV)

Certains fonds communs de placement obligataires mondiaux populaires comprennent:

• Fonds d'obligations étrangères PIMCO (PFOAX)
• Fonds mondial à revenu fixe Payden (PYGFX )
• Fonds international à revenu fixe (TIFUX) de Consulting Group
• Fonds international à revenu fixe SEI (SEFIX)
• Portefeuille mondial à revenu fixe de 5 ans DFA (DFGBX)

Résultat global

Templeton Global Le fonds d'obligations est l'un des fonds communs de placement à revenu fixe internationaux les plus populaires au monde. Avec une notation de cinq étoiles de Morningstar et des antécédents de rendements exceptionnels, les investisseurs internationaux devraient considérer le fonds comme une option à revenu fixe pour leur portefeuille. Cependant, ils doivent également tenir compte des dépenses associées au fonds et des facteurs de risque uniques qui ont une incidence sur la catégorie d'actif.