Volume et Open Interest: paramètres qui donnent des indices sur le prix des matières premières

Dans le monde des produits de base, il est important de rechercher autant d'indices que possible pour prendre des décisions. L'analyse des marchés exige de la discipline et un travail acharné. Cependant, ce dur labeur peut être payant lorsque vous êtes en mesure de rassembler les pièces d'un puzzle compliqué. Deux types d'analyse sont impliqués dans le processus de prise de décision. L'analyse technique implique l'étude des graphiques, de l'élan des prix et des modèles.

L'analyse fondamentale se concentre sur l'image de l'offre et de la demande - production versus consommation.

Deux outils que j'aime utiliser pour comprendre le flux et le sentiment du marché dans tous les produits qui sont négociés sur des marchés à terme sont le volume et l'intérêt ouvert. Ces deux métriques valident souvent ou invalident les mouvements de prix. Le volume et l'intérêt ouvert sont des paramètres techniques importants lorsqu'il s'agit de comprendre la direction des prix.

Volume

Le volume est le nombre total de contrats à terme négociés sur un marché spécifique. Plus le volume est élevé, plus le contrat à terme ou le produit de base est activement négocié ou liquide. Les analystes techniques utilisent le volume comme un outil, car il confirme une tendance des prix. Lorsqu'un marché commence à se déplacer plus haut ou plus bas dans le prix, l'analyste étudiera immédiatement le volume de négociation pendant le mouvement de prix. La hausse du volume et la hausse des prix confirment ou valident généralement une forte tendance haussière du marché.

La hausse du volume et la baisse des prix confirment ou valident généralement une forte action sur le marché baissier. Les techniciens utilisent également le volume comme outil pour repérer les inversions de tendance. Lorsque la baisse du volume accompagne la hausse ou la baisse des prix, un analyste technique conclura généralement qu'un marché s'essouffle dans une direction particulière.

Il devient alors temps de rechercher un point de correction, généralement support ou résistance, où le prix s'inversera de la tendance actuelle.

Les données de volume sont souvent disponibles gratuitement sur de nombreux paquets graphiques et peuvent être consultées sur les marchandises ainsi que sur d'autres actifs négociés sur les marchés à terme. Tandis que le volume est un outil important, l'intérêt ouvert est une autre mesure technique importante pour les commerçants et les investisseurs à surveiller.

Intérêts ouverts

Les intérêts ouverts correspondent au nombre total de positions acheteur et vendeur ouvertes et non encore fermées dans des contrats à terme standardisés pour un produit donné. Alors que le volume compte chaque contrat négocié, les intérêts ouverts ne comptabilisent que les contrats qui présentent toujours un risque de marché ouvert. C'est un outil clé lorsqu'il s'agit de comprendre ce que les participants au marché pensent et font à des moments précis. La hausse de l'intérêt ouvert indique la force derrière un mouvement. Si un marché se déplace plus haut ou plus bas et que la hausse des taux d'intérêt s'accompagne de ce mouvement, il signale souvent la validation de la direction du mouvement et que le prix est susceptible de continuer dans la même direction.La baisse des taux d'intérêt peut signifier qu'un marché entre dans une période de négociation moins active parce que les participants au marché n'acceptent pas de nouvelles positions et ferment les positions existantes.

Heureusement, les bourses de marchandises telles que le Chicago Mercantile Exchange (CME) et l'Intercontinental Exchange (ICE) publient quotidiennement des données sur le volume et les taux d'intérêt ouverts et, dans certains cas, en temps réel. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) publie des données appelées le rapport Commitment of Traders le vendredi après-midi chaque semaine. Ce rapport répartit les intérêts ouverts en fonction des différentes catégories de participants au marché et précise s'ils détiennent des positions longues ou courtes. Le rapport de la CFTC énumère les postes occupés par les producteurs, les commerçants, les transformateurs, les utilisateurs, les marchands d'échange, ceux qui gèrent l'argent, les autres postes à déclarer et les postes non déclarables. Cette répartition de l'intérêt ouvert peut être extrêmement utile quand il s'agit de comprendre exactement qui fait quoi dans un contrat à terme sur marchandises particulier.

L'utilisation du volume et de l'intérêt ouvert dans le cadre de votre analyse globale des marchés vous aidera à devenir un meilleur trader ou investisseur. Le volume et l'intérêt ouvert sont deux éléments importants lorsqu'il s'agit de résoudre le puzzle des marchés et de former une opinion éclairée et fondée sur la direction des prix.