Compréhension du ratio PEG dans l'analyse fondamentale

Dans mes précédents articles de cette série sur l'analyse fondamentale, j'ai mis l'accent sur certaines des mesures les plus connues, telles que le bénéfice par action et le ratio cours / bénéfice. Bien que moins connu que ses cousins ​​fondamentaux, le ratio Price / Earnings to Growth ou PEG peut vous donner une vision plus informée du potentiel d'une action si vous savez comment l'utiliser correctement.

Principes de base des ratios cours / bénéfices

Pour un examen rapide - et parce que c'est un élément clé du ratio PEG - n'oubliez pas que le ratio cours / bénéfice est calculé en divisant le cours actuel par le bénéfice par action (EPS).

Ce numéro vous permet de comparer la valeur relative d'une action et de déterminer si le cours d'une action est élevé ou faible par rapport à son bénéfice.

Ratio cours / bénéfice à la croissance (PEG)

Le ratio cours / bénéfice vous permet de déterminer la valeur d'une action tout en tenant compte de la croissance des bénéfices de l'entreprise. Ce composant prospectif permet au ratio PEG de vous donner une image complète des fondamentaux d'un titre que seul le P / E.

Le PEG est calculé en rapportant le P / E et en le divisant par la croissance projetée du bénéfice, ou …

PEG = ratio cours / bénéfice / Croissance projetée des résultats

Par exemple, stock avec un P / E de 20 et la croissance projetée des bénéfices l'année prochaine de 10% aurait un ratio PEG de 2 (comme le P / E de 20 divisé par le pourcentage de croissance projeté des bénéfices de 10 = 2). Plus le ratio PEG est bas, plus un titre peut être sous-évalué par rapport à ses prévisions de bénéfices.

Inversement, plus le nombre est élevé, plus il est probable qu'un titre soit surévalué.

Rapport P / E par rapport au ratio PEG

L'utilisation du PEG en conjonction avec le P / E d'un titre peut être très différente de l'utilisation du P / E seul.

Un titre avec un P / E très élevé pourrait être considéré comme surévalué et pas un bon achat. Le calcul du ratio PEG sur ce même stock - en supposant qu'il a de bonnes estimations de croissance - peut en fait donner un nombre inférieur, indiquant que le stock peut encore être un bon achat.

L'inverse est également vrai. Si vous avez un stock avec un P / E très bas, vous pourriez logiquement supposer qu'il est sous-évalué. Mais si la croissance des bénéfices ne devrait pas augmenter de manière substantielle, vous pourriez obtenir un ratio PEG qui est, en fait, élevé, indiquant que vous devriez transmettre l'action.

Conclusion

Le nombre brut pour un ratio PEG sur ou sous-évalué varie d'une industrie à l'autre, mais la règle générale est qu'un PEG inférieur à un est optimal.

Comme pour toute analyse fondamentale, les chiffres changent en fonction des données d'entrée. Par exemple, un ratio PEG peut être moins précis si l'on utilise les taux de croissance historiques lorsque les taux de croissance futurs devraient être supérieurs (ou inférieurs).Comme toujours, les ordures, les poubelles.

Pour en savoir plus sur les calculs d'analyse fondamentale

• Résultat par action - BPA
• Ratio cours / bénéfice - P / E
• Prix à réserver -P / B