Investir durablement dans l'économie

Un fort intérêt continu suscite enfin l'intérêt général pour l'Investissement Durable, ce qui est un développement très important pour ceux d'entre nous qui sont dans ce domaine depuis un moment.

Les millénaires poussent les institutions d'investissement à proposer davantage de produits, comme l'annonce par June de l'annonce d'une nouvelle offre de Bank of America Merrill Lynch sur Impact, l'acquisition de Imprint Capital Advisors par Goldman Sachs en juillet et d'autres nouvelles offres et recherches vient aussi de Citibank, Morgan Stanley et JP Morgan.

Alors que la prochaine génération hérite de la richesse d'aujourd'hui, elle insiste sur le fait que son argent a un impact positif, et cela change tout (comme Naomi Klein aime à le dire, tout comme nous sommes en désaccord avec son appel au désinvestissement véritable solution au changement climatique).

Séparément, la perception selon laquelle votre performance financière sera pire si vous tentez d'investir de manière durable est moribonde ou morte. Comme nous l'avons signalé récemment, l'investissement durable est actuellement surperformant, en particulier lorsque vous combinez les données environnementales, sociales et de gouvernance d'entreprise (ESG) avec l'expertise. Les formes d'investissement socialement responsable (ISR) de Lazier telles que le dépistage négatif ont longtemps mal fonctionné et, heureusement, de meilleurs choix et stratégies d'investissement sont apparus et émergent.

Par exemple, dans les nouvelles les plus excitantes que nous ayons entendues toute l'année, le plus grand investisseur au monde, Norges Bank, a annoncé aujourd'hui (enregistrement requis) un partenariat de quatre ans avec Inflection Point Capital Management et MSCI et McKinsey.

Inflection Point est un leader mondial dans le genre d'investissement positif et durable que nous préconisons depuis longtemps dans nos livres, et des écrits de la part de l'industrie Matthew Kiernan dont le propre livre sur le sujet a suivi nos appels.

Le dépistage négatif est bon pour ceux qui veulent faire correspondre leurs valeurs à leur argent, mais la véritable opportunité est de conduire le changement avec une intention positive et il est bon de voir des progrès réalisés à cet égard.

Cependant, nous ne devons pas nous dépasser comme certains le font, en exagérant la situation.

Par exemple, la GSIA en 2014 a suggéré que plus de 21 billions de dollars d'investissement avaient la durabilité à l'esprit. Après un examen plus approfondi, en excluant les grands fonds de pension qui n'avaient qu'un seul écran sur le tabac ou une petite action similaire, le chiffre réel selon notre récent document sur le Réseau pour des marchés financiers durables était plus proche de 1 $. 5-2 Trillion environ 10% de la taille du chiffre GSIA.

Bien que l'intérêt soit en hausse, ces exagérations n'ont pas aidé à garantir que tout ce que nous faisons est intègre dans l'espace de l'investissement durable.Être réaliste quant au travail qui a été fait et reste à faire, est d'une importance cruciale, pour s'assurer que tout le travail important si le domaine peut être respecté.

Nous voyons d'autres preuves d'exagération dans ce nouveau rapport de l'Institut IRRC et du CFA Institute suggérant que près des trois quarts des professionnels de la finance utilisent les considérations ESG dans leurs décisions d'investissement.

Cela nous semble une autre exagération inutile et dramatique. Il y a plus de 120 000 membres de l'Institut CFA dans le monde, et ce sondage a eu un taux de réponse de 3%. Compte tenu de notre expérience et de nos récentes interviews et compréhensions, il serait plus juste de dire que 97% des professionnels de la finance mondiale qui n'ont pas répondu n'accordent pas une importance primordiale aux facteurs ESG, même si cela change.

La formation et l'éducation sur les questions ESG restent insuffisantes, en particulier dans les écoles de commerce. Le secteur des services financiers est rempli d'analystes et de gestionnaires de fonds qui ne regardent tout simplement pas ces choses, ce qui est vrai pour de nombreuses institutions d'investissement américaines et mondiales. Nous contestons donc le rapport de l'IRRC et exprimons le taux de «marge d'erreur».

Nous comprenons la nécessité de "pomper" pour impliquer davantage de pays dans les négociations sur le climat de l'ONU, mais en tant qu'investisseurs, nous devons être réalistes et avoir de l'intégrité.

On le voit aussi dans l'espace Impact Investing, que nous applaudissons, mais nous nous demandons s'il est le mieux adapté à l'accès aux médicaments, à l'éducation et aux services financiers pour les pauvres et laisse l'investissement environnemental à d'autres classes d'actifs comme les obligations climatiques et l'infrastructure verte.

Cette exagération est également perçue par l'industrie des combustibles fossiles qui refuse d'arrêter de produire du pétrole même si elle sait qu'elle ne sera pas rentable. Je me demande ce que leurs investisseurs en pensent.

Tous les investisseurs et analystes de l'industrie doivent donc être plus réalistes sur ce qui se passe et ce qui ne l'est pas.

La nouvelle excitante est que l'intérêt est en hausse et que la volonté d'une dynamique positive de l'investissement durable à grande échelle rend les entreprises plus durables à travers une course au capital est maintenant une réalité devant nous. Les seuls moyens d'y arriver sont nos choix en tant que consommateurs d'investissement. Exprimez votre désir à votre fonds de pension, à votre fonds 401 (k), à vos gestionnaires de fonds et à vos courtiers. Ce temps est maintenant.