Une stratégie Peter Lynch pour mieux investir

À travers ses best-sellers Un sur Wall Street et Apprenez à gagner, Peter Lynch a enseigné sa stratégie d'investissement aux masses. Vous savez déjà que la philosophie «achetez ce que vous savez» de Lynch peut vous mener à d'excellents stocks de détail avant que Wall Street ne s'en empare. Mais "achetez ce que vous savez" est juste "étape un"; Cela vous mènera aux stocks qui justifient des recherches plus poussées. Vous devez toujours analyser le stock à partir de là.

Voici deux autres perles de la sagesse de Peter Lynch qui vous aideront à choisir des actions de grande distribution.

"Les grandes entreprises ont de petits mouvements, les petites entreprises ont de grands mouvements."

Chaque stock que vous possédez représente une part de propriété dans une entreprise réelle. Le marché a déjà estimé ce que cette entreprise vaut par son cours actuel des actions. Par conséquent, si vous vous attendez à ce que l'entreprise gagne en valeur, l'une des trois choses doit se produire.

• L'entreprise se développe. Pour les détaillants, cela se fait de préférence à travers les ventes biologiques et la croissance des magasins.
• La performance des entreprises (bénéfices, ventes, marges bénéficiaires, etc.) s'améliore.
• Le marché a fortement sous-évalué le stock, ou sa qualité n'est pas pleinement appréciée.

Les grands et petits détaillants correspondent souvent à deux de ces catégories. S'ils peuvent grandir organiquement et que les clients les aiment, ils vont se développer pendant des années. Ils ne sont pas non plus très suivis par les analystes, donc les chances qu'ils soient sous-estimés sont élevées.

Les investisseurs institutionnels évitent souvent les petites capitalisations pendant des années, parce qu'ils ne peuvent pas acheter assez d'actions pour avoir un impact sur leurs résultats financiers. Quand ils commencent finalement à engloutir la quantité relativement faible d'actions, le prix d'un détaillant à petite capitalisation peut augmenter soudainement.

Je ne dis pas que vous ne devriez pas acheter des détaillants à grande capitalisation; Je dis simplement que vous devriez avoir des attentes différentes pour eux.

Prenez Home Depot par exemple. C'est une entreprise formidable, mais avec plus de 2 000 magasins, ses jours de croissance rapide sont probablement terminés. Ce qui serait bien, mais il a actuellement un prix à revenu (P / E) 22, ce qui signifie qu'il est fixé pour la croissance.

En d'autres termes, si Home Depot avait plus de marge de manœuvre ou une évaluation plus raisonnable, il pourrait faire un bon investissement. Cependant, être richement évalué avec des opportunités de croissance limitées est une mauvaise combinaison. Vous devez savoir dans quelle catégorie se situent vos actions (jeux de valeur, payeurs de dividendes, producteurs à croissance rapide, etc.) afin que vous sachiez à quoi s'attendre et que vous sachiez quand leur valorisation est «trop riche». > «Si je pouvais éviter une seule action, ce serait le titre le plus convoité de l'industrie la plus chaude.»

Les stocks chauds, dans les industries chaudes, sont souvent trop chauds pour être traités. Valoriser un stock comme Amazon. com est presque impossible. Puisque tout le monde doit l'avoir, la perfection est évaluée dans sa valorisation actuelle.Toute erreur pourrait envoyer des actions tumbling. Une partie de la raison pour laquelle les actions n'ont pas encore dégringolé, c'est parce que les taureaux prédisent de grandes choses à partir de nouveaux produits et services (cloud, streaming, etc.) qui ne génèrent pas beaucoup de profits aujourd'hui. Ce n'est pas rare; les industries chaudes sont en constante évolution.

Amazon. com peut très bien continuer à monter en flèche, mais analyser où il sera à l'avenir prend un acte de foi.

Si vous ne vous sentez pas à l'aise de faire ce saut, vous préférerez peut-être un stock avec ces caractéristiques «approuvées par Lynch».

C'est dans une industrie terne et prévisible, qui ne changera pas et ne tirera pas dans la compétition enragée.

• Il s'agit d'une croissance des revenus à un niveau soutenable (15-25%).
• Il a une niche et ravi les clients.
• Il est hors du radar. Vous n'entendrez pas beaucoup d'analystes se vanter de le recommander, et personne lors d'un cocktail ne va vous dire que c'est leur choix d'actions à chaud.
• Un excellent exemple de ce type de stock est Advance Auto Parts. Il a un créneau, des revenus stables et un modèle d'affaires simple et prévisible. Alors que personne ne s'attendrait à la grandeur de ce stock, ses gains ont augmenté d'environ 20% par an sur une période de cinq ans.

Bénéfices stables, conduisent à des résultats exceptionnels; le stock a augmenté de plus de 200% au cours des cinq années (contre 78% pour le S & P 500).

À un moment donné, Advance pourrait atteindre le point de saturation du marché, comme Home Depot. Finalement, les deux stocks P / E glisseront et ils seront sur mon radar en tant que jeux de valeur. Chaque détaillant est à un moment différent de son cycle de croissance, et chacun pourrait être un bon investissement au bon prix.

Les meilleurs gagnants seront les prochaines Advance Auto Parts. Heureusement, si vous vous souvenez de ces règles, vous pouvez les trouver. Advance a volé sous le radar de Wall Streets pendant des années. En cours de route, il y avait toujours de la place pour grandir, des revenus stables et une grande place. Il a été dans une industrie de croissance sournoise, les Américains conduisent des voitures plus anciennes et les réparent, et il a dominé cette industrie. Plus important encore, son industrie n'a jamais connu de vents contraires ou de changements importants, de sorte que les bénéfices ont été plus faciles à prévoir.

Apprenez de la légende

Même si vous ne pouvez vous attendre à égaler la performance de Peter Lynch, il a accumulé un rendement annuel de 29,2% pendant 13 ans, vous pouvez apprendre de sa stratégie. La sagesse derrière ces citations peut vous aider à choisir des stocks de détail pour les années à venir.

Divulgation: Je ne possède aucune des actions mentionnées dans cet article et n'ai pas l'intention d'acheter des actions dans les prochaines 72 heures. N'achetez jamais les actions mentionnées ici (ou ailleurs) sans faire vos propres recherches.