Les fonds mutuels peuvent causer de gros paiements d'impôt dans les marchés boursiers

De nombreux investisseurs qui détiennent des fonds communs de placement à l'extérieur d'un compte fiscalement avantageux tel un IRA 401 (ou Roth) vont recevoir un réveil brutal lorsque leur courtier leur envoie leurs documents fiscaux de fin d'année. Les gens moyens qui ont subi des pertes de 30%, 40% et même 50% ou plus sont susceptibles de constater qu'ils doivent des impôts sur les gains en capital à ces perdants. Ne pense pas que c'est possible? Malheureusement, en raison de la structure des fonds communs de placement, c'est une réalité simple que beaucoup de nouveaux investisseurs ne comprennent même pas.

Un OPCVM n'est rien de plus qu'un pool d'actifs supervisé par un gestionnaire de fonds professionnel. Les règles fiscales stipulent que le fonds doit verser ses dividendes, ses gains en capital réalisés et ses autres revenus aux propriétaires de fonds communs de placement chaque année au prorata. De nombreux fonds, en particulier ceux qui ont des équipes de direction disciplinées qui aiment occuper des postes à long terme, peuvent éviter les impôts pendant des années parce qu'ils achètent des actions d'entreprises et les déposent simplement dans le coffre de la banque. Cela leur permet de garder plus d'argent pour leurs actionnaires. Le résultat est des années, parfois des décennies, de gains en capital non réalisés qui augmentent la valeur du cours de l'action de votre fonds commun de placement, mais qui ne sont jamais distribués - et, par conséquent, vous ne payez jamais d'impôt sur eux.

Dans la panique totale qui s'est produite au cours des dix-huit derniers mois, alors que la crise du crédit a balayé la communauté financière et l'économie en général, quelque chose d'inattendu s'est produit.

Les investisseurs moyens, incapables de gérer le stress des fluctuations de prix à deux chiffres, ont massivement liquidé leurs fonds communs de placement. Cela a forcé les professionnels qui géraient ces fonds à vendre des actions dont ils savaient qu'ils valaient beaucoup plus que le prix actuel du marché afin de trouver l'argent pour ceux qui voulaient sortir du fonds.

Lorsque les remboursements sont devenus écrasants, beaucoup d'entre eux ont été forcés de vendre des actions de ces gagnants à long terme qui avaient d'énormes gains en capital non réalisés. Malgré des pertes importantes pour l'année, les gains sur ces titres à long terme ont souvent été substantiels. Au fur et à mesure que les rachats se sont répandus et que les actions ont été vendues, les gains ont été réalisés, ce qui a déclenché - vous l'aurez deviné - l'impôt sur les gains en capital.

Pour illustrer le concept, permettez-moi d'utiliser un exemple. Imaginez que j'ai géré un fonds commun appelé Super Value Fund 500. Il y a plus de vingt ans, ce fonds fictif a investi dans l'introduction en bourse de Microsoft. Nous avons transformé un investissement de 500 000 $ en 500 000 $ pour un gain en capital non réalisé de 499 500 000 $. Maintenant, nous n'avons jamais vendu d'actions, donc aucun impôt n'a été payé sur ce gain. Si nous devions vendre l'action et distribuer le gain de 499 500 000 $ à nos actionnaires de fonds mutuels au prorata, ils seraient chacun responsables de leurs propres impôts.Ceux qui détenaient leur investissement par le biais d'un compte retraite ou fiscalement avantageux ne devraient rien, mais ceux dont les actions étaient détenues par un compte de courtage régulier seraient assujettis à l'impôt sur les gains en capital (actuellement 15% au moment de cet article).

Ils devraient également payer des taxes d'État.

En tant que gestionnaire du fonds, je n'ai peut-être pas l'intention de vendre ce titre. Si le marché s'effondre et que les investisseurs paniquent, je vais devoir trouver de l'argent pour racheter leurs actions. Par conséquent, je serais peut-être obligé de vendre certains de ces titres de Microsoft, ce qui entraînerait d'énormes taxes sur les gains en capital. Ce qui est horrible, c'est que si vous aviez acheté votre stock quelques semaines avant que cette décision ne soit prise et que la distribution ne soit payée à la fin de l'année, vous paieriez plus de 25 ans de taxe d'investissement pour quelqu'un d'autre. sans scot. Ainsi, vous pouvez non seulement observer l'effondrement de vos avoirs au fur et à mesure que le marché s'effondre, mais vous pouvez aussi prendre l'onglet pour quelqu'un d'autre qui a connu une ascension fulgurante d'un quart de siècle dans la société de logiciels.

Ce qui est vraiment regrettable avec toute cette situation, c'est que les hommes et les femmes qui font exactement ce que l'histoire a prouvé, c'est-à-dire continuer à dépenser en moyenne, réinvestir les dividendes et se concentrer sur des actifs de qualité, ont été punis autres. C'est pourquoi il est important de se protéger avant que quelque chose comme ça arrive. Comment? En suivant deux règles simples.

• N'achetez jamais un fonds commun de placement avant une distribution, sauf s'il s'agit d'un compte libre d'impôt.
• N'achetez jamais de fonds mutuels à l'extérieur d'un compte libre d'impôt ou avantageux sur le plan fiscal comme un IRA Roth, un IRA SEP, un IRA simple, un régime de participation aux bénéfices, etc., à moins que vous ne soyez disposé à risque d'énormes paiements d'impôts.

Suivez ces deux lignes directrices et vous aurez au moins une chance d'éviter les taxes injustes sur les gains en capital.