Leçons tirées de l'exercice 2008 Stock Crash, Relevant Now

Quelle que soit l'année, la crise financière de 2008 et le krach boursier associé ont des leçons à offrir à ceux qui veulent apprendre. La majorité des personnes n'apprendront pas et ne pourront pas éviter les pertes qui surviennent lors d'un accident. C'est parce que c'est la majorité des gens qui vendent qui cause l'accident en premier lieu. Ce n'est que lorsque vous vous séparez du troupeau (la majorité) que vous pouvez objectivement voir ce qui se passe et potentiellement éviter la chute.

Voici trois leçons qui vous aideront à le faire.

Histoire Rimes

On attribue à Mark Twain "L'histoire ne se répète pas, mais elle rime". Les accidents ne sont pas des copies carbone les uns des autres - les circonstances sont toujours un peu différentes et donc difficiles à voir. Les raisons derrière chaque accident sont les mêmes, mais les circonstances sont différentes. En 2000, il s'agissait d'actions sur Internet, et en 2008, ce fut l'immobilier et les services financiers qui ont fait baisser le marché. Le prochain crash pourrait être alimenté par un crédit bon marché, des obligations pourries ou une manie dans une nouvelle technologie.

Quand on regarde l'histoire pour formuler une hypothèse sur ce qui pourrait arriver dans le futur, les faits durs et froids sont agréables, mais ne vous sauveront pas. Si vous avez mémorisé toutes les statistiques qui ont provoqué l'effondrement du marché boursier en 2008, vous remarquerez très bien les effondrements de logements (en raison d'un crédit bon marché, d'une mauvaise réglementation et des banques exagérément endettées), mais cela ne vous aidera peut-être pas. le prochain accident pour lequel les circonstances sont différentes.

Au cours des trois leçons suivantes, réfléchissez à la manière dont elles pourraient se manifester de différentes manières, sur différents marchés.

Leçon 1. Euphorie

Jusqu'en fin 2007 et début 2008, il y avait beaucoup d'euphorie, pas tant sur le marché boursier que sur le marché immobilier. L'euphorie est quand les gens sont complaisants et sentent que rien ne peut aller mal.

Les gens qui n'avaient jamais les moyens de s'offrir une maison pouvaient maintenant en obtenir un, et il semblait que le rêve américain était de nouveau en vie.

Pour alimenter un accident, l'euphorie doit se produire à grande échelle, où une grande partie de la population pense que tout ira bien, et beaucoup ont même le sentiment qu'une «nouvelle ère» commence. Cette nouvelle pensée de type ère signifie que les anciens risques, qui blessent les gens et leurs investissements avant, ne s'appliquent plus. Il y a une croyance largement répandue que les prix continueront d'augmenter.

Peu importe les circonstances, tous les prix des actifs ascendants finissent par tomber en panne. Spotting euphorie sur une large échelle vous avertit qu'il peut arriver plus tôt que tard.

Leçon 2. Spéculation Rampant

Plus la tendance haussière est longue et longue, plus le crash est grand et raide.La raison en est la spéculation rampante. Comme les prix augmentent, il attire de plus en plus de gens. Le prix du logement a augmenté aux États-Unis sans interruption depuis 2000, en termes de prix du logement par rapport au revenu. Puis, en 2006, avant le krach boursier, les prix de l'immobilier ont atteint un sommet (voir graphique ci-joint). Le long terme plus élevé des prix a attiré toutes sortes de spéculateurs et / ou de personnes qui ne considèrent généralement pas l'achat d'une maison.

La même chose se produit dans n'importe quelle grande course avant un déclin. Les gens s'entassent parce que tout le monde le fait. Ils ne comprennent pas les risques … "Si tout le monde le fait (et gagne de l'argent), ça doit être OK." C'est cette pensée exacte qui pousse les prix trop haut trop vite et provoque un crash éventuel.

Une maison représente un investissement énorme et est liée à des banques et à des compagnies d'assurance cotées en bourse. Comme les prix du logement ont chuté, les valeurs financières ont été frappées particulièrement durement. Ils étaient de l'autre côté de la frénésie immobilière; alors que les gens qui achetaient des maisons s'endettaient, les banques le leur donnaient. Lorsque les prix du logement ont chuté, les maisons ont perdu de la valeur par rapport à la dette qui leur était due et les gens ont quitté leurs maisons. Leur bon investissement n'était plus bon, et la banque se retrouvait avec une pile d'actifs dépréciateurs et des charges de dettes émises sur lesquelles elle ne pouvait pas collecter.

L'ensemble du marché boursier a emboîté le pas, l'indice S & P 500 ayant perdu 57. 6% par rapport à son sommet de 2007.

Leçon 3. (Absence) de surveillance réglementaire

Lorsque les prix augmentent, Quiconque a acheté avant est maintenant faire de l'argent. Il est politiquement impopulaire d'empêcher les prix de monter et d'empêcher les gens de gagner de l'argent. Par conséquent, les régulateurs sont poussés à ne pas arrêter l'euphorie alimentée par la spéculation rampante.

Les lois ne vous protégeront pas d'un krach boursier. De nouvelles lois et de nouveaux règlements sont adoptés après chaque accident, et ils n'ont pas empêché le prochain accident.

Si vous voyez beaucoup de gens qui ne peuvent pas se permettre ou ne savent rien sur un bien en particulier et qui disent à tout le monde d'acheter (et qui sont autorisés à acheter!), Vous êtes probablement en train d'accumuler un accident.

Le dernier mot

Des pannes sur divers actifs continueront à se produire, et la réglementation ne l'arrêtera pas. La spéculation effrénée et la hausse des prix font qu'il est politiquement impopulaire pour les régulateurs d'empêcher les prix d'augmenter. La spéculation rampante est à son tour alimentée par un sentiment d'euphorie - une croyance largement répandue que les prix vont continuer à augmenter et que l'économie est dans une nouvelle ère où les risques anciens ne s'appliquent pas. Puisque chaque accident semble un peu différent, même les régulateurs et les commerçants peuvent être pris au dépourvu; ils ne sont pas eux-mêmes imperméables à se sentir euphorique et se laisser emporter par le comportement du troupeau qui finit par les blesser.