L'économie japonaise est-elle en train de s'effondrer?

Alors que les dirigeants du monde se préparent à se rencontrer au Japon plus tard cette semaine pour le sommet du G7, la conjoncture économique du pays hôte est au centre des préoccupations, certains avertissant que l'économie japonaise pourrait continuer à décliner.

"Les chiffres du mois d'avril montrent que les exportations chutent de 10,1%, accélérant la baisse de 6,8% du mois de mars, le yen ayant reculé de 4% sur cette période de deux mois", a déclaré le stratège Phil Davis. "C'est la troisième plus grande économie du monde qui s'effondre devant nous. "

Et les données de lundi n'ont apporté aucun soulagement. Le PMI manufacturier japonais de mai est ressorti à 47,6, en baisse de 0,6% par rapport à 48,2 en avril, signalant la plus forte baisse des conditions d'exploitation depuis décembre 2012. Il s'agit de la cinquième baisse mensuelle consécutive le troisième mois consécutif. Les lectures de l'indice suggèrent une faiblesse persistante dans la fabrication japonaise.

"Nous voyons la faiblesse de l'activité manufacturière jusqu'en mai due aussi dans une large mesure à la faiblesse de la demande intérieure", a déclaré l'analyste Masaki Kuwahara dans un rapport de recherche pour Nomura. "Nous interprétons les données comme indiquant que les risques à la baisse demeurent pour l'économie japonaise.

Une partie de la baisse des exportations peut être attribuée à un yen plus fort. Mais avec la Réserve fédérale décidément plus belliciste, une hausse potentielle des taux en juin, et une impasse dans le G7, les investisseurs peuvent s'attendre à ce que les guerres de devises se réchauffent.

Ironiquement, ils se battent pour la monnaie faible afin de rendre les exportations plus attrayantes.

Il est important de surveiller les mouvements du dollar américain et du yen japonais, car de nombreux traders le considèrent comme un bon indicateur pour évaluer le risque sur le marché boursier. En règle générale, lorsque le yen est en baisse, le dollar est en hausse - tout comme le marché boursier.

Étant donné que de nombreux négociants n'ont pas de compte de change, l'utilisation des fonds négociés en bourse qui représentent la devise sous-jacente est un excellent outil pour suivre les tendances, offrir une diversification et couvrir un portefeuille. Par exemple, si un investisseur dispose d'un portefeuille d'actions long-only et que le yen progresse à mesure que l'environnement macro change, il est possible d'acheter des actions de FXY à titre de couverture.

La semaine à venir: Gains et données

Une poignée de sociétés du S & P 500 cotées en bourse devraient annoncer cette semaine, notamment Tiffany, Costco, AutoZone, Best Buy, Abercrombie & Fitch, Dollar General, Dollar Tree et Ulta. Salon. 95% de l'indice a rapporté avec un taux de battement de 67%, selon les données de S & P Global Market Intelligence.

Les ventes de maisons neuves feront l'objet d'une attention particulière à la suite des très bons résultats des entreprises de rénovation résidentielle Home Depot et Lowe's.Cet ensemble de données est une jauge pour la demande de logements, ainsi que la dynamique économique. Si le rapport est fort, cela pourrait signifier que la demande de meubles, d'appareils électroménagers et d'autres biens de logement sera plus élevée. Le rapport sur les ventes de maisons existantes vendredi dernier a été plutôt solide, avec une amélioration des acheteurs de maisons et des prix.

Commerce international de biens, commandes de biens durables et stocks de pétrole brut et de gaz naturel fera le tour cette semaine.

Le PIB est la mesure globale de l'activité économique. Il y a quatre grandes catégories: les dépenses de consommation personnelle, l'investissement, les exportations nettes et le gouvernement. Il aide la Réserve fédérale et les investisseurs à évaluer la force ou la faiblesse des dépenses de consommation, des investissements commerciaux et résidentiels et de l'inflation. Les données sur le chômage et le PIB sont des facteurs importants pris en compte par la Fed lors de la création de la politique monétaire.

Préoccupations à plus long terme

Les marchés continueront d'être sensibles aux spéculations autour de la réunion du FOMC en juin et à une hausse des taux d'intérêt. Le président de la Réserve fédérale de New York, William Dudley, a déclaré jeudi qu'il y avait un fort sentiment parmi les responsables de la Fed que les marchés sous-estimaient leurs plans de hausse des taux et juin est une réunion "en direct".

Mais la Fed doit-elle agir maintenant pour maintenir sa crédibilité?

"Alors que Janet Yellen pourrait avoir l'intention de déclencher le plus tôt possible, la plupart des données macroéconomiques indiquent que la reprise reste faible", a déclaré le stratège en chef des marchés, Jeremy Klein, chez FBN Securities. "Par déférence pour la croissance tiède et le référendum U.K sur l'adhésion à l'UE, je maintiens que le président attendra plus tard dans l'été avant de resserrer. "

Enfin, on peut s'attendre à plus de volatilité autour du vote" Brexit "du 23 juin sur la question de savoir si le Royaume-Uni devrait ou non quitter l'Union européenne. Selon le dernier sondage du Financial Times, 47% des participants s'attendent à ce que le Royaume-Uni reste dans l'UE, tandis que 41% pensent qu'ils partiront.

Jill Malandrino est le Bureau de la Voix de l'Amérique à New York, en se concentrant sur les tendances macroéconomiques mondiales et les matières premières. Elle peut être suivie sur Twitter @OptionsProfits