Analyse du risque pays pour l'investissement international

L'investissement international est un excellent moyen de diversifier un portefeuille d'actions. Mais investir en Italie ou au Nigeria n'est pas la même chose que d'investir aux États-Unis. Le risque pays fait référence aux risques économiques et / ou politiques d'un pays qui peuvent affecter ses activités et entraîner des pertes d'investissement. Ces facteurs de risque évolutifs sont extrêmement importants pour les investisseurs internationaux.

Dans cet article, nous verrons comment mesurer et analyser rapidement et facilement les risques pays.

Mesurer le risque pays

Mesurer le risque d'un pays peut être une entreprise délicate. Des lois fiscales aux bouleversements politiques, les investisseurs doivent prendre en compte des centaines, voire des milliers de facteurs différents. Par exemple, des mouvements tangibles comme une hausse des taux d'intérêt peuvent nuire gravement ou aider les entreprises et le marché boursier d'un pays. Mais même un simple commentaire d'un éminent politicien faisant allusion à des plans futurs peut avoir un impact tout aussi important. Beaucoup dépend aussi des attentes existantes du marché avant le déménagement ou le déménagement.

Le risque d'un pays peut généralement être divisé en deux groupes:

Risque économique : Risque lié à la situation financière d'un pays et à sa capacité à rembourser ses dettes. Par exemple, un pays ayant un ratio dette / PIB élevé peut ne pas être capable de lever des fonds aussi facilement pour subvenir à ses besoins, ce qui met son économie nationale en péril.
Risque politique : Risque associé aux politiciens d'un pays et impact de leurs décisions sur les investissements. Par exemple, des politiciens désespérés soutenant des nationalisations pourraient représenter un risque pour les investisseurs dans certaines industries stratégiques.

Dans certains cas, les risques économiques et politiques peuvent être étroitement liés. L'économie de l'Argentine sous les anciens régimes péronistes est un bon exemple. Dans ce cas, les politiciens populistes ont mis en œuvre des politiques qui ont miné l'économie, comme les subventions à l'énergie et les dépenses provenant des réserves de change.

Analyse du risque pays

Il existe de nombreuses façons d'analyser le risque d'un pays.

Des coefficients bêta aux notations souveraines, les investisseurs disposent d'un certain nombre d'outils différents. Les investisseurs internationaux devraient utiliser une combinaison de ces techniques afin de déterminer le risque d'un pays, ainsi que le risque associé à chaque investissement ou sécurité international.

Les méthodes utilisées pour évaluer le risque pays peuvent être regroupées en deux catégories:

Analyse quantitative : utilisation de ratios et de statistiques pour déterminer le risque, tels que le ratio dette / PIB ou coefficient bêta du Indice MSCI pour un pays donné. Les investisseurs internationaux peuvent trouver cette information dans les rapports des agences de notation, des magazines comme The Economist, et à travers diverses sources en ligne comme Wikipedia.
Analyse qualitative : L'utilisation de l'analyse subjective pour déterminer le risque, comme la rupture des nouvelles / opinions politiques ou des rumeurs de marché réalistes. Les investisseurs internationaux peuvent trouver cette information dans des publications financières telles que The Economist et le Wall Street Journal, ainsi que sur des agrégateurs de nouvelles internationaux comme Google News.

Cependant, la manière la plus courante pour les investisseurs d'évaluer le risque pays est la notation souveraine. En tenant compte de ces facteurs quantitatifs et qualitatifs, ces agences émettent des notations de crédit pour chaque pays et offrent aux investisseurs un moyen facile d'analyser le risque pays.

Les trois agences de notation les plus regardées sont Standard & Poor's, Moody's Investor Services et Fitch Ratings.

Liste de contrôle des risques pays et autres astuces

Les investisseurs internationaux peuvent déterminer le risque pays en utilisant ce processus simple en trois étapes:

Vérifier les notations souveraines : Consulter les notes souveraines du pays émises par S & P, Moody's et Fitch pour avoir un aperçu du niveau de risque du pays.
Consultez la dernière : effectuez une recherche sur Google Actualités ou d'autres agrégateurs d'actualités internationales pour connaître les actualités économiques d'un pays, ou consultez des sources de données publiques comme le Fonds monétaire international ou la Banque mondiale.
Vérifiez le risque de l'actif : déterminez le risque de l'investissement spécifique en examinant des facteurs quantitatifs, tels que le coefficient bêta - un coefficient bêta supérieur correspond à un risque plus élevé.

Mais ce n'est pas parce qu'un pays est risqué que les investisseurs doivent l'ignorer. Parfois, un risque accru équivaut à des rendements potentiels plus élevés. Par exemple, un pays qui entreprend une réforme économique peut être plus risqué maintenant, mais son avenir à long terme pourrait être plus prometteur. Les investisseurs internationaux peuvent donc toujours intégrer le risque dans un portefeuille diversifié afin d'améliorer les rendements potentiels.

Voici quelques conseils à retenir lorsque vous envisagez des placements plus risqués:

Stay Diversified : un portefeuille diversifié peut aider à atténuer les effets de la chute brutale d'un titre. Essayez de limiter une garantie à plus de 5% de la valeur d'un portefeuille.
Hedge Your Bets : certaines stratégies, telles que la vente d'options d'achat couvertes ou l'achat d'options de vente d'indices, peuvent vous aider à vous protéger contre un ralentissement du marché. Les investisseurs avancés peuvent vouloir considérer ces options.
Surveillez la situation : gardez toujours un œil sur vos investissements. Les choses peuvent changer rapidement sur les marchés internationaux - en particulier ceux risqués - alors assurez-vous de voir des nuages sombres avant que la tempête frappe.

The Bottom Line

Les investisseurs internationaux devraient être conscients des nombreux facteurs de risque différents influençant leur investissement, y compris les risques économiques et politiques spécifiques au pays. En vérifiant les notations souveraines et en faisant preuve de diligence raisonnable, ils peuvent s'assurer que leur portefeuille n'est pas trop exposé.