Relation inverse entre le dollar et les matières premières

Typiquement, il existe une relation inverse entre la valeur du dollar et les prix des matières premières. Lorsque le dollar se renforce par rapport aux autres grandes devises, les prix des matières premières ont tendance à baisser. Lorsque la valeur du dollar s'affaiblit par rapport aux autres grandes monnaies, les prix des produits de base augmentent généralement. C'est une règle générale, mais c'est vrai plus souvent qu'autrement au fil du temps.

Si vous regardez un graphique de l'indice CRB qui contient un groupe diversifié de prix des matières premières par rapport à un graphique de l'indice dollar qui représente la force ou la faiblesse de la devise américaine par rapport à d'autres instruments de change, vous remarquerez que, En règle générale, lorsque le dollar s'apprécie, les matières premières tendent à diminuer.

L'inverse se produit lorsque le dollar baisse. La corrélation n'est pas parfaite, mais avec le temps, il existe une relation inverse significative.

Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles la valeur du dollar influe sur les prix des matières premières. La raison principale est que le dollar est le mécanisme de prix de référence pour la plupart des produits de base parce que la monnaie américaine est la monnaie de réserve du monde. Le dollar a tendance à être l'instrument de change le plus stable, de sorte que la plupart des autres pays détiennent des dollars comme actifs de réserve. Par conséquent, lorsqu'il s'agit du commerce international des matières premières, le dollar est le mécanisme d'échange dans de nombreux cas, sinon dans la plupart des cas. Lorsque la valeur du dollar baisse, il en coûte plus d'argent pour acheter des produits. En même temps, il coûte moins cher d'autres devises lorsque le dollar baisse.

Une autre raison est que les matières premières sont des actifs mondiaux, qu'elles font du commerce partout dans le monde. Les acheteurs étrangers achètent des produits américains tels que le maïs, le soja, le blé, le pétrole et d'autres produits en dollars.

Lorsque la valeur du dollar chutera, ils auront plus de pouvoir d'achat, car il leur faut moins d'argent pour acheter un dollar. L'économie classique enseigne que la demande augmente généralement lorsque les prix baissent.

Les négociants en marchandises doivent surveiller de près la valeur du dollar. L'une des meilleures façons de surveiller le dollar est de regarder les cotations de l'indice du dollar négociées sur le marché à terme ICE.

Ce contrat à terme est un indice qui valorise le dollar par rapport à un groupe d'autres devises majeures à travers le monde comme l'euro, le yen, la livre sterling et d'autres instruments de change. Le prix de l'indice est négocié comme n'importe quel autre contrat à terme et augmente et diminue pendant les heures de négociation.

Les prix des matières premières ne sont pas nécessairement plus élevés pour chaque tic inférieur de l'indice du dollar, mais il existe une forte relation inverse sur le long-courrier. Les produits individuels ont des caractéristiques fondamentales d'offre et de demande, de sorte qu'ils se déplacent d'une manière ou d'une autre à certains moments malgré la direction de l'U.S. monnaie.

Le dollar est la référence car il est stable

Les prix des matières premières ne sont pas négociés dans le vide. La production de produits de base est souvent une affaire localisée. À titre d'exemple, la majorité de la production de maïs et de soja dans le monde provient des terres fertiles des États-Unis. Le sol riche en minéraux du Chili produit la plus grande production de cuivre sur terre et la moitié des réserves mondiales de pétrole se trouvent au Moyen-Orient. Les plus gros producteurs de fèves de cacao sont situés en Afrique, en Côte d'Ivoire et au Ghana. Comme vous pouvez le voir, la production de matières premières dépend du climat et de la géologie dans des endroits spécifiques. Cependant, la consommation de ces matières premières importantes qui sont des aliments de base pour tous les humains se produit partout dans le monde.

En ce qui concerne le prix des matières premières, la grande majorité de ces matières premières utilisent le dollar comme mécanisme de fixation des prix pour le commerce mondial. C'est parce que les États-Unis sont l'économie la plus forte et la plus stable au monde. Par conséquent, le dollar est la monnaie de réserve du monde et le mécanisme de fixation des prix pour les produits de base. Lorsque le dollar se renforce, cela signifie que les produits de base deviennent plus chers dans d'autres monnaies autres que le dollar. Cela tend à avoir une influence négative sur la demande. Inversement, lorsque le dollar s'affaiblit, les prix des matières premières dans d'autres devises se déplacent plus bas, ce qui augmente la demande.

Chaque marchandise a des caractéristiques idiosyncratiques. Cependant, la valeur du dollar a une influence directe sur les prix de tous les produits. En mai 2014, le dollar a commencé à se renforcer. Au cours du mois, l'indice dollar américain s'est échangé à 78,93 sur le contrat à terme sur les mois actifs.

Au début de mars 2016, cet indice se négociait autour du niveau 97 - le dollar s'était apprécié d'environ 23% sur moins de deux ans. De nombreux prix des produits de base ont baissé au cours de cette période. C'est l'exemple parfait de la relation inverse entre la valeur du dollar et les prix des matières premières. Les relations historiques servent de guide lorsque l'histoire a tendance à se répéter. Cependant, il y a des moments où des divergences majeures se produisent, il est donc possible que les prix des matières premières et le dollar puissent parfois évoluer dans la même direction.