Investissement socialement responsable et industrie des technologies propres

En 2008, Rafael Coven était le Managing Partner de Cleantech Group, LLC, qui gérait Cleantech Index, un portefeuille de sociétés mondiales de technologies propres qui a suivi la performance du secteur des technologies propres et qui pourrait être trouvé à l'American Stock Exchange sous le symbole CTIUS.

Il est intéressant de voir comment les experts de l'industrie se sont sentis il y a 5 ou 10 ans.

Alors que certaines nouvelles constructions telles que YieldCos ont fait très mal, leurs performances se comparent aux luttes des titres énergétiques traditionnels tels que les MLP qui ont également mal tiré, car le coût de l'énergie est moins élevé dans le monde.

Les technologies propres sont un terme général qui englobe un certain nombre d'industries, notamment l'énergie, les transports, l'agriculture et le recyclage. Les 76 entreprises publiques répertoriées dans l'indice Cleantech sont des entreprises qui, selon Coven, développent des «solutions aux plus grands problèmes auxquels la planète est confrontée en termes de ressources, d'environnement et de santé publique. "

L'indice Cleantech a été fondé au début de 2006 et, en 2007, a surclassé l'indice S & P 500 de 37,4%. Deux fonds négociés en bourse (FNB) sont fondés sur l'indice Cleantech: le FNB PowerShares Cleantech Portfolio (Amex: PZD) et le FNB KSM Cleantech (Bloomberg: KSMCLNT: IT) en Israël.

Coven, qui est basé à Baltimore, a plus de 20 ans d'expérience en tant que gestionnaire, investisseur et entrepreneur parmi les entreprises de technologies propres. Il est titulaire d'un MBA de l'école Kellogg de l'Université Northwestern. Je lui ai récemment parlé du secteur des technologies propres et de la façon dont il s'intègre à l'investissement socialement responsable.

Q. Quelle est la taille du marché des technologies propres et à quelle vitesse se développe-t-il?

Coven . «Cela représente des centaines de milliards de dollars en termes de produits vendus, mais c'est difficile à mesurer parce que vous parlez aussi de produits d'entreprises qui ne sont pas cotées en bourse ou de produits qui peuvent être fabriqués par des organismes gouvernementaux.

Mais c'est énorme et le taux de croissance est phénoménal. C'est plus de 20% par an dans certains secteurs et 50 ou 100% dans d'autres, selon le secteur. "

Pourquoi est-il si difficile de quantifier cette industrie?

Coven . "Il n'y a pas d'industrie des technologies propres. La technologie propre traverse toutes les industries. Il y a des produits et services de technologies propres. Cela touche l'agriculture, les nouveaux matériaux et il y a beaucoup de sociétés de technologies propres qui ne sont pas cleantech, mais elles ont une grande entreprise de technologies propres. Regardez General Electric. Dix pour cent de ses activités sont l'eau propre et l'énergie éolienne et l'éclairage éconergétique. Mais ils ne font pas assez de leurs ventes de produits cleantech pour s'adapter à l'industrie. "

Qu'est-ce qui détermine la croissance du secteur?

Coven . "La tendance est massive. Nous sommes sur un chemin insoutenable pour la vie de cette planète, pourtant nous avons 2,3 milliards de personnes qui arriveront sur la planète d'ici 2050. Comment allons-nous les nourrir et les vêtir? Leurs revenus augmentent et ils veulent consommer plus de ressources en termes de biens et de services. Mon but est de suivre la tendance. Par conséquent, les entreprises qui ont réellement la majeure partie de leurs activités alignées sur cette tendance sont celles que nous essayons de suivre. "

Comment l'indice Cleantech et les fonds négociés en bourse que vous avez autorisés diffèrent-ils des fonds d'énergie alternative?

Coven. "L'énergie représente environ 30 à 50% des technologies propres. Mais il y a aussi l'eau, l'agriculture, de nouveaux matériaux, la technologie des transports, la technologie d'efficacité industrielle et les entreprises qui font la qualité de l'environnement.

"Beaucoup de ces fonds pour l'énergie alternative comprennent des choses que nous ne toucherions jamais. Ils ont beaucoup d'entreprises céréalières à l'éthanol. Nous n'y toucherions jamais parce que nous pensons que c'est une affaire ridicule d'un point de vue environnemental, économique et social. Ils peuvent détenir beaucoup de stocks dans les entreprises qui fabriquent des piles à combustible. Nous n'avons pas vu une entreprise de piles à combustible qui est même proche de devenir rentable. Nous n'avons aucun investissement dans les technologies propres du charbon parce que nous n'avons rien vu de tel. "

Avec toute cette croissance et cet intérêt des investisseurs, une bulle des technologies propres se développe-t-elle?

Coven . "Il peut toujours y avoir une bulle dans tout ce qui est chaud aujourd'hui.

Mais la plupart des domaines des cleantech sont relativement intacts. Il se peut qu'il y ait actuellement une bulle dans le photovoltaïque et dans certains types de biocarburants. Mais il y a des secteurs de l'aquaculture et de la bionutrition qui ont à peine été touchés et le solaire thermique commence tout juste à attirer les vrais dollars. "

Vous avez évidemment un indice progressif, mais comment vous situeriez-vous dans un portefeuille d'investissement socialement responsable?

Coven . "Nous ne sommes pas un fonds d'investissement socialement responsable. Mais nous sommes un complément exceptionnel à l'investissement ISR. "

Pourquoi est-ce?

Coven . "Si chaque entreprise se comportait parfaitement et socialement, cela ne suffirait pas à nous conduire sur la voie de la durabilité. Il ne répondra pas aux problèmes de 2,3 milliards de personnes qui viennent sur la planète et à l'épuisement des ressources. Vous avez vraiment besoin des outils axés sur la technologie pour fournir les solutions. "

" La plupart des investissements socialement responsables sont basés sur des écrans négatifs qui éliminent les entreprises dans les armes à feu et les pollueurs. Mais vous vous retrouvez avec un portefeuille dépourvu de sociétés d'énergie et vous avez un portefeuille qui manque dans les petites et moyennes entreprises, en particulier dans le secteur de la technologie. En rajoutant l'indice cleantech à un portefeuille ISR, vous récupérez votre exposition à l'énergie et votre exposition à la technologie des petites et moyennes entreprises. "

Enfin, votre indice et l'ensemble du marché ont baissé en 2008, mais qu'est-ce qui a particulièrement pesé sur votre performance?

Coven . "Solar a pris un coup cette année - le solaire photovoltaïque en particulier. Mais à long terme, nos sociétés affichent une forte croissance organique - en augmentant leurs ventes et leurs revenus en vendant davantage de produits - par opposition à la croissance en achetant plus d'entreprises ou en augmentant simplement les prix."