Système de Réserve Fédéral: 4 Fonctions, Comment ça Fonctionne

Définition: Le Système fédéral de réserve est la banque centrale américaine. Cela en fait l'acteur unique le plus puissant de l'économie américaine et donc du monde. C'est tellement compliqué que certains le considèrent comme une «société secrète» qui contrôle l'argent du monde. Ils ont raison sur sa fonction, mais il n'y a rien de secret à ce sujet.

Quatre fonctions du système fédéral de réserve

La fonction la plus critique et la plus visible de la Réserve fédérale est de conduire la politique monétaire.

Il le fait pour gérer l'inflation et maintenir des prix stables. Pour ce faire, la Fed fixe un objectif d'inflation de 2. 0 pour cent pour le taux d'inflation de base. Il poursuit également un maximum d'emplois. L'objectif est le taux de chômage naturel de 4. 7-5. 8 pour cent. La Fed modère les taux d'intérêt à long terme grâce à des opérations d'open market et au taux des fonds fédéraux. L'objectif de la politique monétaire est une croissance économique saine. Cet objectif est un taux de croissance du produit intérieur brut de 2 à 3%.

Deuxièmement, la Fed supervise et réglemente de nombreuses banques nationales pour protéger les consommateurs.

Troisièmement, il maintient la stabilité des marchés financiers et limite les crises potentielles.

Quatrièmement, il fournit des services bancaires à d'autres banques, au gouvernement des États-Unis et à des banques étrangères. (Source: "Quel est le but du système de réserve fédérale?" Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale.)

Structure

Pour comprendre le fonctionnement de la Fed, vous devez connaître sa structure.

Le Système fédéral de réserve comporte trois composantes. Le Conseil des gouverneurs dirige la politique monétaire. Ses sept membres sont responsables de la fixation du taux d'actualisation et de la réserve obligatoire pour les banques membres. Les économistes du personnel fournissent toutes les analyses. Ils comprennent le livre Beige mensuel et le rapport monétaire semestriel au Congrès.

Le Federal Open Market Committee supervise les opérations d'open market. Cela comprend l'établissement de la cible pour le taux des fonds fédéraux, qui guide les taux d'intérêt. Les membres du conseil d'administration et quatre des douze présidents de banque sont membres. Le FOMC se réunit huit fois par an.

Les banques fédérales de réserve supervisent les banques commerciales et mettent en œuvre la politique. Ils travaillent avec le conseil pour superviser les banques commerciales. Il y en a un dans chacun de leurs douze districts.

1. Comment elle gère l'inflation

La Réserve fédérale contrôle l'inflation en gérant le crédit, la plus grande composante de la masse monétaire. (C'est pourquoi les gens disent que la Fed imprime de l'argent.) La Fed restreint le crédit en augmentant les taux d'intérêt et en rendant le crédit plus cher. Cela réduit la masse monétaire, ce qui freine l'inflation. Pourquoi gérer l'inflation est-il si important? L'inflation continue est comme un cancer insidieux qui détruit tous les avantages de la croissance.

Quand il n'y a pas de risque d'inflation, la Fed rend le crédit bon marché en abaissant les taux d'intérêt. Cela augmente la liquidité et stimule la croissance des affaires. Cela réduit finalement le chômage. La Fed surveille l'inflation au moyen du taux d'inflation sous-jacent, tel que mesuré par l'indice des prix à la consommation des particuliers. Il élimine les prix volatils des aliments et du gaz du taux d'inflation régulier.

Les prix des aliments et du gaz augmentent généralement en été et en automne en hiver. C'est trop rapide pour la Fed de gérer.

La Réserve fédérale utilise une politique monétaire expansionniste lorsqu'elle abaisse les taux d'intérêt. Cela élargit le crédit et la liquidité, ce qui fait croître l'économie plus rapidement et crée des emplois. Si l'économie se développe trop, cela déclenche l'inflation. À ce stade, la Réserve fédérale utilise la politique monétaire contractionary et augmente les taux d'intérêt. Les taux d'intérêt élevés rendent l'emprunt coûteux, ce qui ralentit la croissance et rend moins probable que les entreprises augmentent les prix. Pour des exemples, voir Qui sont les principaux acteurs dans la lutte contre l'inflation?

Fed Tools: La Réserve fédérale fixe les réserves obligatoires pour les banques du pays. Il stipule que les banques doivent détenir au moins 10% (moins pour les petites banques) de leurs dépôts en main chaque nuit.

Le reste peut être prêté. Si une banque n'a pas assez d'argent en caisse à la fin de la journée, elle emprunte ce dont elle a besoin auprès d'autres banques (les fonds fédéraux). Les banques se facturent mutuellement le taux des fonds fédéraux sur ces prêts.

Le FOMC fixe la cible du taux des fonds fédéraux à ses réunions mensuelles. Pour rester proche de son objectif, la Fed utilise des opérations d'open market pour acheter ou vendre des titres auprès de ses banques membres. Il crée le crédit de rien pour acheter ces titres, ce qui a le même effet que l'impression de monnaie. Cela ajoute aux réserves que les banques peuvent prêter, abaissant ainsi le taux des fonds fédéraux. Voici le taux actuel des fonds fédéraux.

2. Comment il supervise le système bancaire

La Réserve fédérale supervise environ 5 000 sociétés de portefeuille bancaires, 850 banques membres du Federal Reserve Banking System et toutes les banques étrangères opérant aux États-Unis. Le Federal Banking Banking System est un réseau de 12 banques de la Réserve fédérale qui supervisent et servent de banques pour toutes les banques commerciales dans leur région.

Les 12 banques sont situées à Boston, New York, Philadelphie, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas et San Francisco. Les banques de réserve servent le Trésor américain en gérant ses paiements, en vendant des titres d'État et en participant à ses activités de gestion de trésorerie et d'investissement. Les banques de réserve mènent également des recherches utiles sur les questions économiques. (Source: «La structure du système fédéral de réserve», Federal Reserve Education.)

La loi de réforme Dodd-Frank Wall Street a renforcé le pouvoir de la Fed sur les banques. Si une banque devient trop grosse pour faire faillite, elle peut être confiée à la surveillance de la Réserve fédérale. Il faudra une réserve plus élevée pour se protéger contre toute perte.

Dodd-Frank a également confié à la Fed le mandat de superviser «des institutions systématiquement importantes». En 2015, la Fed a créé le Comité de coordination de la supervision des grandes institutions. Il réglemente les 16 plus grandes banques. Le plus important, il est responsable du test de résistance annuel de 31 banques. Ces tests déterminent si les banques ont assez de capital pour continuer à faire des prêts même si le système s'effondre comme ce fut le cas en octobre 2008. (Source: Jon Hilsenrath, Washington Power, New York Times, 4 mars 2015.

Le 3 février 2017, le président Trump a tenté d'affaiblir Dodd-Frank. Il a signé un ordre exécutif qui a chargé le secrétaire au Trésor d'examiner les domaines qui doivent être modifiés. Mais beaucoup de ces règlements ont déjà été incorporés dans les accords bancaires internationaux. (Source: «Trump commence à s'abstenir de réglementer les banques», The Atlantic, 3 février 2017.)

3. Comment il maintient la stabilité du système financier

La Réserve fédérale a travaillé en étroite collaboration avec le département du Trésor pour empêcher l'effondrement financier mondial pendant la crise financière de 2008. Elle a créé de nombreux nouveaux outils, dont la facilité d'enchères à terme. Facilité et assouplissement quantitatif. Pour une description détaillée de tout ce qui s'est passé pendant ce temps, voir Intervention fédérale dans la crise bancaire de 2007.

Deux décennies plus tôt, la Réserve fédérale est intervenue dans la crise de la gestion du capital à long terme. Les actions de la Réserve fédérale ont aggravé la Grande Dépression de 1929 en resserrant la masse monétaire pour défendre l'étalon-or.

4. Comment fournit-elle les services bancaires

La Fed achète les Treasuries des États-Unis auprès du gouvernement fédéral. C'est ce qu'on appelle la monétisation de la dette. C'est parce que la Fed crée l'argent qu'elle utilise pour acheter les Treasuries. Cela ajoute beaucoup d'argent à la masse monétaire. Au cours des dix dernières années, la Fed a acquis 4 milliards de dollars en Treasuries. Pour en savoir plus, voir Est-ce que la Réserve fédérale imprime de l'argent?

La Fed s'appelle la "banque des banquiers". C'est parce que chaque banque de réserve stocke la monnaie, traite les chèques et, surtout, consent des prêts à ses membres pour faire leurs réserves obligatoires au besoin. Ces prêts sont effectués via la fenêtre d'actualisation et sont facturés au taux d'actualisation (également fixé lors de la réunion du FOMC). Ce taux est inférieur au taux des fonds fédéraux et au LIBOR. La plupart des banques évitent d'utiliser la fenêtre des remises, car elles sont stigmatisées. On suppose que la banque ne peut pas obtenir de prêts auprès d'autres banques. C'est pourquoi la Réserve fédérale est connue comme la banque de dernier recours. (Source: "Pourquoi la Fed prête-t-elle de l'argent aux banques?" Conseil des gouverneurs du Système fédéral de réserve.)

Histoire

La panique de 1907 a incité le Congrès à créer le Système fédéral de réserve. Il a établi une Commission monétaire nationale pour évaluer la meilleure réponse afin d'éviter les paniques financières en cours, les faillites bancaires et les faillites d'entreprises. Congrès a adopté la Federal Reserve Act de 1913 le 23 décembre de cette année.

À l'origine, le Congrès a conçu la Fed pour «prévoir la création de banques fédérales, fournir une monnaie élastique, offrir des moyens de réescompte du papier commercial, établir une surveillance plus efficace des opérations bancaires aux États-Unis et à d'autres fins " Depuis lors, le Congrès a adopté une loi visant à modifier les pouvoirs et le but de la Fed.

Qui est le propriétaire de la Fed?

La Réserve fédérale est une banque indépendante parce que le Conseil et le FOMC prennent leurs décisions sur la base de recherches. Le président, le département du Trésor des États-Unis et le Congrès ne ratifient pas ses décisions. Mais, les membres du conseil d'administration sont sélectionnés par le président et approuvés par le Congrès. Cela donne aux élus le contrôle de l'orientation à long terme de la Fed. Pour en savoir plus, consultez Qui est le propriétaire de la Réserve fédérale?

Certains élus se méfient tellement de la Fed et de sa propriété qu'ils veulent en finir tous ensemble. Le sénateur Rand Paul veut le contrôler en le vérifiant de plus près. Son père, ancien membre du Congrès Ron Paul, voulait le faire taire. Pour en savoir plus, voir End the Fed.

Rôle de la présidence de la Fed

La présidence de la Fed définit la direction et le ton du Federal Reserve Board et du FOMC. La présidente actuelle est Janet Yellen (2014 - 2018). Sa plus grande préoccupation est le chômage, qui est aussi sa spécialité académique. Cela la rend «accommodante» plutôt que «belliqueuse». "Cela signifie qu'elle est plus susceptible de vouloir baisser les taux d'intérêt. Ironiquement, elle a été la présidente lorsque l'économie a exigé une politique monétaire restrictive.

L'ancien président était Ben Bernanke (2006 - 2014). Il était un expert sur le rôle de la Fed pendant la Grande Dépression. C'était très chanceux. Il connaissait les mesures à prendre pour mettre fin à la Grande Récession et éviter qu'elle ne se transforme en dépression.

Comment la Réserve fédérale vous affecte

La Réserve fédérale est scrutée par la presse pour obtenir des indices sur la performance de l'économie et sur ce que le FOMC et le Conseil des gouverneurs vont faire à ce sujet. Cela signifie que la Fed affecte directement vos fonds communs de placement et d'obligations et vos taux de prêt. En ayant une telle influence sur l'économie, la Fed affecte également indirectement la valeur de votre maison et même les chances de se faire licencier ou réembaucher.